2012注會《財務(wù)成本管理》知識點(diǎn)總結(jié)：第4章(2)

　　【知識點(diǎn)7】系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

　　以上研究的實(shí)際上是總體風(fēng)險，但到目前為止，我們還沒有明確總體風(fēng)險的內(nèi)容。

　　1.系統(tǒng)風(fēng)險

　　系統(tǒng)風(fēng)險是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險。例如，戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)衰退等。所以，不管投資多樣化有多充分，也不可能消除系統(tǒng)風(fēng)險，即使購買的是全部股票的市場組合。

　　由于系統(tǒng)風(fēng)險是影響整個資本市場的風(fēng)險，所以也稱“市場風(fēng)險”。由于系統(tǒng)風(fēng)險沒有有效的方法消除，所以也稱“不可分散風(fēng)險”。

　　2.非系統(tǒng)風(fēng)險

　　非系統(tǒng)風(fēng)險，是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險。

　　由于非系統(tǒng)風(fēng)險是個別公司或個別資產(chǎn)所特有的，因此也稱“特殊風(fēng)險”或“特有風(fēng)險”。由于非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過投資多樣化分散掉，因此也稱“可分散風(fēng)險”。

 

　　【例·單選題】(2004年單選題)關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，正確的是(　)。

　　A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險

　　B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險越大

　　C.最小方差組合是所有組合中風(fēng)險最小的組合，所以報酬最大

　　D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險降低的速度會越來越慢

　　『正確答案』D

　　【例·單選題】(2009新制度考題)下列事項(xiàng)中，能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險的是(　)。

　　A.競爭對手被外資并購

　　B.國家加入世界貿(mào)易組織

　　C.匯率波動

　　D.貨幣政策變化

　　『正確答案』A

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