2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識點(diǎn)總結(jié)：第4章(2)

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　　第二節(jié)　風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

　　【知識點(diǎn)1】單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬

　　【總體認(rèn)識】風(fēng)險(xiǎn)衡量兩類方法：圖示法——概率分布圖;統(tǒng)計(jì)指標(biāo)——方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變化系數(shù)(一條主線，兩種方法)

 

　　【提示】

　　1.總體方差做一般了解即可。

　　2.期望值和方差是計(jì)算基礎(chǔ)。分兩種情況：

　　(1)根據(jù)概率計(jì)算;在已知概率的情況下，期望值和方差均按照加權(quán)平均方法計(jì)算。

 

　　(2)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算。在有歷史數(shù)據(jù)的情況下，期望值為簡單平均;標(biāo)準(zhǔn)差為修正簡單平均。

 

　　【例·計(jì)算題】某企業(yè)準(zhǔn)備投資開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，經(jīng)預(yù)測，甲乙兩個(gè)方案的預(yù)期投資收益率如下表所示：

　　要求：

　　(1)計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的預(yù)期收益率的期望值;

　　(2)計(jì)算甲乙兩個(gè)方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差;

　　(3)計(jì)算甲乙兩個(gè)方案預(yù)期收益率的變化系數(shù)。

　　『正確答案』

　　(1)預(yù)期收益率的期望值分別為：

　　甲方案收益率的期望值=32%×0.4+17%×0.4+(-3%)×0.2=19%

　　乙方案收益率的期望值=40%×0.4+15%×0.4+(-15%)×0.2=19%

　　(2)預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差分別為：

 

　　(3)預(yù)期收益率的變化系數(shù)分別為：

　　甲方案變化系數(shù)=12.88%/19%=0.68

　　乙方案變化系數(shù)=20.35%/19%=1.07

　　【例·計(jì)算題】樣本方差和樣本標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算

　　已知某公司過去5年的報(bào)酬率的歷史數(shù)據(jù)，計(jì)算報(bào)酬率的預(yù)期值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)。

　　『正確答案』

　　報(bào)酬率的預(yù)期值=[40%+(-10%)+35%+(-5%)+15%]/5=15%

　　報(bào)酬率的方差= =0.05125

　　變化系數(shù)=22.6%/15%=1.51

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