2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》習(xí)題班講義(15)

　　【提示】送貨期為陸續(xù)模型下一批存貨全部到達(dá)所需日數(shù)。送貨期與批量的關(guān)系是批量決定送貨期的長(zhǎng)短，而不是送貨期決定批量。

　　【例12·多選題】(2005年)存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。對(duì)這兩種方法的以下表述中，正確的有(　)。

　　A.兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機(jī)會(huì)成本

　　B.存貨模式簡(jiǎn)單、直觀(guān)，比隨機(jī)模式有更廣泛的適用性

　　C.隨機(jī)模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來(lái)需要總量和收支不可預(yù)測(cè)的情況下使用

　　D.隨機(jī)模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀(guān)判斷的影響

　　[答疑編號(hào)267150112]

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』根據(jù)計(jì)算公式可知，確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮了機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本，隨機(jī)模式考慮了每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本(由此可知，考慮了交易成本)以及有價(jià)證券的日利息率(由此可知，考慮了機(jī)會(huì)成本)，所以A的說(shuō)法正確;現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡(jiǎn)單、直觀(guān)的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但是，由于其假設(shè)現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，而實(shí)際上這是很少的，因此其普遍應(yīng)用性較差，所以B的說(shuō)法錯(cuò)誤;隨機(jī)模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，所以，C的說(shuō)法正確;而現(xiàn)金存量下限的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影響，所以D的說(shuō)法是正確的。

　　【例13·多選題】以下關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資政策說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A.在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司的短缺成本較少

　　B.在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司會(huì)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低

　　C.在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司的銷(xiāo)售收入可能下降

　　D.在適中的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司的短缺成本和持有成本相等

　　[答疑編號(hào)267150113]

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司需要較多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，充足的現(xiàn)金，存貨和寬松的信用條件，使公司中斷經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)很小，其短缺成本較小，所以選項(xiàng)A正確;在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，但要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)B不正確;在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司會(huì)采用嚴(yán)格的銷(xiāo)售信用政策或者禁止賒銷(xiāo)，所以銷(xiāo)售收入可能下降，選項(xiàng)C正確;在適中的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，確定其最佳投資需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投資額，此時(shí)短缺成本和持有成本相等，所以選項(xiàng)D正確。

　　【提示】適中的營(yíng)運(yùn)資本投資政策下，要確定最優(yōu)的投資規(guī)模，該規(guī)模下：持有成本和短缺成本總和最小，或者持有成本與短缺成本相等。

　　【例14·單選題】以下說(shuō)法中，不正確的是(　)。

　　A.流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率可以反映流動(dòng)資金投資政策的變化

　　B.在不影響公司正常盈利的情況下，提高凈營(yíng)運(yùn)資本投資可以增加公司價(jià)值

　　C.寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，要求保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率

　　D.不影響正常盈利情況下，節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)投資可以增加公司價(jià)值

　　[答疑編號(hào)267150114]

　　『正確答案』B

　　『答案解析』在不影響公司正常盈利的情況下，降低凈營(yíng)運(yùn)資本投資可以增加營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量，增加公司價(jià)值。所以選項(xiàng)B不正確。

　　【例15·多選題】A公司生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/10，n/30”，有占銷(xiāo)售額60%的客戶(hù)在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿(mǎn)后10天(平均數(shù))收回。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品年銷(xiāo)售量為4萬(wàn)件，單價(jià)120元，單位變動(dòng)成本60元。已知應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為10%，則下列選項(xiàng)中正確的有(　)。

　　A.平均收現(xiàn)期為18.8天

　　B.該產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率為60%

　　C.應(yīng)收賬款平均余額為25.07萬(wàn)元

　　D.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息為1.25萬(wàn)元

　　[答疑編號(hào)267150115]

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』(1)平均收現(xiàn)期=60%×10+40%×80%×30+40%×20%×40=18.8(天)

　　(2)變動(dòng)成本率=60/120=50%

　　邊際貢獻(xiàn)率=1-變動(dòng)成本率=50%

　　(3)應(yīng)收賬款平均余額=日銷(xiāo)售額×平均收現(xiàn)期=(4×120)/360×18.8=25.07(萬(wàn)元)

　　(4)應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率×資本成本

　　=25.07×50%×10%=1.25(萬(wàn)元)