2010注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》習(xí)題班講義(15)

　　第十五章　營運(yùn)資本投資

　　【考情分析】

　　本章主要講述營運(yùn)資本投資政策、最佳現(xiàn)金持有量的確定、應(yīng)收賬款決策和存貨的決策等問題。除了客觀題外，還可能出計(jì)算分析題，主要考核點(diǎn)在信用決策和存貨決策，預(yù)計(jì)2010年考分在6分左右。

　　【重點(diǎn)難點(diǎn)】

　　1.最佳現(xiàn)金持有量的確定

　　2.信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期和現(xiàn)金折扣決策

　　3.存貨決策

　　【經(jīng)典題解】

　　【例1·單選題】(2008年)在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項(xiàng)指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是(　)。

　　A.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率

　　B.杠桿貢獻(xiàn)率

　　C.現(xiàn)金流量比率

　　D.長期資本負(fù)債率

　　[答疑編號267150101]

　　『正確答案』C

　　『答案解析』客戶“能力”指的是其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例，指的是其短期償債能力。該題四個(gè)選項(xiàng)中，只有選項(xiàng)C可以反映短期償債能力。

　　【例2·單選題】(2007年)下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是(　)。

　　A.現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān)

　　B.有價(jià)證券利息率增加，會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

　　C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

　　D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí)，應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券

　　[答疑編號267150102]

　　『正確答案』C

　　『答案解析』現(xiàn)金最優(yōu)返回線R=(3bδ2/4i+L)1/3，下限L的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關(guān)，所以，選項(xiàng)A的說法不正確;i表示的是有價(jià)證券的日利息率，它增加會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線下降，由此可知，選項(xiàng)B的說法不正確;b表示的是有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本，它上升會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升，所以，選項(xiàng)C的說法正確;如果現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線，但是仍然在現(xiàn)金控制的上下限之內(nèi)，則不需要購入或出售有價(jià)證券，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

　　【例3·單選題】(2007年)運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，均會涉及到現(xiàn)金的(　)。

　　A.機(jī)會成本

　　B.管理成本

　　C.短缺成本

　　D.交易成本

　　[答疑編號267150103]

　　『正確答案』A

　　『答案解析』在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：機(jī)會成本、管理成本和短缺成本;在隨機(jī)模式下，最優(yōu)現(xiàn)金返回線的計(jì)算式中涉及有價(jià)證券的日利息率(即考慮了持有現(xiàn)金的機(jī)會成本)，由此可知，該模式中也涉及現(xiàn)金的機(jī)會成本。所以，本題選擇A。

　　【例4·多選題】(2009年新制度)下列各項(xiàng)中，與企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本有(　)。

　　A.取得成本

　　B.管理成本

　　C.儲存成本

　　D.缺貨成本

　　[答疑編號267150104]

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』與企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本包括取得成本、儲存成本、缺貨成本。

　　【例5·多選題】(2008年)C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件，全年共需耗用9000件，該標(biāo)準(zhǔn)件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元;每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本200元，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年10000元;儲存變動成本每件5元，固定儲存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計(jì)算，下列各項(xiàng)中，正確的有(　)。

　　A.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件

　　B.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年12次

　　C.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為30000元

　　D.與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元

　　[答疑編號267150105]

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』本題屬于“存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用”，每日供應(yīng)量P為50件，每日使用量d為9000/360=25(件)，代入公式可知：

　　經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年9000/1200=7.5(次)，平均庫存量=1200/2×(1-25/50)=300(件)，經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為300×50=15000(元)，

　　【公式掌握技巧】

　　庫存量調(diào)整系數(shù)=1-d/P

　　最高庫存量=Q×(1-d/P)

　　平均庫存量=Q/2×(1-d/P)