2003年考研金融學(xué)聯(lián)考金融學(xué)基礎(chǔ)試題及解析

　　1. 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和國(guó)民生產(chǎn)總值有何區(qū)別?

　　答:(1)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)指的是一國(guó)或地區(qū)一定時(shí)期(通常為一年)運(yùn)用生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值。指的是一國(guó)范圍內(nèi)生產(chǎn)的最終產(chǎn)品，是一個(gè)地域概念;而國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP)指的是一國(guó)或地區(qū)國(guó)民所擁有的全部生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值，是一個(gè)國(guó)民概念。例如，一個(gè)在美國(guó)工作的日本人，他獲得的收入，就應(yīng)該計(jì)入日本的GNP和美國(guó)的GDP。

　　(2)目前大部分國(guó)家都采用GDP為國(guó)民收入的核算。在1991年11月之前，美國(guó)均是用GNP作為對(duì)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的基本測(cè)量指標(biāo)。后來(lái)改用GDP，原因是大多國(guó)家都用GDP。同時(shí)，由于國(guó)外凈收入數(shù)據(jù)不足，GDP則較易衡量，再加上GDP相對(duì)于GNP來(lái)說(shuō)是國(guó)內(nèi)就業(yè)潛力的更好衡量指標(biāo)(本國(guó)使用外資時(shí)解決的是本國(guó)就業(yè)問(wèn)題)。當(dāng)然，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，GDP和GNP的差異較小，二者使用差別并不大。

　　(3)兩者之間的關(guān)系可以表示如下:GNP=GDP+(本國(guó)居民從外國(guó)獲得的收入-外國(guó)居民從本國(guó)獲得的收入)。

　　2. 貨幣主義者為什么認(rèn)為貨幣需求的利率彈性很低?

　　答:貨幣主義者的貨幣需求公式表述如下:

　　式中， 是對(duì)真實(shí)貨幣余額的需求， 是弗里德曼計(jì)算財(cái)富的指標(biāo)，稱(chēng)為永久性收入， 是貨幣的預(yù)期回報(bào)率， 是債券的預(yù)期回報(bào)率， 是股票的預(yù)期回報(bào)率， 是預(yù)期通貨膨脹率。

　　在貨幣主義者看來(lái)，貨幣需求之所以對(duì)利率不敏感，不是因?yàn)樨泿判枨髮?duì)其他資產(chǎn)相對(duì)對(duì)貨幣的機(jī)會(huì)成本的變動(dòng)不敏感，而是國(guó)灰利率的變動(dòng)對(duì)于貨幣需求函數(shù)中各機(jī)會(huì)成本影響很小。因?yàn)楫?dāng)利率的上升引起其他資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率增加時(shí)，貨幣的預(yù)期回報(bào)率也相應(yīng)的上升，因而兩者抵消后，貨幣需求函數(shù)中各項(xiàng)機(jī)會(huì)成本保持相對(duì)不變。

　　3. 簡(jiǎn)述一國(guó)匯率制度選擇需要考慮的主要因素。

　　答:選擇何種匯率制度對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要影響，應(yīng)考慮的主要因素歸納為以下四個(gè)方面:

　　(1)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性特征。如果一國(guó)是小國(guó)，那么它就較適宜采用固定性較高的匯率制度，因?yàn)檫@種國(guó)家一般與少數(shù)幾個(gè)大國(guó)的貿(mào)易依存度較高，匯率的浮動(dòng)會(huì)給它的國(guó)際貿(mào)易帶來(lái)不便;同時(shí)，小國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部?jī)r(jià)格調(diào)整的成本較低。相反，如果一國(guó)是大國(guó)，則一般以實(shí)行浮動(dòng)性較強(qiáng)的匯率制度為宜，因?yàn)榇髧?guó)的對(duì)外貿(mào)易多元化，很難選擇一種基準(zhǔn)貨幣實(shí)施固定匯率;同時(shí)，大國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部調(diào)整的成本較高，并傾向于追求獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)政策。

　　(2)特定的政策目的。這方面最突出的例子之一就是固定匯率有利于控制國(guó)內(nèi)的通貨膨脹。在政府面臨著高通脹問(wèn)題時(shí)，如果采用浮動(dòng)匯率制往往會(huì)產(chǎn)生惡性循環(huán)。例如，本國(guó)高通脹使本國(guó)貨幣不斷貶值，本國(guó)貨幣貶值通過(guò)成本機(jī)制、收入工資機(jī)制等因素反過(guò)來(lái)進(jìn)一步加劇了本國(guó)的通貨膨脹。而在固定匯率制度下，政府政策的可信性增強(qiáng)，在此基礎(chǔ)上的宏觀政策調(diào)整比較容易收到效果。又如，一國(guó)為防止從外國(guó)輸入通貨膨脹而往往選擇浮動(dòng)匯率政策。因?yàn)楦��?dòng)匯率制下一國(guó)的貨幣政策自主權(quán)較強(qiáng)，從而有利于選擇和控制通貨膨脹�？梢�(jiàn)，這個(gè)政策意圖在匯率制度選擇上也發(fā)揮著重要作用。再例如，出口導(dǎo)向型與進(jìn)口替代型國(guó)家對(duì)匯率制度的選擇也是不一樣的。

　　(3)地區(qū)性經(jīng)濟(jì)合作情況。一國(guó)與其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)合作情況也對(duì)匯率制度有著重要影響。例如當(dāng)兩國(guó)存在非常密切的貿(mào)易往來(lái)時(shí)，兩國(guó)間貨幣保持固定匯率比較有利于相互間經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展，尤其是在區(qū)域內(nèi)的各個(gè)國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)往來(lái)的特點(diǎn)往往對(duì)它們的匯率制度有著重要影響。

　　(4)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件的制約。一國(guó)在選擇匯率制度時(shí)還必須考慮國(guó)際條件的制約。例如，在國(guó)際資金流動(dòng)數(shù)量非常龐大的背景下，對(duì)于一國(guó)內(nèi)部金融市場(chǎng)與外界聯(lián)系非常緊密的國(guó)家來(lái)說(shuō)，如果本國(guó)對(duì)外匯市場(chǎng)干預(yù)的實(shí)力因各種條件限制而不是非常強(qiáng)的話(huà)，那么采用固定性較強(qiáng)的匯率制度的難度無(wú)疑是相當(dāng)大的。

　　匯率制度的選擇是個(gè)非常復(fù)雜的問(wèn)題，許多結(jié)論在理論界也存在諸多爭(zhēng)議，以上是一國(guó)在選擇匯率制度時(shí)所要考慮的主要問(wèn)題。