2004年考研金融學(xué)聯(lián)考金融學(xué)基礎(chǔ)試題及解析

　　A. 隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費

　　B. 隨著價格水平的下降，居民的實際財富增加，他們將增加消費

　　C. 隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，他們將增加消費

　　D. 隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，他們將減少消費

　　10.普通股股東享有的權(quán)利主要有( )。

　　A. 公司重大決策的參與權(quán) B. 選擇管理權(quán)

　　C. 有優(yōu)先剩余資產(chǎn)分配權(quán) D. 優(yōu)先配股權(quán)

　　答案:1.B 2.CD 3.AD 4.B 5.ACD 6.ABC 7.AD 8.B 9.B 10.AB

　　二、名詞解釋(5分×6題，共30分)

　　1.科斯定理:一種產(chǎn)權(quán)理論�？扑贡救瞬⑽磳⒖扑苟ɡ韺懗晌淖郑�科斯定理的提出是由其好友斯蒂格勒首先根據(jù)科斯于20世紀(jì)60年代發(fā)表的《社會成本問題》這篇論文的內(nèi)容概括出來的。其內(nèi)容是:只要財產(chǎn)權(quán)是明確的，并且其交易成本為0或者很小，則無論在開始時財產(chǎn)權(quán)的配置是怎么樣的，市場均衡的最終結(jié)果都是有效率的�？扑苟ɡ磉M一步擴大了“看不見的手”的作用。按照這個定理，只要那些假設(shè)條件成立，則外部影響就不可能導(dǎo)致資源配置不當(dāng)�；蛘咭粤硪唤嵌葋碚f，在所給條件下，市場力量足夠強大，總能夠使外部影響以最經(jīng)濟的辦法來解決，從而仍然可以實現(xiàn)帕累托最優(yōu)狀態(tài)。西方學(xué)者認(rèn)為，明確的財產(chǎn)權(quán)及其轉(zhuǎn)讓可以使得私人成本(或利益)與社會成本(或利益)趨于一致。以污染問題為例，科斯定理意味著，一旦所需條件均被滿足，則污染者的私人邊際成本曲線就會趨于上升，直到與邊際社會成本曲線完全重合，從而污染者的利潤最大化產(chǎn)量將下降至社會最優(yōu)產(chǎn)量水平。

　　科斯定理解決外部影響問題在實際中并不—定真的有效。資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)不一定總是能夠明確地加以規(guī)定;已經(jīng)明確的財產(chǎn)權(quán)不一定總是能夠轉(zhuǎn)讓;分派產(chǎn)權(quán)會影響收入分配，而收入分配的變動可以造成社會不公平，引起社會動亂。在社會動亂的情況下，就談不上解決外部效果的問題了。

　　2.自動穩(wěn)定器:又稱“內(nèi)在穩(wěn)定器(built-in stabilizer)”。在國民經(jīng)濟中無需經(jīng)常變動政府政策而有助于經(jīng)濟自動趨向穩(wěn)定的因素。例如，一些財政支出和稅收制度就具有某種自動調(diào)整經(jīng)濟的靈活性，可以自動配合需求管理，減緩總需求的搖擺性，從而有助于經(jīng)濟的穩(wěn)定。在社會經(jīng)濟生活中，通常具有內(nèi)在穩(wěn)定器作用的因素主要包括:個人和公司所得稅、失業(yè)補助和其他福利轉(zhuǎn)移支付、農(nóng)產(chǎn)品維持價格以及公司儲蓄和家庭儲蓄等等。例如，在蕭條時期，個人收入和公司利潤減少，政府所得稅收入自動減少，從而相應(yīng)增加了消費和投資。同時，隨著失業(yè)人數(shù)的增加，政府失業(yè)救濟金和各種福利支出必然要增加，又將刺激個人消費和促進投資。但是，內(nèi)在穩(wěn)定器的作用是有限的。它只能配合需求管理來穩(wěn)定經(jīng)濟，而本身不足以完全維持經(jīng)濟的穩(wěn)定;它只能緩和或減輕經(jīng)濟衰退或通貨膨脹的程度，而不能改變它們的總趨勢。因此，還必須采用更有力的財政政策措施。

　　3.票據(jù)發(fā)行便利:一種融資方法，借款人通過循環(huán)發(fā)行短期票據(jù)，達到中期融資的目的。它是銀行與借款人之間簽訂的在未來一段時間內(nèi)由銀行以承購連續(xù)性短期票據(jù)的形式向借款人提供信貸資金的協(xié)議，協(xié)議具有法律約束力。如果承購的短期票據(jù)不能以協(xié)議中約定的最高利率成本在二級市場全部出售，承購銀行則必須自己購買這些未能售出的票據(jù)，或者向借款人提供等額銀行貸款，銀行為此每年收取一定費用。

　　票據(jù)發(fā)行便利的主要優(yōu)點在于以下三個方面:(1)有利于分散風(fēng)險，票據(jù)發(fā)行便利把傳統(tǒng)的歐洲銀行信貸的由一家機構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險，轉(zhuǎn)變?yōu)橛啥嗉覚C構(gòu)分別承擔(dān);(2)為借款人提供穩(wěn)定的資金來源，根據(jù)借款人與銀行簽訂的協(xié)議，銀行保證購買其未售出的短期票據(jù)，從而借款人獲得了穩(wěn)定、連續(xù)的資金來源;(3)為承購銀行提供了穩(wěn)定的收入，由于票據(jù)發(fā)行便利的承購銀行在正常情況下并不貸出貨幣，而是在借款人需要資金時提供機制把發(fā)行的短期票據(jù)轉(zhuǎn)售給其他投資人，并保證借款人能在約定時期內(nèi)能以同樣方式獲得短期循環(huán)資金。這樣，承購銀行無須動用自有資金就可以獲得穩(wěn)定的傭金收入。

　　4.有效匯率:指某種加權(quán)平均匯率。作為權(quán)數(shù)的指標(biāo)主要有勞動力成本、消費物價、批發(fā)物價等。其中，以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)的有效匯率反映的是一國在國際貿(mào)易中的總體競爭力和該國貨幣匯率的總體波動幅度。我們知道，一國的產(chǎn)品出口到不同國家可能會使用不同的匯率，另外，一國貨幣在對某一種貨幣升值時，也可能同時對另一種貨幣貶值，即使該種貨幣同時對所有其他貨幣貶值(或升值)，其程度也不一定完全一致。因此，從20世紀(jì)70年代末起，人們開始使用有效匯率來觀測某種貨幣的總體波動幅度及其在國際貿(mào)易和金融領(lǐng)域中的總體地位。以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)的有效匯率的公式如下:

　　5.格雷欣法則:又稱“劣幣驅(qū)逐良幣律”。在金銀復(fù)本位制下，金銀兩種貨幣按國家規(guī)定的法定比例流通，結(jié)果官方的金銀比價與市場自發(fā)金銀比價平行存在。當(dāng)金幣與銀幣的實際價值相背離，從而使實際價值高于名義價值的貨幣(即“良幣”)被收藏、熔化而退出流通，實際價值低于名義價值的貨幣(即“劣幣”)則充斥市場，這就是所謂的“劣幣驅(qū)逐良幣”。

　　6.巴塞爾協(xié)議:巴塞爾委員會為了防止銀行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模的危機，于1988年正式通過了《巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)管委員會關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》，即巴塞爾協(xié)議。

　　其主要內(nèi)容由以下四個部分組成:(1)資本的組成。銀行資本組成應(yīng)分為核心資本和附屬資本兩部分，附屬資本包括未公開的儲備、重估儲備、普通準(zhǔn)備金或呆賬準(zhǔn)備金、帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具等，核心資本由銀行股本及從稅后保留利潤提取的公開儲備組成。兩部分之間應(yīng)維持一定比例，即核心資本占銀行全部資本的50%以上。

　　(2)標(biāo)準(zhǔn)化比率目標(biāo)。國際大銀行的資本對加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的目標(biāo)比率應(yīng)為8%，其中核心資本至少要占總資本的50%，一級資本比率不應(yīng)低于4%。附屬資本內(nèi)普通貸款準(zhǔn)備金不能高于風(fēng)險資產(chǎn)的1.25%，次級長期債務(wù)的金額不得超過一級資本的50%。

　　(3)風(fēng)險加權(quán)的計算。巴塞爾委員會認(rèn)為，要評估銀行資本是否充足，可以根據(jù)其廣泛的相對風(fēng)險，將資本與資產(chǎn)負(fù)債表上不同種類資產(chǎn)以及表外項目進行加權(quán)，制定出的風(fēng)險加權(quán)比率。表內(nèi)資產(chǎn)項目的風(fēng)險分為從“無風(fēng)險”到“十足風(fēng)險”四級，以0、20%、50%、100%給定風(fēng)險權(quán)數(shù)。表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)的計算公式為:表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)=Σ表內(nèi)資產(chǎn)額×風(fēng)險權(quán)數(shù)。表外資產(chǎn)項目的風(fēng)險按“信用換算系數(shù)”劃分為從“無風(fēng)險”到“十足風(fēng)險”四級，以0、20%、50%、100%給定信用換算系數(shù)。表外風(fēng)險資產(chǎn)的計算公式為:表外風(fēng)險資產(chǎn)=Σ表外資產(chǎn)×信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×表內(nèi)相對性之資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)數(shù)。此外，表外項目中與外匯和利率有關(guān)的或有項目用現(xiàn)時風(fēng)險暴露法和初始風(fēng)險暴露法予以處理。

　　(4)過渡期和實施的安排。巴塞爾委員會做出一些過渡的安排，以保證在1992年之前成員國的銀行提高資本比率并達到這個共同的最低標(biāo)準(zhǔn)。從巴塞爾協(xié)議到1992年底大約有4年半時間，資本風(fēng)險資產(chǎn)比率最低標(biāo)準(zhǔn)為7.25%，資本中至少有一半應(yīng)該是核心資本。在過渡期初衡量銀行的資本狀況時，核心資本的比例可包括附屬資本成分。