81、 實體性貶值及其估算：

　　(1) 資產(chǎn)的實體性貶值是由于使用和自然力損耗形成的貶值。

　　(2) 實體性貶值的估算，一般可以采用的方法有：觀察法、公式計算法。

　　(3) 觀察法：也稱成新率法，是指對被評估資產(chǎn)，由具有專業(yè)知識和豐富經(jīng)驗的工程技術(shù)人員對資產(chǎn)的實體各主要部位進行技術(shù)鑒定，并綜合分析資產(chǎn)的設(shè)計、制造、使用、磨損、維護、修理、大修理、改造情況和物理壽命等因素，將評估對象與其全新狀態(tài)相比較，考察由于使用磨損和自然損耗對資產(chǎn)的功能、使用效率帶來的影響，判斷被評估資產(chǎn)的成新率，從而估計實體性貶值。

　　(4) 成新率法的計算公式為：資產(chǎn)實體性貶值=重置成本*(1-成新率)

　　(5) 公式計算法的計算公式：資產(chǎn)實體性貶值=(重置成本-殘值)/總使用年限*實際已使用年限�！�—公式中，殘值是指被評估資產(chǎn)在清理報廢時凈回收的金額。在資產(chǎn)評估中，通常只考慮數(shù)額較大的殘值，如殘值數(shù)額較小可以忽略不計。總使用年限是實際已使用年限與尚可使用年限之和。

　　(6) 總使用年限=實際已使用年限+尚可使用年限。

　　(7) 實際已使用年限=名義已使用年限*資產(chǎn)利用率。

　　(8) 由于資產(chǎn)在使用中負荷程度的影響，必須將資產(chǎn)的名義已使用年限調(diào)整為實際已使用年限。名義已使用年限是指資產(chǎn)從購進使用到評估時的年限。名義已使用年限可以通過會議記錄、資產(chǎn)登記薄、登記卡片查詢確定。實際已使用年限是指資產(chǎn)在使用中實際損耗的年限。實際已使用年限與名義已使用年限的差異，可以通過資產(chǎn)利用率來調(diào)整。

　　(9) 資產(chǎn)利用率=截止評估日資產(chǎn)累計實際利用時間/截止評估日資產(chǎn)累計法定利用時間*100%

　　(10) 當資產(chǎn)利用率>1時，表示資產(chǎn)超負荷運轉(zhuǎn)，資產(chǎn)實際已使用年限比名義已使用年限要長;當資產(chǎn)利用率=1時，表示資產(chǎn)滿負荷運轉(zhuǎn)，資產(chǎn)實際已使用年限等于名義已使用年限;當資產(chǎn)利用率<1時，表示開工不足，資產(chǎn)實際已使用年限小于名義已使用年限。(具體實例見P232)

　　(11) 尚可使用年限是根據(jù)資產(chǎn)的有形損耗因素，預(yù)計資產(chǎn)的繼續(xù)使用年限。

　　82、 功能性貶值及其估算：

　　(1) 功能性貶值是由于技術(shù)相對落后造成的貶值。

　　(2) 功能性貶值的估算步驟：將被評估資產(chǎn)的年運營成本與功能相同但性能更好的新資產(chǎn)的年運營成本進行比較，然后計算二者的差異，確定凈超額運營成本。由于企業(yè)支付的運營成本是在稅前扣除的，企業(yè)支付的超額運營成本會引致稅前利潤下降、所得稅額降低，使得企業(yè)負擔(dān)的運營成本低于其實際支付額。因此，凈超額運營成本是年超額運營成本扣除所得稅后的余額。接著評估被評估資產(chǎn)的剩余壽命。最后以適當?shù)恼郜F(xiàn)率將被評估資產(chǎn)在剩余壽命內(nèi)每年的超額運營成本折現(xiàn)，這些折現(xiàn)值之和就是被評估資產(chǎn)功能性損耗(貶值)。計算公式如下：被評估資產(chǎn)的功能性損耗(貶值)=∑(被評估資產(chǎn)年凈超額運營成本*折現(xiàn)系數(shù))——具體實例見P233

　　(3) 應(yīng)該指出，新老技術(shù)設(shè)備的對比，除生產(chǎn)效率影響工資成本超額支出外，還可對原材料消耗、能源消耗以及產(chǎn)品質(zhì)量等指標進行對比計算其功能性貶值。

　　83、 經(jīng)濟性貶值及其估算：經(jīng)濟性貶值是由于外部環(huán)境變化造成資產(chǎn)的貶值。計算經(jīng)濟性貶值時，主要是根據(jù)因產(chǎn)品銷售困難而開工不足或停止生產(chǎn)等情況，確定其貶值額。評估時應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)的具體情況加以分析確定。當資產(chǎn)使用基本正常時，不計算經(jīng)濟性貶值。

　　84、 成新率：是反映評估對象的當前價值與其全新狀態(tài)重置價值的比率。該成新率指的是重置成本法運用的第二個公式(被評估資產(chǎn)評估值=重置成本*成新率)中的成新率，是綜合資產(chǎn)使用中各類損耗以后確定的。

　　85、 成新率的估算方法有：觀察法、使用年限法、修復(fù)費用法。

　　(1) 觀察法：即由具有行業(yè)知識和豐富經(jīng)驗的工程技術(shù)人員對資產(chǎn)的實體各主要部位進行技術(shù)鑒定，以判斷確定被評估資產(chǎn)的成新率。與上文中所述實體性貶值確定中的成新率不同，這一成新率是在綜合考慮資產(chǎn)實體性損耗、功能性損耗、經(jīng)濟性損耗基礎(chǔ)上確定的，而不只是考慮使用磨損和自然損耗的影響。

　　(2) 使用年限法：即根據(jù)資產(chǎn)預(yù)計尚可使用年限與其總使用年限的比率確定成新率，計算公式為：成新率=預(yù)計尚可使用年限/(實際已使用年限+預(yù)計尚可使用年限)

　　(3) 修復(fù)費用法：即通過估算資產(chǎn)恢復(fù)原有全新功能所需要的修復(fù)費用占該資產(chǎn)的重置成本(再生產(chǎn)價值)的百分比確定的，計算公式為：成新率=1-修復(fù)費用/再生產(chǎn)價值。

　　86、 運用重置成本法評估資產(chǎn)的程序：(1)首先確定被評估資產(chǎn)并估算重置成本;(2)然后確定被評估資產(chǎn)的使用年限;(3)接著估算被評估資產(chǎn)的損耗或貶值;(4)最后計算確定被評估資產(chǎn)的價值。

　　87、 采用重置成本的優(yōu)缺點：(1)優(yōu)點：比較充分的考慮了資產(chǎn)的損耗，評估結(jié)果更加公平合理，有利于單項資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估，在不易計算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛的應(yīng)用，有利于企業(yè)資產(chǎn)保值。(2)缺點：工作量巨大。它是以歷史資料為依據(jù)確定目前價值，必須充分分析這種假設(shè)的可行性。另外，經(jīng)濟性損耗(貶值)也不易全面準確計算。

　　88、 收益現(xiàn)值法：

　　(1) 收益現(xiàn)值法：是通過估算被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值，借以確定被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評估方法。

　　(2) 采用收益現(xiàn)值法對資產(chǎn)進行評估所確定的資產(chǎn)價值，是指為獲得該項資產(chǎn)已取得預(yù)期收益的權(quán)利所支付的金額。這里不難看出，資產(chǎn)的評估價值與資產(chǎn)的效用或有用程度密切相關(guān)。資產(chǎn)的效用越大，獲利能力越強，它的價值就越大。從收益現(xiàn)值法概念本身，也可以分析確定收益現(xiàn)值法應(yīng)用的前提條件。

　　(3) 預(yù)期的投資回報只有在超過評估的折現(xiàn)現(xiàn)值時，投資者才肯支付貨幣額以取得該項資產(chǎn)。

　　(4) 應(yīng)用收益現(xiàn)值法進行評估資產(chǎn)必須具備的前提條件包括：首先，被評估資產(chǎn)必須是能用貨幣衡量其未來期望收益的單項或整體資產(chǎn);其次，資產(chǎn)所有者所承擔(dān)的風(fēng)險必須是能用貨幣計量的。

　　(5) 應(yīng)該注意的是，應(yīng)用收益現(xiàn)值法對資產(chǎn)進行評估時，是以資產(chǎn)投入使用后連續(xù)獲利為基礎(chǔ)的。資產(chǎn)作為特殊商品，在資產(chǎn)買賣中，人們購買的目的往往不在于資產(chǎn)本身，而是資產(chǎn)的獲利能力。如果在資產(chǎn)上進行投資的目的不是為了獲利，進行投資后沒有預(yù)期收益或者預(yù)期收益很少而且很不穩(wěn)定，則不能采用收益現(xiàn)值法。

　　(6) 收益現(xiàn)值法的應(yīng)用，實際上是對評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益進行折現(xiàn)或本金化的過程。一般有以下幾種情況：(1)資產(chǎn)未來收益期有限時。資產(chǎn)的未來預(yù)期收益在具體的特定時期，通過預(yù)測有限期限內(nèi)各期的收益額，以適當?shù)恼郜F(xiàn)率進行折現(xiàn)后求和獲得，各年預(yù)期收益折現(xiàn)之和即為評估值�；�本公式見P236。(2)資產(chǎn)未來收益無限期時。無限收益期包含2種情形，即未來收益年金化情形和未來收益不等額情形。在未來收益年金化情形下，首先預(yù)測其年收益額，然后對其年收益額進行本金化處理，即可確定其評估值�；�本公式為：資產(chǎn)評估值(收益現(xiàn)值)=年收益/本金化率。上述公式是預(yù)期收益折現(xiàn)值求和的特殊形式，具體推導(dǎo)過程見P236。在未來收益不等額情形下，首先預(yù)測若干年內(nèi)(一般為5年)各年預(yù)期收益額。再假設(shè)若干年的最后一年開始，以后各年預(yù)期收益額均相同;最后，將企業(yè)未來預(yù)期收益進行折現(xiàn)和本金化處理�；�本公式見P236。應(yīng)當指出，確定后期年金化收益時，一般以前期最后一年的收益額作為后續(xù)永續(xù)年金收益。

　　(7) 收益現(xiàn)值法中各項指標的確定：收益現(xiàn)值法的應(yīng)用，不僅在于掌握其在各種情況下的計算過程，更重要的是科學(xué)、合理地確定各項指標。收益現(xiàn)值法中的主要指標有3個，即收益額、折現(xiàn)率或本金化率、收益期限。

　　(8) 收益現(xiàn)值法在運用中，收益額的確定是關(guān)鍵。收益額是指被評估資產(chǎn)在使用過程中產(chǎn)生的未來收益期望值。對于收益額的確定，應(yīng)把握2點：一是收益額指的是資產(chǎn)使用帶來的未來收益期望值，是通過預(yù)測分析獲得的。二是收益額必須是評估資產(chǎn)直接形成的，而不是由評估資產(chǎn)直接形成的收益分離出來的。

　　(9) 對于折現(xiàn)率的確定，首先應(yīng)明確折現(xiàn)的內(nèi)涵。折現(xiàn)作為一個時間優(yōu)先的概念，預(yù)期將來的收益或利益低于現(xiàn)在同樣的收益或利益，并且隨著時間向?qū)�來推遲的程度而系統(tǒng)的降低價值。本金化率和折現(xiàn)率在本質(zhì)上是沒有區(qū)別的，只是適用于不同的場合。折現(xiàn)率是將有限期的預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率，用于有限期收益的還原;本金化率則是將未來永續(xù)性預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。

　　(10) 收益期顯示資產(chǎn)收益的期間，通常指收益年期。收益期限由評估人員根據(jù)資產(chǎn)未來獲利情況、損耗情況等確定，也可以根據(jù)法律、契約和合同規(guī)定確定。

　　(11) 收益現(xiàn)值法評估資產(chǎn)的程序：首先，收集驗證有關(guān)經(jīng)營、財務(wù)狀況的信息資料;其次，計算和對比分析有關(guān)指標及其變化趨勢;再次，預(yù)測資產(chǎn)未來預(yù)期收益，確定折現(xiàn)率或本金化率;最后，將預(yù)期收益折現(xiàn)或本金化處理，確定被評估資產(chǎn)價值。

　　(12) 采用收益現(xiàn)值法評估資產(chǎn)的優(yōu)點：能真實和較準確的反映企業(yè)本金化的價格;與投資決策相結(jié)合，用此評估法評估資產(chǎn)的價格，易為買賣雙方所接受。

　　(13) 采用收益現(xiàn)值法評估資產(chǎn)的缺點：預(yù)期收益額預(yù)測難度較大，受較強的主觀判斷和未來不可預(yù)見因素的影響;在評估中適用范圍較小，一般適用于企業(yè)整體資產(chǎn)和可預(yù)測未來收益的單項資產(chǎn)評估。

　　89、 關(guān)聯(lián)方交易：是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價款。

　　90、 《企業(yè)會計準則第36號——關(guān)聯(lián)方披露》第三條對關(guān)聯(lián)方進行了界定，即：一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊�，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，�?gòu)成關(guān)聯(lián)方。

　　91、 所謂控制：是指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益;所謂共同控制，是指按照合同約定對某項經(jīng)濟活動所共有的控制，僅在與該項經(jīng)濟活動相關(guān)的重要財務(wù)和經(jīng)營決策需要分享控制權(quán)的投資方一致同意時存在;所謂重大影響，是指對一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營決策有參與決策的權(quán)力，但并不能控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。

　　92、 我國上市公司的關(guān)聯(lián)方交易具有形式繁多、關(guān)系錯綜復(fù)雜、市場透明度較低的特點。

　　93、 按照交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易主要可分為：經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。前者符合一般意義上的關(guān)聯(lián)交易概念;而后者則具有鮮明的中國特色，是在目前現(xiàn)實法律、法規(guī)環(huán)境下使用頻率較高的形式。

　　94、 常見的關(guān)聯(lián)交易主要有以下幾種：關(guān)聯(lián)購銷、資產(chǎn)租賃、擔(dān)保、托管經(jīng)營或承包經(jīng)營等管理方面的合同、關(guān)聯(lián)方共同投資。

　　(1) 關(guān)聯(lián)購銷：關(guān)聯(lián)購銷類關(guān)聯(lián)交易，主要集中在以下幾個行業(yè)：(1)資本密集型行業(yè)，如冶金、有色、石化、電力等;(2)市場集中度較高的行業(yè)，如家電、汽車、摩托車等。一些上市公司僅是集團公司的部分資產(chǎn)，與集團其他公司間產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易，在所難免。除了集團公司以外，其他大股東如果在業(yè)務(wù)上與上市公司有所聯(lián)系的話，也有可能產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易。因此，此類關(guān)聯(lián)交易在眾多上市公司中或多或少的存在，交易量在各類關(guān)聯(lián)交易中居首位。

　　(2) 資產(chǎn)租賃：由于非整體上市，上市公司與其集團公司之間普遍存在著資產(chǎn)租賃關(guān)系，包括土地使用權(quán)、商標等無形資產(chǎn)的租賃和廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的租賃。

　　(3) 擔(dān)保：涉及上市公司的關(guān)聯(lián)信用擔(dān)保也普遍存在，上市公司與集團公司或者各個關(guān)聯(lián)公司可以相互提供信用擔(dān)保。關(guān)聯(lián)公司之間相互提供信用擔(dān)保雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債，增加了上市公司的財務(wù)風(fēng)險，有可能引起經(jīng)濟糾紛。上市公司與其主要股東，特別是控股股東之間的關(guān)聯(lián)擔(dān)保可以是雙向的，既可能是上市公司擔(dān)保主要股東的債務(wù)，也可能反過來是主要股東為上市公司提供擔(dān)保。

　　(4) 托管經(jīng)營、承包經(jīng)營等管理方面的合同：絕大多數(shù)的托管經(jīng)營和承包經(jīng)營屬于關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)方大多是控股股東。托管方或是上市公司，或是關(guān)聯(lián)企業(yè)。所托管的資產(chǎn)要么質(zhì)量一般，要么是上市公司沒有能力進行經(jīng)營和管理的資產(chǎn)。但自己的資產(chǎn)被關(guān)聯(lián)公司托管或承包經(jīng)營以后，可以獲得比較穩(wěn)定的托管費用和承包費用。另外，關(guān)聯(lián)托管和承包往往是進行關(guān)聯(lián)收購的第一步。因為在托管期間，可以對所托管或承包的企業(yè)進行深入細致的了解，考察企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ越档褪召彽娘L(fēng)險。

　　(5) 關(guān)聯(lián)方共同投資：共同投資形式的關(guān)聯(lián)交易通常指的是上市公司與關(guān)聯(lián)公司就某一具體項目聯(lián)合出資，并按事前確定的比例分配收益。這種投資方式因關(guān)聯(lián)關(guān)系的存在達成交易的概率較高，但操作透明度較低，特別是分利比例的確定。

　　95、 關(guān)聯(lián)交易對公司的影響：尤其是不利影響。詳細敘述見P240

　　96、 會計政策：是指企業(yè)在會計確認、計量和報告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會計處理方法。

　　97、 如果采用追溯調(diào)整法進行會計處理，則會計政策的變更將影響公司年初及以前年度的利潤、凈資產(chǎn)、未分配利潤等數(shù)據(jù)。

　　98、 稅收政策的變化及其對公司的影響：詳細敘述見P242。

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