41.A

　　【解析】證券組合是指?jìng)�(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者所持有的各種有價(jià)證券的總稱(chēng)，通常包括各種類(lèi)型的債券、股票及存款單等。

　　42.B

　　【解析】組合線(xiàn)理論中，不相關(guān)是一種中間狀態(tài)，比正完全相關(guān)彎曲程度大，比負(fù)完全相關(guān)彎曲程度小。

　　43.A

　　【解析】資本市場(chǎng)線(xiàn)只是揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，而沒(méi)有給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。

　　44.B

　　【解析】行為金融理論認(rèn)為，所有人包括專(zhuān)家在內(nèi)都會(huì)受制于心理偏差的影響，因此機(jī)

　　構(gòu)投資者包括基金經(jīng)理也可能變得非理性。

　　45.A

　　【解析】一般來(lái)說(shuō)，提供最好的、具有長(zhǎng)期收益前景的投資項(xiàng)目和市場(chǎng)是有風(fēng)險(xiǎn)的，而具有最大安全程度的市場(chǎng)則只能提供相應(yīng)的收益前景。

　　46.B

　　【解析】一般而言，劃分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)采用的是歷史數(shù)據(jù)法。

　　47.A

　　【解析】買(mǎi)入并持有戰(zhàn)略的投資組合價(jià)值與股票市場(chǎng)價(jià)值保持同方向、同比例的變動(dòng)，并最終取決于最初的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置所決定的資產(chǎn)構(gòu)成。投資組合價(jià)值線(xiàn)的斜率由資產(chǎn)配置的比例決定。

　　48.A

　　【解析】動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置的核心在于對(duì)資產(chǎn)類(lèi)別預(yù)期收益的動(dòng)態(tài)監(jiān)控與調(diào)整，而忽略了投資者是否發(fā)生變化。

　　49.A

　　【解析】在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，通過(guò)多樣化的股票選擇，可以在一定程度上減輕股票價(jià)格的過(guò)度波動(dòng)，從而在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)獲得最大收益。

　　50.B

　　【解析】對(duì)于股票價(jià)格行為的研究，我們可以通過(guò)繪制各類(lèi)股票的相關(guān)系數(shù)矩陣，用群落分析方法進(jìn)行分析驗(yàn)證。

　　51.A

　　【解析】移動(dòng)平均法可以參考乖離率的計(jì)算公式來(lái)測(cè)定股價(jià)的背離程度。

　　52.A

　　【解析】加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，也就是風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。

　　53.B

　　【解析】國(guó)債利息一般不需要支付所得稅。

　　54.A

　　【解析】在利率水平變化時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的變化幅度大于短期債券的變化幅度。

　　55.A

　　【解析】利率預(yù)期策略運(yùn)用的關(guān)鍵點(diǎn)在于能否準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)利率水平。

　　56.A

　　【解析】多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略沒(méi)有任何免疫期限的現(xiàn)值，也不承擔(dān)任何市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)，但成本往往較高。

　　57.B

　　【解析】基金的投資表現(xiàn)實(shí)際上反映了投資技巧與投資運(yùn)氣的綜合影響。績(jī)效表現(xiàn)好的基金可能是高超的投資技巧使然，也可能是運(yùn)氣使然。

　　58.A

　　【解析】簡(jiǎn)單收益率由于沒(méi)有考慮分紅的時(shí)間價(jià)值，因此只是一種近似計(jì)算;時(shí)間加權(quán)收益率由于考慮到了分紅再投資，更能準(zhǔn)確地對(duì)基金的真實(shí)投資表現(xiàn)作出衡量。

　　59.B

　　【解析】夏普指數(shù)與特雷諾指數(shù)盡管衡量的都是單位風(fēng)險(xiǎn)的收益率，但二者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量不同。夏普指數(shù)考慮的是總風(fēng)險(xiǎn)，而特雷諾指數(shù)考慮的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　60.B

　　【解析】當(dāng)Tp>0時(shí)，說(shuō)明基金經(jīng)理在資產(chǎn)配置上具有良好的選擇能力;反之，則說(shuō)明基金經(jīng)理在資產(chǎn)配置上不具有良好的選擇能力。

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