2009年證券從業(yè)考試投資分析第二章模擬題(3)

　　八、論述題

　　1.試述影響債券定價(jià)的因素。

　　2.說(shuō)明債券的定價(jià)原理。

　　九、計(jì)算題

　　1.某投資者有資金10 萬(wàn)元，準(zhǔn)備投資于為期3 年的金融工具，若投資年利率為8%，請(qǐng)分別用單利和復(fù)利的方法計(jì)算其投資的未來(lái)值。

　　2.某投資者5 年后有一筆投資收入10 萬(wàn)元，投資的年利率為10%，請(qǐng)分別用單利和復(fù)利的方法計(jì)算其投資現(xiàn)值。

　　3.有一張債券的票面價(jià)值為100 元，票面利率10%，期限5 年，到期一次還本付息，如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是8%，試分別按單利和復(fù)利計(jì)算這張債券的價(jià)格。

　　4.有一張債券的票面價(jià)值為100 元，票面利率8%，期限3 年，利息每年支付一次，如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是9%，試計(jì)算其價(jià)格(分別用單利和復(fù)利方法)。

　　5.有一張債券的票面價(jià)值為100 元，每半年支付利息5 元，期限2 年如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是10%，請(qǐng)分別用單利和復(fù)利方法計(jì)算其價(jià)格。

　　6.某投資者用952 元購(gòu)買了一張面值為1000 元的債券，息票利率10%，每年付息一次，距到期日還有3 年，試計(jì)算其到期收益率。

　　7.某債券面值100 元，每半年付息一次，利息4 元，債券期限為5 年，若一投資者在該債券發(fā)行時(shí)以108.53 元購(gòu)得，問(wèn)其實(shí)際的年收益率是多少。

　　8.甲股票的每股收益1 元，市盈率水平為15，估算該股票的價(jià)格。

　　9.某股份公司擬在未來(lái)無(wú)限時(shí)期每年支付每股股利2 元，相應(yīng)的貼現(xiàn)率(必要收益率)為10%，當(dāng)時(shí)該公司股票價(jià)格為18 元，試計(jì)算該公司股票的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，并對(duì)該股票價(jià)格的高低作出判斷。

　　10.某股份公司去年支付每股股利2.50 元，預(yù)計(jì)在未來(lái)該公司股票的股利按每年2%的速率增長(zhǎng)，假定必要收益率為8%，現(xiàn)實(shí)該股票價(jià)格為45 元，試計(jì)算該公司股票的內(nèi)在價(jià)值和內(nèi)部收益率，并對(duì)現(xiàn)實(shí)股票價(jià)格的高低進(jìn)行判斷。

　　11.某股份公司下一年預(yù)期支付的每股股利為1 元，再下一年預(yù)期支付每股股利為2 元，以后，股利將按每年8%的速度增長(zhǎng)。另假設(shè)該公司的必要收益率為10%，公司股票現(xiàn)實(shí)價(jià)格為87.41 元，試計(jì)算該公司股票的內(nèi)在價(jià)值和內(nèi)部收益率。

　　12.某股份公司預(yù)計(jì)今后每年支付的股利為10 元，其必要收益率為9%，現(xiàn)實(shí)股票的價(jià)格為120 元，試用價(jià)格收益比率的方法判定該股票價(jià)格的高低。

　　13.某股份公司上年支付的每股股利為1.50 元，每股收益為3 元，公司股票的必要收益率為10%，預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng)率5%，目前股票價(jià)格為36元。試用價(jià)格收益比率判斷股票價(jià)格的高低。

　　14.有一投資基金，其基金資產(chǎn)總值根據(jù)市場(chǎng)收盤價(jià)格計(jì)算為6 億元，基金的各種費(fèi)用為50 萬(wàn)元，基金單位數(shù)量為1 億份，試計(jì)算該基金的單位資產(chǎn)凈值。

　　15.某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為20，其普通股票當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格(即基準(zhǔn)股價(jià))為40 元，該債券的市場(chǎng)價(jià)格為1000 元。請(qǐng)計(jì)算轉(zhuǎn)換平價(jià)、轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換升水比率。

　　16.某股份公司分配給現(xiàn)有股東的新發(fā)行股票與原有股票的比例為1∶8，原有股票的市場(chǎng)價(jià)格為30 元，新股票的認(rèn)購(gòu)價(jià)格為19.20 元，計(jì)算附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值。

　　17.某股票的市場(chǎng)價(jià)格原來(lái)為25 元，而通過(guò)其認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買的股票價(jià)格為20 元，現(xiàn)該股票的市場(chǎng)價(jià)格升100%至50 元，問(wèn)認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值將上漲多少?