2009年證券從業(yè)考試投資分析第二章模擬題(2)

　　答案

　　1.債券市場性是指債券可以迅速出售而不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際價(jià)格損失的能力。如果某種債券按市價(jià)賣出很困難，持有者會(huì)因該債券的市場性差而遭受損失，這種損失包括較高的交易成本以及資本損失。因此，市場性好的債券與市場性差的債券相比，具有較高的內(nèi)在價(jià)值。

　　2.債券拖欠可能性又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指債券發(fā)行人不能按期履行合約規(guī)定的義務(wù)，無力支付利息和本金的潛在可能性。一般來說，除政府債券以外，一般債券都有違約風(fēng)險(xiǎn)，只不過風(fēng)險(xiǎn)大小不同而已。拖欠可能性越大的債券，投資者要求的收益率就越高，債券的內(nèi)在價(jià)值也就越低。

　　3.收益率曲線是在以期限為橫軸、以到期收益率為縱軸的坐標(biāo)平面上反映在一定時(shí)點(diǎn)不同期限的債券的到期收益率與到期期限之間的關(guān)系。它主要包括正常的、相反的、水平的、拱形的等四種類型。

　　4.它是指債券的到期收益率與到期期限之間的關(guān)系。該結(jié)構(gòu)可以通過利率期限結(jié)構(gòu)圖表示，圖中的曲線即為收益率曲線�；蛘哒f，收益率曲線表示的就是債券的利率期限結(jié)構(gòu)。

　　5.它是指使用貨幣按照某種利率進(jìn)行投資的機(jī)會(huì)是有價(jià)值的，因此一筆貨幣投資的未來價(jià)值高于其現(xiàn)值，多出的部分相當(dāng)于投資的利息收入，而一筆未來的貨幣收入(包含利息)的當(dāng)前價(jià)值必須低于其未來值，低于的部分也相當(dāng)于投資的利息收入。

　　6.它是把未來的投資收益折算成現(xiàn)值使之成為價(jià)格或初始投資額的貼現(xiàn)收益率。它是假設(shè)每期的利息收益都可以按照內(nèi)部收益率進(jìn)行再投資。

　　7.市盈率又稱價(jià)格收益比率，是每股價(jià)格與每股收益之間的比率。其計(jì)算公式為：市盈率=每股價(jià)格÷每股收益。

　　8.它是評(píng)價(jià)股票價(jià)格的一種方法，它是在分別估計(jì)出股票的市盈率和每股收益的基礎(chǔ)上，估計(jì)出股票價(jià)格。

　　9.它是股票價(jià)格決定的一種模型，是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來決定普通股票的內(nèi)在價(jià)值。按照收入的資本化定價(jià)方法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是由擁有這種資產(chǎn)的投資者在未來時(shí)期中所接受的現(xiàn)金流決定的。

　　10.一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于該種資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。

　　11.一種資產(chǎn)的凈現(xiàn)值等于該種資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值與購買成本之差。

　　12.它是指使投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。

　　13.它是基金經(jīng)營業(yè)績的指示器，也是基金在發(fā)行期滿后基金單位買賣價(jià)格的計(jì)算依據(jù)。其公式為基金資產(chǎn)總值減去各種費(fèi)用后，再除以基金單位數(shù)量。

　　14.它是指一個(gè)基金所擁有的資產(chǎn)(包括現(xiàn)金、股票、債券和其他有價(jià)證券及其他資產(chǎn))于每個(gè)營業(yè)日收市后，根據(jù)市場收盤價(jià)格計(jì)算出來的總資產(chǎn)價(jià)值。

　　15.它是指當(dāng)該證券作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券時(shí)的價(jià)值。

　　16.如果一種可轉(zhuǎn)換證券可以立即轉(zhuǎn)換，它可轉(zhuǎn)換的普通股票的市場價(jià)值與轉(zhuǎn)換比率的乘積便是轉(zhuǎn)換價(jià)值。

　　17.它是可轉(zhuǎn)換證券持有人在轉(zhuǎn)換期限內(nèi)可以依據(jù)面值把證券轉(zhuǎn)換成公司普通股票的每股價(jià)格，它等于可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格除以轉(zhuǎn)換比例。

　　18.它是指在發(fā)行新股票時(shí)，應(yīng)給予現(xiàn)有股東優(yōu)先購買新股票的權(quán)利。