2009年期貨從業(yè)資格考試考前復(fù)習(xí)資料第六章

　　第六章：套期保值

　　一、期貨價格構(gòu)成要素包括：

　　1、商品生產(chǎn)成本：物質(zhì)耗費+人工

　　2、期貨交易成本：傭金與交易手續(xù)費、保證金利息

　　3、期貨商品流通費用(3%)：商品運雜費、商品保管費、保險費

　　4、預(yù)期利潤：社會平均投資利潤、期貨交易的風(fēng)險利潤

　　5、期貨商品的價格=現(xiàn)貨商品價格+持倉費(倉儲費+保險費+利息)

　　二、套期保值的原理、特點與作用：

　　特點：經(jīng)營規(guī)模大、頭寸方向比較穩(wěn)定、保留時間長

　　作用：對企業(yè)來說，套期保值是為了鎖住生產(chǎn)成本和產(chǎn)品利潤，穩(wěn)定經(jīng)營。

　　套期保值者是期貨市場的交易主體，必須具備一定的條件：是有一定的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、產(chǎn)品價格風(fēng)險大、套期保值者的風(fēng)險意識強能及時判斷風(fēng)險、能夠獨立經(jīng)營與決策。

　　原理：　·同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致

　　·現(xiàn)貨市場與期貨市場隨著時間的推移兩者趨向一致。