五、綜合題

　　1、甲公司是由自然人乙和自然人丙于2002年8月共同投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。2006年4月，甲公司經(jīng)過(guò)必要的內(nèi)部批準(zhǔn)程序，決定公開(kāi)發(fā)行公司債券，并向國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)報(bào)送有關(guān)文件，報(bào)送文件中涉及有關(guān)公開(kāi)發(fā)行公司債券并上市的方案要點(diǎn)如下：

　　(1)截止到2005年12月31日，甲公司經(jīng)過(guò)審計(jì)后的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料顯示：注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為26000萬(wàn)元，負(fù)債總額為8000萬(wàn)元;在負(fù)債總額中，沒(méi)有既往發(fā)行債券的記錄;2003年度至2005年度的可分配利潤(rùn)分別為1200萬(wàn)元、1600萬(wàn)元和2000萬(wàn)元。

　　(2)甲公司擬發(fā)行公司債券8000萬(wàn)元，募集資金中的1000萬(wàn)元用于修建職工文體活動(dòng)中心，其余部分用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng);公司債券年利率為4%，期限為3年。

　　(3)公司債券擬由丁承銷(xiāo)商包銷(xiāo)。根據(jù)甲公司與丁承銷(xiāo)商簽訂的公司債券包銷(xiāo)意向書(shū)，公司債券的承銷(xiāo)期限為120天，丁承銷(xiāo)商在所包銷(xiāo)的公司債券中，可以預(yù)先購(gòu)入并留存公司債券2000萬(wàn)元，其余部分向公眾發(fā)行。

　　要求：根據(jù)上述內(nèi)容，結(jié)合法律規(guī)定，分別回答下列問(wèn)題：

　　(1)甲公司是否具備發(fā)行公司債券的主體資格?

　　(2)甲公司的凈資產(chǎn)和可分配利潤(rùn)是否符合公司債券發(fā)行的條件?并分別說(shuō)明理由。

　　(3)甲公司發(fā)行的公司債券數(shù)額和募集資金用途是否符合有關(guān)規(guī)定?并分別說(shuō)明理由。如果公司債券發(fā)行后上市交易，公司債券的期限是否符合規(guī)定?并說(shuō)明理由。

　　(4)甲公司擬發(fā)行的公司債券由丁承銷(xiāo)商包銷(xiāo)是否符合規(guī)定?并說(shuō)明理由。公司債券的承銷(xiāo)期限和包銷(xiāo)方式是否符合規(guī)定?并分別說(shuō)明理由。

　　【正確答案】 (1)甲公司具備發(fā)行公司債券的主體資格。根據(jù)規(guī)定，所有公司均可以發(fā)行公司債券。

　　(2)①甲公司的凈資產(chǎn)符合公司債券的發(fā)行條件。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行公司債券，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于6000萬(wàn)元。在本題中，甲公司2005年12月31日的凈資產(chǎn)為18000萬(wàn)元(26000-8000)，符合規(guī)定。

　�、诩坠究煞峙淅麧�(rùn)符合公司債券發(fā)行的條件。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行公司債券，最近3年的平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息。在本題中，甲公司最近3年的平均可分配利潤(rùn)為1600萬(wàn)元，8000萬(wàn)元公司債券1年需支付的利息為320萬(wàn)元，因此，可分配利潤(rùn)符合公司債券發(fā)行的條件。

　　(3)①公司發(fā)行的債券數(shù)額不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，累計(jì)債券余額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%。在本題中，公司債券數(shù)額(8000萬(wàn)元)超過(guò)了甲公司凈資產(chǎn)(18000萬(wàn)元)的40%(8000/18000=44.4%)。

　　②甲公司募集資金用途不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。在本題中，甲公司將募集資金中的1000萬(wàn)元用于修建職工文體活動(dòng)中心，屬于非生產(chǎn)性支出，故不符合法律的規(guī)定。

　�、酃緜钠谙薹弦�(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公司債券上市交易的，公司債券的期限為1年以上。在本題中，甲公司的公司債券期限為3年。

　　(4)①公司債券由丁承銷(xiāo)商包銷(xiāo)不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由承銷(xiāo)團(tuán)承銷(xiāo)。而本題只有丁一家承銷(xiāo)商進(jìn)行承銷(xiāo)，故不符合規(guī)定。

　�、诠緜某袖N(xiāo)期限不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，證券的代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期限最長(zhǎng)不得超過(guò)90日。而本題中，丁承銷(xiāo)商的包銷(xiāo)期限為120天，故不符合規(guī)定。

　　③包銷(xiāo)方式不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，證券公司在代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期內(nèi)，對(duì)所代銷(xiāo)、包銷(xiāo)的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購(gòu)人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷(xiāo)的證券和預(yù)先購(gòu)入并留存所包銷(xiāo)的證券。