第 1 頁:單項選擇題 |
第 3 頁:多項選擇題 |
第 4 頁:判斷題 |
第 5 頁:計算分析題 |
第 6 頁:綜合題 |
第 7 頁:參考答案及解析 |
第 14 頁:綜合題 |
主觀試題部分
(主觀試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題)
四、計算分析題(本類題共4 小題,每小題5 分,共20 分。凡要求計算的項目,除題中有特殊要求外,均須列出計算過程;計算結(jié)果有計量單位的,應(yīng)予標(biāo)明,標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除題中特別要求以外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù),百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容,必須有相應(yīng)的文字闡述)
1.股票A 和股票B 的部分年度資料如下:
市場行情 |
概率 |
A股票收益率(%) |
B股票收益率(%) |
好 |
0.3 |
25 |
30 |
一般 |
0.4 |
22 |
26 |
差 |
0.3 |
19 |
22 |
要求:
(1) 分別計算投資于股票A 和股票B 的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。
(2) 如果投資組合中,股票A 占40% ,股票B 占60% ,若股票A 和股票B 收益率的相關(guān)系數(shù)為0.35 ,該組合的期望收益率和組合標(biāo)準(zhǔn)差是多少?
(3) 如果投資組合中,股票A 占40% ,股票B 占60% ,若股票A 和B 的相關(guān)系數(shù)是1 ,計算該組合的期望收益率與組合標(biāo)準(zhǔn)差。
(4) 說明相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合的報酬率和風(fēng)險的影響。
(5) 若資本資產(chǎn)定價模型成立,假設(shè)無風(fēng)險收益率為8% ,證券市場平均收益率為24%,則根據(jù)A 、B 股票的β系數(shù),分別評價這兩種股票相對于市場投資組合麗言的投資風(fēng)險大小。
2. A 公司的有關(guān)資料如下:
(1)公司2013 年第7 -9 月實際銷售額分別為38000 萬元、36000 萬元和41000 萬元,預(yù)計2013 年10 月份銷售額為40000 萬元。該公司每月銷售收入中有70% 能于當(dāng)月收現(xiàn),20% 于次月收現(xiàn), 10% 于第三個月收訖,不存在壞脹。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費稅,稅率為10% ,并于當(dāng)月以現(xiàn)金繳納。
(2) 該公司2013 年9 月末現(xiàn)金余額為80 萬元,應(yīng)付賬款余額為5000 萬元(需在2013年10 月份付清) ,不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項。
(3) 2013 年10 月份有關(guān)項目預(yù)計資料如下:采購材料8000 萬元(當(dāng)月付款70%);工資及其他支出8400 萬元(用現(xiàn)金支付);制造費用8000 萬元(其中折舊費等非付現(xiàn)費用為4000 萬元);營業(yè)費用和管理費用1000 萬元(用現(xiàn)金支付);預(yù)交所得稅1900 萬元;購買設(shè)備12000 萬元(用現(xiàn)金支付)。
(4) 現(xiàn)金不足時,通過向銀行借款解決。公司要求月末現(xiàn)金余額要求不低于60 萬元,借款額要求是50 萬的整數(shù)倍,假設(shè)不考慮利息。
要求:根據(jù)上述資料,計算該公司的下列預(yù)算指標(biāo):
(1) 2013 年10 月份的現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出和現(xiàn)金余缺額;
(2) 2013 年10 月企業(yè)應(yīng)向銀行借款的最低金額;
(3) 2013 年10 月末企業(yè)的應(yīng)收賬款余額。
3. C 公司只生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為"2/ 15,N/30" ,有占銷售額60% 的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的應(yīng)收脹款中,有80%可以在信用期內(nèi)收回,另外20% 在信用期滿后10 天(平均數(shù))收回。逾期賬款的收回,需要支出占逾期賬款額10% 的收賬費用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策,預(yù)計甲產(chǎn)品銷售量為4 萬件,單價100 元,單位變動成本60 元;乙產(chǎn)品銷售量2 萬件,單價300元,單位變動成本240 元,公司目前的固定成本總額為140 萬元。
如果明年將信用政策改為"5/10 ,N/20" ,預(yù)計不會影響產(chǎn)品的單價、單位變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu),而銷售額將增加到1200 萬元。與此同時,享受折扣的比例將上升至銷售額的70% ;不享受折扣的應(yīng)收賬款中,有50% 可以在信用期內(nèi)收回,另外50% 可以在信用期滿后20 天(平均數(shù))收回。這些逾期賬款的收回,需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。
該公司應(yīng)收脹款的資本成本為12%。
要求:
(1) 按加權(quán)平均法計算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率和變動成本率。
(2) 按加權(quán)平均法進(jìn)行多種產(chǎn)品的保本分析,計算公司目前各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。
(3) 假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策,計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息(一年按360 天計算,計算結(jié)果以萬元為單位,保留小數(shù)點后四位,下同)。
(4) 假設(shè)公司采用新的信用政策,計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息。
(5) 計算改變信用政策引起的稅前損益變動額,并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政策。
4. 已知某集團(tuán)公司下設(shè)多個責(zé)任中心,有關(guān)資料如下:
資料. 1 :
指標(biāo) |
A 投資中心 |
B 投資中心 |
C 投資中心 |
息稅前利潤(萬元) |
10400 |
15800 |
8450 |
營業(yè)資產(chǎn)平均占用額(萬元) |
94500 |
145000 |
75500 |
規(guī)定的最低投資報酬率 |
10% |
資料2: D 利潤中心營業(yè)收入為52000 元,變動成本總頗為25000 元,利潤中心負(fù)資人可控的固定成本為15000 元,利潤中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該中心負(fù)擔(dān)的固定成本為6000 元。
資料3: E 利潤中心的邊際貢獻(xiàn)為80000 元,負(fù)責(zé)人可控邊際貢獻(xiàn)為60000 元,利潤中心部門邊際貢獻(xiàn)總額為45000 元。
資料4: D 中心下設(shè)了兩個成本中心,其中甲成本中心,生產(chǎn)一種產(chǎn)品,預(yù)算產(chǎn)量5000件,預(yù)算單位成本200 元,實際產(chǎn)量6000 件,實際成本為1170000 元。
資料5 :集團(tuán)公司投資資本額為4000000 元,預(yù)計要達(dá)到同行業(yè)平均的投資資本回報率12% 的水平。
要求:
(1) 根據(jù)資料1 計算各個投資中心的下列指標(biāo):
①投資報酬率,并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。
、谑S嗍找妫(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。
(2) 根據(jù)資料2 計算D 利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額、可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)總額。
(3) 根據(jù)資料3 計算E 利潤中心負(fù)責(zé)人的可控固定成本以及不可控但應(yīng)由該利潤中心負(fù)擔(dān)的固定成本。
(4) 極據(jù)資料4 計算甲成本中心的預(yù)算成本節(jié)約額和預(yù)算成本節(jié)約率。
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