第 1 頁:第一節(jié) 財務管理概述 |
第 6 頁:第二節(jié) 資金時間價值 |
第 10 頁:第三節(jié) 風險與收益 |
三、企業(yè)財務管理的內(nèi)容
企業(yè)財務管理的內(nèi)容包括三個方面:投資決策、籌資決策和股利決策。
(一)投資決策
投資是以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。企業(yè)的投資決策,按不同的標準可以分為以下類型:
1.項目投資和證券投資
項目投資是把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn),以便獲取營業(yè)利潤的投資。如購置設備、建造廠房等。
證券投資是把資金投放于金融性資產(chǎn),以便獲取股利或者利息收入的投資。如購買國債、購買公司債券、購買股票等。
【例題9·多選題】下列投資行為中屬于項目投資的有( )。
A.購買設備 B. 購買專利權(quán) C. 購買公司債券 D .購買股票
【答案】AB
【解析】選項C、D屬于證券投資。
2.長期投資和短期投資
長期投資是影響所及超過一年的投資。長期投資又稱資本性投資。用于股票和債券的長期投資,在必要時可以出售變現(xiàn),而較難以改變的是生產(chǎn)經(jīng)營性的固定資產(chǎn)投資。長期投資有時專指固定資產(chǎn)投資。
短期投資是影響所及不超過一年的投資,短期投資又稱為流動資產(chǎn)投資或營運資產(chǎn)投資。
(二)籌資決策
籌資是籌集資金;I資決策要解決的問題是如何取得企業(yè)所需要的資金,包括向誰、在什么時候、籌集多少資金?晒┢髽I(yè)選擇的資金來原有許多,我國習慣上稱“資金渠道”。按不同的標志,它們分為:
1.權(quán)益資金和借入資金
權(quán)益資金是企業(yè)股東提供的資金。它不需要歸還,籌資的風險小,但其期望的報酬率高。
借入資金是債權(quán)人提供的資金。它要按期歸還,有一定的風險,但其要求的報酬率比權(quán)益資金低。
【例題10·多選題】權(quán)益資金的優(yōu)點包括( )。
A. 不需要歸還 B. 籌資的風險小
C. 期望的報酬率低 D. 期望的報酬率高
【答案】ABD
【解析】選項C不屬于權(quán)益資金的特點,權(quán)益資金要求的報酬率高;
2.長期資金和短期資金
長期資金是企業(yè)可長期使用的資金,包括權(quán)益資金和長期負債。
短期資金一般是一年內(nèi)要歸還的短期借款。一般來說,短期資金的籌集應主要解決臨時的資金需要。
(三)股利分配決策
股利分配是在公司賺得的利潤中,有多少作為股利發(fā)放給股東,有多少留在公司作為再投資。
四、企業(yè)財務管理的環(huán)境
財務管理環(huán)境又稱理財環(huán)境,是指對企業(yè)財務活動和財務管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。對企業(yè)財務管理影響比較大的有:經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。
(一)經(jīng)濟環(huán)境
影響財務管理的經(jīng)濟環(huán)境因素主要包括:經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策和通貨膨脹。
【例題11·多選題】在下列各項中,屬于財務管理經(jīng)濟環(huán)境構(gòu)成要素的有( )。
A.經(jīng)濟周期 B.經(jīng)濟發(fā)展水平
C.宏觀經(jīng)濟政策 D.通貨膨脹
【答案】ABCD
(二)法律環(huán)境
財務管理的法律環(huán)境主要包括:企業(yè)組織形式以及稅收法規(guī)。
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