| 第 1 頁(yè)：第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容與方法 |
| 第 2 頁(yè)：第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析 |
| 第 3 頁(yè)：第三節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析 |
| 第 4 頁(yè)：第四節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與考核 |
第四節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與考核
綜合分析的意義在于能夠全面、正確地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。
一、企業(yè)綜合績(jī)效分析的方法，傳統(tǒng)方法主要有杜邦分析法和沃爾評(píng)分法等
(一)杜邦分析法 是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。
凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)(核心)
=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)/平均權(quán)益=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)
(二)沃爾評(píng)分法
1.傳統(tǒng)的沃爾評(píng)分法選擇七種財(cái)務(wù)比率
指標(biāo)評(píng)分=標(biāo)準(zhǔn)分值×(實(shí)際比率/標(biāo)準(zhǔn)比率)
【存在的問題】1.未能證明為什么要選擇這七個(gè)指標(biāo);2.未能證明每個(gè)指標(biāo)所占比重的合理性; 3.當(dāng)某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)綜合指數(shù)產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。
2.現(xiàn)代沃爾評(píng)分法
盈利能力、償債能力、成長(zhǎng)能力，大致可按5∶3∶2的比重來分配。
每分比率差=(最高比率-標(biāo)準(zhǔn)比率)/(最高評(píng)分-標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分)
調(diào)整分=(實(shí)際比率-標(biāo)準(zhǔn)比率)/每分比率差
二、綜合績(jī)效評(píng)價(jià)是一般是站在企業(yè)所有者(投資人)的角度進(jìn)行的。
(一)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)容
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評(píng)價(jià)內(nèi)容 |
財(cái)務(wù)績(jī)效 |
管理績(jī)效 | |
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基本指標(biāo) |
修正指標(biāo) |
評(píng)議指標(biāo) | |
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盈利能力狀況 |
凈資產(chǎn)收益率 |
銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率 |
戰(zhàn)略管理 |
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資產(chǎn)質(zhì)量狀況 |
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
不良資產(chǎn)比率 | |
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債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況 |
資產(chǎn)負(fù)債率 |
速動(dòng)比率 | |
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經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況 |
銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率 |
銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)增長(zhǎng)率 | |
(二)企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)計(jì)分方法
財(cái)務(wù)績(jī)效占分70%，管理績(jī)效占分30%
績(jī)效改進(jìn)度=本期績(jī)效評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)/基期績(jī)效評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)
績(jī)效改進(jìn)度大于1，說明經(jīng)營(yíng)績(jī)效上升。
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