二、認(rèn)股權(quán)證熟悉
(一)認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)
1.期權(quán)性(具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能)：
2.是-種投資工具(購買認(rèn)股權(quán)證可獲得市場(chǎng)價(jià)與認(rèn)購價(jià)之間的股票差價(jià)收益)。
(二)認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)【★2013年多選題】
| 籌資特點(diǎn) |
相關(guān)的解釋和說明 |
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是－種融資促進(jìn)工具 |
認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人是發(fā)行標(biāo)的股票的上市公司．認(rèn)股權(quán)證通過以約定價(jià)格認(rèn)購公司股票的契約方式，能保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃．順利實(shí)現(xiàn)融資 |
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有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu) |
認(rèn)股權(quán)證能夠約束上市公司的敗德行為．并激勵(lì)他們更加努力地提升上市公司的市場(chǎng)價(jià)值 |
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有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制 |
通過給予管理者和重要員工－定的認(rèn)股權(quán)證，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價(jià)值成長緊密聯(lián)系在－起 |
【例題3·單選題】下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的說法中，不正確的是( )。
A.能夠保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃，順利實(shí)現(xiàn)融資
B.認(rèn)股權(quán)證能夠約束上市公司的敗德行為，并激勵(lì)他們更加努力地提升上市公司的市場(chǎng)價(jià)值
C.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制
D.上市公司及其大股東的利益與投資者是否在到期之前執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證無關(guān)
【答案】D
【解析】采用認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行融資，融資的實(shí)現(xiàn)是緩期分批實(shí)現(xiàn)的，上市公司及其大股東的利益，與投資者是否在到期之前執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證密切相關(guān)。因此，在認(rèn)股權(quán)證有效期間，上市公司管理層及其大股東任何有損公司價(jià)值的行為，都可能降低上市公司的股價(jià)，從而降低投資者執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證的可能性，這將損害上市公司管理層及其大股東的利益，所以選項(xiàng)D的說法不正確。
【提示】認(rèn)股權(quán)證很有可能在客觀題中出現(xiàn)，考生平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)，可以從客觀題的出題角度掌握-下。
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