含義

說(shuō)明

實(shí)際收益率

已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的

資產(chǎn)收益率

實(shí)際收益率＝已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的利

(股)息率＋資本利得收益率

預(yù)期收益率
　　 (期望收益率)

在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資
　　 產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率

可以按照未來(lái)的(或歷史的)數(shù)據(jù)的加權(quán)平均值計(jì)
　　 算，也可以按照歷史數(shù)據(jù)的算術(shù)平均值計(jì)算

必要收益率(最低必要報(bào)酬
　　 率或最低要求的收益率)

投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最
　　 低收益率

風(fēng)險(xiǎn)越大，必要收益率越高；反之，必要收益率越
　　 低

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)

可以確定可知的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收
　　 益率，通常用短期國(guó)債的利率近

似地代替

(1)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＝純粹利率(資金時(shí)間價(jià)值)＋
　　 通貨膨脹補(bǔ)償率
　　 (2)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)－般滿足兩個(gè)條件：不存在違約風(fēng)

險(xiǎn)；不存在再投資收益率的不確定性

風(fēng)險(xiǎn)收益率

資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)
　　 而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外
　　收益

(1)風(fēng)險(xiǎn)收益率＝必要收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
　　 (2)風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：－是風(fēng)險(xiǎn)
　　的大��；二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好