【考點(diǎn)九】風(fēng)險(xiǎn)的種類、特點(diǎn)及衡量

　　(一)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的含義及特點(diǎn)

　　1、風(fēng)險(xiǎn)分散的結(jié)論

　　【例題32·單選題】關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，正確的是( )。

　　A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大

　　C.風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，其報(bào)酬最大

　　D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會越來越慢

　　【答案】D

　　2、風(fēng)險(xiǎn)的不同稱謂

　　【例題33·單選題】根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，公司特有風(fēng)險(xiǎn)通常是( )。

　　A.不可分散風(fēng)險(xiǎn)

　　B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.基本風(fēng)險(xiǎn)

　　D.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】B

　　【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱特定風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)可以通過投資組合進(jìn)行分散。

　　【例題34·選題】下列各項(xiàng)中，不能通過證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)是( )。

　　A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　B.公司特別風(fēng)險(xiǎn)

　　C.可分散風(fēng)險(xiǎn)

　　D.市場風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】D

　　【解析】證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又叫可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)，可以通過投資組合分散掉，當(dāng)股票種類足夠多時(shí)，幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分散掉;系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)，不能通過證券組合分散掉。

　　(二)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步分類

　　【例題35·多選題】在下列各種情況下，會給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有(　)

　　A.企業(yè)舉債過度

　　B.原材料價(jià)格發(fā)生變動

　　C.企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過長

　　D.企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定

　　【答案】BCD

　　【例題36·單選題】假定某企業(yè)的權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例為60：40，據(jù)此可斷定該企業(yè)( )。

　　A.只存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.同時(shí)存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例可以看出企業(yè)存在負(fù)債，所以存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);只要企業(yè)經(jīng)營，就存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。但是無法根據(jù)權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例判斷出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)誰大誰小。

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