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　　第四章 投資管理

　　知識點預習一：投資的概念和種類

　　(一)投資的定義

　　從特定企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲取收益而向一定對象投放資金的經濟行為。

　　(二)投資的種類

　　【注】本章所討論的投資，屬于直接投資范疇的企業(yè)內部投資，即項目投資。

　　【例•單選題】(2005年考題)將企業(yè)投資區(qū)分為固定資產投資、流動資金投資、期貨與期權投資等類型所依據(jù)的分類標志是( )。

　　A.投入行為的介入程度

　　B.投入的領域

　　C.投資的方向

　　D.投資的內容

　　『正確答案』D

　　『答案解析』根據(jù)投資的內容，投資可以分為固定資產投資、無形資產投資、其他資產投資、流動資金投資、房地產投資、有價證券投資、期貨與期權投資、信托投資和保險投資等。

　　知識點預習二：投資決策的影響因素

　　一般而言，項目投資決策主要考慮如下因素：

 

　　【提示】重點關注時期因素和成本因素

　　1.時期因素

　　項目計算期指投資項目從投資建設開始到最終清理結束整個過程的全部時間。

　　項目計算期(n)=建設期(s)+運營期 (p)

　　運營期=試產期+達產期

 

　　【注意】運營期一般應根據(jù)項目主要設備的經濟使用壽命期確定。

　　【例】A企業(yè)擬投資新建一個項目，在建設起點開始投資，歷經兩年后投產，試產期為1年，主要固定資產的預計使用壽命為10年。

　　據(jù)此，估算出該項目的如下指標：(1)建設期;(2)運營期;(3)達產期;(4)項目計算期。

　　『正確答案』

　　建設期=2年

　　運營期=10年

　　達產期=10-1=9(年)

　　項目計算期=2+10=12(年)

　　2.成本因素

　　成本因素包括投入和產出兩個階段的廣義成本費用。

　　(1)投入階段的成本

 

　　【例】B企業(yè)擬新建一條生產線項目，建設期2年，運營期20年。全部建設投資分別安排在建設起點、建設期第2年年初和建設期末分三次投入，投資額分別為100萬元、300萬元和68萬元;全部流動資金投資安排在投產后第一年和第二年年末分兩次投入，投資額分別為15萬元和5萬元。根據(jù)項目籌資方案的安排，建設期資本化利息為22萬元。

　　要求計算下列指標：(1)建設投資;(2)流動資金投資;(3)原始投資;(4)項目總投資。

　　『正確答案』

　　(1)建設投資=100+300+68=468(萬元)

　　(2)流動資金投資=15+5=20(萬元)

　　(3)原始投資=468+20=488(萬元)

　　(4)項目總投資=488+22=510(萬元)

　　【提示】有關投資指標的計算，是不考慮時間價值的。

　　(2)產出階段的成本

 

　　【提示】經營成本與具體的籌資方案無關，即經營成本中不包括財務費用。

　　知識點預習三：建筑工程費的估算

　　(1)單位建筑工程投資估算法

　　建筑工程費=同類單位建筑工程投資×相應的建筑工程總量

　　(2)單位實物工程量投資估算法

　　建筑工程費=預算單位實物工程投資×相應的實物工程量

　　【例】A企業(yè)擬新建一個固定資產投資項目，土石方建筑工程總量為10萬立方米，同類單位建筑工程投資為20元/立方;擬建廠房建筑物的實物工程量為2萬平方米，預算單位造價1100元/平方米。

　　要求計算：

　　(1)該項目土石方建筑工程投資;

　　(2)該項目廠房建筑物工程投資;

　　(3)該項目的建筑工程費。

　　『正確答案』

　　(1)該項目的土石方建筑工程投資=20×10=200(萬元)

　　(2)該項目的廠房建筑物工程投資=1100×2=2200(萬元)

　　(3)該項目的建筑工程費=200+2200=2400(萬元)

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