(四)凈現(xiàn)金流量的確定

　　1.凈現(xiàn)金流量的含義

　　凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量-該年現(xiàn)金流出量

　　【例6·判斷題】在項(xiàng)目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指經(jīng)營(yíng)期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。 ( ) (2006年)

　　【答案】×

　　【解析】?jī)衄F(xiàn)金流量是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年現(xiàn)金流人量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。不僅指經(jīng)營(yíng)期，也包括建設(shè)期。

　　2.凈現(xiàn)金流量形式

　　(1)所得稅前凈現(xiàn)金流量：全面反映投資項(xiàng)目本身財(cái)務(wù)獲利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù);

　　(2)所得稅后凈現(xiàn)金流量: 評(píng)價(jià)考慮融資條件下項(xiàng)目投資對(duì)企業(yè)價(jià)值所作的貢獻(xiàn).

　　3.現(xiàn)金流量表

　　包括項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表和投資各方現(xiàn)金流量表等不同形式。

　　(1)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表：要詳細(xì)列示所得稅前現(xiàn)金流量、所得稅后現(xiàn)金流量;并根據(jù)所得稅前后的凈現(xiàn)金流量分別計(jì)算兩套內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值和投資回收期指標(biāo)。P78表4-1

　　(2)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表：P79與(1)相比現(xiàn)金流入項(xiàng)目沒(méi)有變化，但現(xiàn)金流出項(xiàng)目不同，其具體內(nèi)容包括：項(xiàng)目資本金投資、借款本金償還、借款利息支付、經(jīng)營(yíng)成本、銷(xiāo)售稅金及附加、所得稅和維持運(yùn)營(yíng)投資等;此外該表只計(jì)算所得稅后凈現(xiàn)金流量并據(jù)此計(jì)算資本金內(nèi)部收益率指標(biāo)。

　　【例7·判斷題】在下列各項(xiàng)中，屬于項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的流出內(nèi)容，不屬于全部投資現(xiàn)金流量表流出內(nèi)容的是(　)。(2007年)

　　A.營(yíng)業(yè)稅金及附加 B.借款利息支付 C.維持運(yùn)營(yíng)投資 D.經(jīng)營(yíng)成本

　　【答案】B

　　【解析】與全部投資現(xiàn)金流量表相比項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項(xiàng)目相同，但是現(xiàn)金流出項(xiàng)目不同，在項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流出項(xiàng)目中包括借款歸還和借款利息支付，但是在全部投資的現(xiàn)金流量表中沒(méi)有這兩項(xiàng)。