8、債券價(jià)值與利息支付頻率

　　不同的利息支付頻率會(huì)對(duì)債券價(jià)值產(chǎn)生影響。

　　債券付息期越短價(jià)值越低的現(xiàn)象，僅出現(xiàn)在折價(jià)出售的狀態(tài)，如果債券溢價(jià)出售，則情況正好相反。

　　9、債券的到期收益率：

　　到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買并持有至到期日所能獲得的收益率。它是使未來(lái)現(xiàn)金流量等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率。

　　平價(jià)發(fā)行的每年付一次息的債券，其到期收益率等于票面利率。

　　如果買價(jià)和面值不同，則到期收益率和票面利率不同。

　　如果該債券不是定期付息，而是到期一次還本付息或用其他方式付息，那么即使平價(jià)發(fā)行，到期收益率也可能與票面利率不同。

　　到期收益率是針對(duì)長(zhǎng)期債券投資而言的，短期債券投資由于其期限短，所以不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，在此前提下，短期債券投資的收益率是指持有收益(即利息)的變現(xiàn)收益(即差價(jià)或稱為資本利得)與投資成本的比值。即，短期債券投資的收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和