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中級會計(jì)職稱考試《財務(wù)管理》答疑(三)

  推薦:安通學(xué)校2008會計(jì)職稱面授培訓(xùn)

  〔教師提示之十九〕——關(guān)于融資租賃租金

  〔資料〕東大公司為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模融資租入一臺機(jī)器,租賃公司購買設(shè)備過程中支付買價288萬元,支付運(yùn)費(fèi)以及保險費(fèi)共計(jì)12萬元,租期為10年,租賃公司的融資成本為30萬元,租賃手續(xù)費(fèi)為20萬元。租賃公司要求的報酬率為12%.
要求:

 。1)確定租金總額。

 。2)如果租金每年年初等額支付,則每期租金為多少?

  (3)如果租金每年年末等額支付,則每期租金為多少?

  【題目答案】

 。1)租金總額=288+12+30+20=350(萬元)

 。2)如果租金每年年初等額支付,則每期租金為:

  A=300÷[(P/A,12%,9)+1]=300÷(5.3282+1)=47.41(萬元)

 。3)如果租金每年年末等額支付,則每期租金為:

  A=300÷(P/A,12%,10)=300÷5.6502=53.1(萬元)

  〔問題〕我不明白為什么(1)計(jì)算租金總額350而(2)(3)中的租金現(xiàn)值用的是300請老師答復(fù)。

  (1)首先請您看一下教材118頁的例題,注意:租金的現(xiàn)值=設(shè)備價款

  (2)從另外一個 角度為您講解如下:

  如果承租方不選擇融資租賃,而是自己購買該設(shè)備,則需要現(xiàn)在支付設(shè)備價款;承租方之所以選擇融資租賃方式,是因?yàn)橄牍?jié)省目前必須支付的設(shè)備價款,但是,為此要在未來支付租金,所以,顯然,未來租金的現(xiàn)值=設(shè)備價款

  〔教師提示之十八〕

  〔問題1〕如何理解教材58頁的下列內(nèi)容:

  間接表外籌資是用另一個企業(yè)的負(fù)債代替本企業(yè)負(fù)債,使得本企業(yè)表內(nèi)負(fù)債保持在合理的限度內(nèi)。最常見的間接表外籌資方式是母公司投資于子公司和附屬公司,母公司將自己經(jīng)營的元件、配件撥給一個子公司和附屬公司,子公司和附屬公司將生產(chǎn)出的元件、配件銷售給母公司。

  〔解答〕附屬公司和子公司實(shí)行負(fù)債經(jīng)營,這里附屬公司和子公司的負(fù)債實(shí)際上是母公司的負(fù)債。本應(yīng)由母公司負(fù)債經(jīng)營的部分由于母公司負(fù)債限度的制約,而轉(zhuǎn)給了附屬公司,使得各方的負(fù)債都能保持在合理的范圍內(nèi)。例如:某公司自有資本1000萬元,借款1000萬元,該公司欲追加借款,但目前表內(nèi)借款比例已達(dá)到最高限度,再以公司名義借款已不可能,于是該公司以500萬元投資于新公司,新公司又以新公司的名義借款500萬元,新公司實(shí)質(zhì)上是母公司的一個配件車間。這樣,該公司總體上實(shí)際的資產(chǎn)負(fù)債比率不再是50%,而是60%,兩個公司實(shí)際資產(chǎn)總額為2500萬元,有500萬元是母公司投給子公司的,故兩個公司共向外界借入1500萬元,其中在母公司會計(jì)報表內(nèi)只反映1000萬元的負(fù)債,另外的500萬元反映在子公司的會計(jì)報表內(nèi),但這500萬元卻仍為母公司服務(wù)。

  〔教師提示之十七〕

  〔問題2〕“應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、出售有追索權(quán)的應(yīng)收帳款、產(chǎn)品籌資協(xié)議”屬于直接表外籌資還是間接表外籌資?

  〔解答〕表外融資的實(shí)現(xiàn)方式有三種:

 。1)表外直接融資:以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊借款形式融資。如經(jīng)營租賃、代銷商品、來料加工等經(jīng)營活動不涉及到資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移與流動,會計(jì)上無需在財務(wù)報表中反映,但資產(chǎn)的使用權(quán)的確已轉(zhuǎn)移到融資企業(yè),可以滿足企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、緩解資金不足的需要。

  (2)表外間接融資:是由另一企業(yè)代替本企業(yè)的負(fù)債的融資方式。最常見的是建立附屬公司或子公司,并投資于附屬公司或子公司,或由附屬公司、子公司的負(fù)債代替母公司負(fù)債。

  (3)表外轉(zhuǎn)移負(fù)債融資:企業(yè)將負(fù)債從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外。這種轉(zhuǎn)移可以通過應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、出售有追索權(quán)應(yīng)收賬款和簽訂產(chǎn)品籌資協(xié)議實(shí)現(xiàn)。

  根據(jù)上述內(nèi)容可知,“應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、出售有追索權(quán)的應(yīng)收帳款、產(chǎn)品籌資協(xié)議”既不屬于直接表外籌資也不屬于間接表外籌資,而是屬于“轉(zhuǎn)移負(fù)債表外籌資”。

  〔教師提示之十六〕

  【問題】某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定,金額為100萬,年度內(nèi)使用60萬元(使用期平均為個6月),假設(shè)年利率為每年12%,年承諾費(fèi)率為0.5%,則年終企業(yè)應(yīng)支付利息和承諾費(fèi)共為多少?

  請問在計(jì)算承諾費(fèi)時如何理解使用期平均為6個月?計(jì)算承諾費(fèi)時出現(xiàn)(100-60*6/12)*0.5%,括號里的是(60*6/12)怎么理解?

  【答復(fù)】 您完全可以按照(100-60)×0.5%+60×(12-6)/12×0.5% 計(jì)算;

  注意:

 。1)承諾費(fèi)是按照未使用的時間計(jì)算的,在本題中,該60萬元,只使用了6個月,有(12-6)=6(個月)未使用,應(yīng)該交納承諾費(fèi)為60×(12-6)/12×0.5%;

 。2)另有(100-60)=40(萬元)是全年都沒有使用該交納的承諾費(fèi)為(100-60)×0.5%;

  〔教師提示之十五〕——對于“一次還本付息”的債券,怎樣判斷溢折價。

  【答復(fù)】

 。1)到期一次還本付息,復(fù)利計(jì)息的債券:

  債券發(fā)行價格=債券的到期值×(P/F,i1,n)

  =票面金額×(F/P,i2,n)×(P/F,i1,n)

 。狡泵娼痤~×(F/P,i2,n)/(F/P,i1,n)

  i1為市場利率,i2為票面利率

  顯然,

  如果i1大于i2,則(F/P,i2,n)/(F/P,i1,n)小于1,“發(fā)行價格”小于“票面金額”,折價發(fā)行;

  如果i1小于i2,則(F/P,i2,n)/(F/P,i1,n)大于1,“發(fā)行價格”大于“票面金額”,溢價發(fā)行;

  如果i1等于i2,則(F/P,i2,n)/(F/P,i1,n)等于1,“發(fā)行價格”等于“票面金額”,平價發(fā)行;

  可以總結(jié)如下:

  對于到期一次還本付息、復(fù)利計(jì)息的債券而言,

  如果票面利率大于市場利率,則溢價發(fā)行;

  如果票面利率等于市場利率,則平價發(fā)行;

  如果票面利率小于市場利率,則折價發(fā)行;

 。2)到期一次還本付息、單利計(jì)息的債券:

  債券發(fā)行價格=債券的到期值×(P/F,i1,n)

 。狡泵娼痤~×(1+n×i2)×(P/F,i1,n)

 。狡泵娼痤~×(1+n×i2)/(F/P,i1,n)   i1為市場利率,i2為票面利率

  無法直接根據(jù)票面利率和市場利率的大小關(guān)系,直接判斷債券的溢折價。

  〔教師提示之十四〕——關(guān)于貼現(xiàn)法付息

  【問題】企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸入一筆款項(xiàng),年利率為8%,銀行要的補(bǔ)償性余額為10%,則該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為()A 8% B 8.7% C 8.78% D 9.76%,給定答案為d,并解釋實(shí)際利率為8%/(1-8%-10%)=9.76%,我的理解是8%/(1-10%)=8.89%,故沒答案。

  【答復(fù)】這樣理解不正確。

  注意:“貼現(xiàn)法”付息也會導(dǎo)致實(shí)際利率提高,本題中,如果申請貸款100萬元,則實(shí)際可使用的貸款為:100-100×8%-100×10%=100×(1-8%-10%),因此實(shí)際利率為:100×8%÷【100×(1-8%-10%)】=8%÷(1-8%-10%)

  〔教師提示之十三〕

  〔問題〕如何判斷“分期付息、到期一次還本”的債券發(fā)行價格;

  〔答復(fù)〕

  (1)對于分期付息的債券而言,

  如果票面“實(shí)際利率”大于市場“實(shí)際利率”,則債券溢價發(fā)行;

  如果票面“實(shí)際利率”等于市場“實(shí)際利率”,則債券平價發(fā)行;

  如果票面“實(shí)際利率”小于市場“實(shí)際利率”,則債券折價發(fā)行;

  如果“票面利率”大于“市場利率”,則債券溢價發(fā)行;

  如果“票面利率”等于“市場利率”,則債券平價發(fā)行;

  如果“票面利率”小于“市場利率”,則債券折價發(fā)行;

名師總結(jié)會計(jì)職稱考試《中級經(jīng)濟(jì)法》250個考點(diǎn)

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