2008年中級(jí)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》考試大綱第七章

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　　(三)短期融資券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

　　短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)短期融資券的籌資成本較低;(2)短期融資券籌資數(shù)額比較大;(3)發(fā)行短期融資券可以提高企業(yè)信譽(yù)和知名度。

　　短期融資券籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)發(fā)行短期融資券的風(fēng)險(xiǎn)比較大;(2)發(fā)行短期融資券的彈性比較小;(3)發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。

　　四、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓

　　(一)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的含義及種類(lèi)

　　應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓?zhuān)�是指企業(yè)將應(yīng)收賬款出讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)以獲取資金的一種籌資方式。應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資數(shù)額一般為應(yīng)收賬款扣減以下內(nèi)容后的余額：(1)允許客戶(hù)在付款時(shí)扣除的現(xiàn)金折扣;(2)貸款機(jī)構(gòu)扣除的準(zhǔn)備金、利息費(fèi)用和手續(xù)費(fèi)。其中準(zhǔn)備金是指因在應(yīng)收賬款收回過(guò)程中可能發(fā)生銷(xiāo)貨退回和折讓等而保留的扣存款。

　　應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓按是否具有追索權(quán)可分為附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓和不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓。其中，附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓?zhuān)�是指企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)，在有關(guān)應(yīng)收賬款到期無(wú)法從債務(wù)人處收回時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)有權(quán)向轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款的企業(yè)追償，或按照協(xié)議規(guī)定，企業(yè)有義務(wù)按照約定金額從銀行等金融機(jī)構(gòu)回購(gòu)部分應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)承擔(dān);不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓?zhuān)�是指企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)，在有關(guān)應(yīng)收賬款到期無(wú)法從債務(wù)人處收回時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)不能向轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款的企業(yè)追償，應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)。

　　(二)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

　　應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)及時(shí)回籠資金，避免企業(yè)因賒銷(xiāo)造成的現(xiàn)金流量不足;(2)節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)，有利于改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。

　　應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)籌資成本較高：(2)限制條件較多。

　　五、短期籌資與長(zhǎng)期籌資的組合

　　(一)短期籌資與長(zhǎng)期籌資的組合策略

　　1.平穩(wěn)型組合策略

　　平穩(wěn)型組合策略，是指對(duì)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，用短期資金解決;而對(duì)永久性資產(chǎn)，包括永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，則用長(zhǎng)期資金解決，以使資金的使用期間和資金來(lái)源的到期期限能相互配合。這里所說(shuō)的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)是指受季節(jié)性或周期性影響的流動(dòng)資產(chǎn);這里所說(shuō)的永久性流動(dòng)資產(chǎn)是指為了滿(mǎn)足企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金需要，即使處于經(jīng)營(yíng)低谷時(shí)也必須保留的流動(dòng)資產(chǎn)。

　　2.積極型組合策略

　　積極型組合策略，是指以長(zhǎng)期資金來(lái)滿(mǎn)足部分永久性資產(chǎn)的需要，而余下的永久性資產(chǎn)和臨時(shí)性資產(chǎn)則用短期資金來(lái)滿(mǎn)足。

　　3.保守型組合策略

　　保守型組合策略，是指企業(yè)不僅以長(zhǎng)期資金來(lái)融通永久性資產(chǎn)(永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn))，而且還以長(zhǎng)期資金滿(mǎn)足由于季節(jié)性或周期性波動(dòng)而產(chǎn)生的部分或全部臨時(shí)性資產(chǎn)的資金需求。

　　(二)短期籌資與長(zhǎng)期籌資的組合策略對(duì)企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)的影響

　　短期籌資與長(zhǎng)期籌資的不同組合對(duì)企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生不同程度的影響。企業(yè)資金來(lái)源中大部分資金屬長(zhǎng)期資金，包括長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本。這部分資金取得后可長(zhǎng)期使用，風(fēng)險(xiǎn)小但資金成本較高，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)定期支付利息或發(fā)放股利的負(fù)擔(dān)。余下部分資金是短期資金，主要是流動(dòng)負(fù)債。這部分資金取得和使用成本一般較低、靈活性強(qiáng)，但使用期短、風(fēng)險(xiǎn)大。在短期籌資與長(zhǎng)期籌資的組合策略中，平穩(wěn)型組合策略收益與風(fēng)險(xiǎn)居中，積極型組合策略收益與風(fēng)險(xiǎn)較高，保守型組合策略收益與風(fēng)險(xiǎn)較低。企業(yè)在選擇短期籌資與長(zhǎng)期籌資的組合策略時(shí)，應(yīng)考慮長(zhǎng)期資金與短期資金之間的平衡，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　本章主要變化：

　　(1)對(duì)于債券到期償還的敘述有變化：

　　原來(lái)的敘述是：

　　到期償還，是指當(dāng)債券到期后還清債券所載明的義務(wù)，又包括分批償還和一次償還兩種。

　　修改后的敘述是：

　　到期償還，是指?jìng)�券到期時(shí)履行債券所載明的義務(wù)，又包括分批償還和一次償還兩種。

　　(2)對(duì)于補(bǔ)償性余額的表述有變化

　　原來(lái)的表述是：

　　它是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借款額的一定百分比計(jì)算的最低存款余額。

　　修改后的表述是：

　　它是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或名義借款額的一定百分比計(jì)算的最低存款余額。

　　(3)短期籌資與長(zhǎng)期籌資的組合的內(nèi)容有變化：

　　刪除了“在企業(yè)資金來(lái)源總額中，短期資金與長(zhǎng)期資金各自占有的比例，稱(chēng)為籌資組合�！�

　　學(xué)習(xí)本章應(yīng)該重點(diǎn)掌握下列內(nèi)容：

　　(1)籌資的分類(lèi)和籌資渠道;掌握企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售額比率法、直線回歸法和高低點(diǎn)法;

　　(2)吸收直接投資、普通股、留存收益等權(quán)益性籌資的方式及其優(yōu)缺點(diǎn);

　　(3)長(zhǎng)期借款、債券、融資租賃等長(zhǎng)期負(fù)債籌資的基本概念及其優(yōu)缺點(diǎn);

　　(4)短期銀行借款、商業(yè)信用、短期融資券、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等短期負(fù)債籌資的含義及優(yōu)缺點(diǎn)。

名師總結(jié)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)經(jīng)濟(jì)法》250個(gè)考點(diǎn)

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《初級(jí)會(huì)計(jì)電算化》		彭 云		講 座