據(jù)媒體報(bào)道，從2005年匯率改革到現(xiàn)在，短短的8年時(shí)間，人民幣對(duì)美元的匯率從8.28降到了6.17，升值34%。同期，廣義貨幣則由2005年的29.88萬(wàn)億增加到目前的100萬(wàn)億，增長(zhǎng)了3倍多，導(dǎo)致人民幣攔腰縮水。于是，人民幣外升內(nèi)貶的話題，也就越來(lái)越受到社會(huì)各方面的廣泛關(guān)注。
媒體和專家認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)，人民幣反映的是購(gòu)買力，是貨幣的自我比較。對(duì)外，則體現(xiàn)的是人民幣對(duì)美元的匯率，是匯率概念，兩者存在一定關(guān)系，但不能簡(jiǎn)單比較。
這樣的分析，可以說(shuō)既正確，也不正確;既客觀，也不客觀。簡(jiǎn)單地將人民幣對(duì)外升值和對(duì)內(nèi)貶值聯(lián)系在一起，容易形成一種錯(cuò)覺(jué)，那就是中國(guó)人的財(cái)富被美元掠奪了，購(gòu)買的美債貶值了，外匯儲(chǔ)備的國(guó)際購(gòu)買力也下降了。而實(shí)際上并非如此。就外匯儲(chǔ)備和美債來(lái)說(shuō)，只要美元與國(guó)際商品的關(guān)系沒(méi)有發(fā)生重大變化，就不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重貶值的問(wèn)題。只有在美國(guó)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)，沒(méi)有能力償還債務(wù)或大肆發(fā)行貨幣了，我國(guó)持有的外匯儲(chǔ)備和美債才會(huì)真正貶值。反之，則相對(duì)安全。
但是，這是否意味著匯率變化一點(diǎn)也不對(duì)外匯儲(chǔ)備、美債等產(chǎn)生不利影響?中國(guó)居民的購(gòu)買力也一點(diǎn)沒(méi)有受到匯率變化的影響呢?顯然不是。拿外匯儲(chǔ)備來(lái)看，8年前，同樣創(chuàng)造1美元的外匯儲(chǔ)備，如果購(gòu)買進(jìn)口商品，或許不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重貶值，但是，如果兌換成人民幣購(gòu)買國(guó)內(nèi)商品，毫無(wú)疑問(wèn)是貶值了。只是不會(huì)出現(xiàn)有些人認(rèn)為的全部貶值這樣的現(xiàn)象。畢竟，外匯儲(chǔ)備的主要功能還是購(gòu)買國(guó)際商品。
也就是說(shuō)，匯率升值既出現(xiàn)了外匯儲(chǔ)備購(gòu)買力下降的問(wèn)題，也不是單純意義上的完全貶值，1/3成為了廢紙。
倒是人民幣在國(guó)內(nèi)購(gòu)買力的攔腰縮水，更值得我們的關(guān)注和重視。要知道，對(duì)絕大多數(shù)居民來(lái)說(shuō)，持有的貨幣都是人民幣，而不是美元。匯率如何變化，對(duì)他們的生活影響是非常小的。但是，人民幣在國(guó)內(nèi)的購(gòu)買力下降，則會(huì)對(duì)他們的生活產(chǎn)生嚴(yán)重影響。
那么，到底是什么原因?qū)е氯嗣駧旁趪?guó)內(nèi)的購(gòu)買力被攔腰切斷呢?表象的原因是人民幣發(fā)行速度過(guò)快、增長(zhǎng)過(guò)猛，使人民幣出現(xiàn)了快速貶值的現(xiàn)象。根本的原因，則在于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理念出現(xiàn)了問(wèn)題。因?yàn)椋瑥?005年到現(xiàn)在，特別是2008年以來(lái)，由于一味強(qiáng)調(diào)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用，使固定資產(chǎn)投資對(duì)人民幣的需求過(guò)猛，不僅造成人民幣大量超發(fā)，也使得人民幣與同一商品的比價(jià)出現(xiàn)了巨大變化，商品對(duì)應(yīng)的人民幣數(shù)量大增，從而出現(xiàn)價(jià)格過(guò)快上漲、人民幣購(gòu)買力大幅下降的現(xiàn)象。
相反，如果這一時(shí)期的發(fā)展能夠正確處理好投資與消費(fèi)的關(guān)系，固定資產(chǎn)投資有所控制，消費(fèi)需求有所提升，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用提高，對(duì)人民幣的需求就會(huì)大大減少。因?yàn)�，消費(fèi)與投資相比，對(duì)人民幣的占用要少得多。而且，消費(fèi)市場(chǎng)越旺，人民幣的周轉(zhuǎn)次數(shù)就越高，對(duì)人民幣的需求也越少。
所以，對(duì)人民幣國(guó)內(nèi)購(gòu)買力下降的問(wèn)題，決不能只看表面，只看到是貨幣超發(fā)造成的，而看不到投資與消費(fèi)的關(guān)系，看不到投資過(guò)度和消費(fèi)不足的問(wèn)題。從而，在制定經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，決不能再過(guò)度強(qiáng)調(diào)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用，而應(yīng)當(dāng)更多地發(fā)展消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。即便要發(fā)揮投資的拉動(dòng)作用，也應(yīng)當(dāng)以生產(chǎn)性投資為主，以創(chuàng)造就業(yè)和提高居民收入為落腳點(diǎn)，通過(guò)居民購(gòu)買力的增強(qiáng)來(lái)激活消費(fèi)市場(chǎng)，提高人民幣的周轉(zhuǎn)速度，從而改變?nèi)嗣駧艈蜗蛟鲩L(zhǎng)的現(xiàn)象，使人民幣增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加協(xié)調(diào)。
至于匯率變化對(duì)居民生活的影響，也應(yīng)當(dāng)從改善出口商品結(jié)構(gòu)、改善外匯收支關(guān)系、提高匯率的靈活性等方面予以解決。特別是外匯儲(chǔ)備，除購(gòu)買美國(guó)國(guó)債之外，還可以適當(dāng)增加購(gòu)買國(guó)際大宗商品，如石油、天然氣等，實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的功能性保值。
也正因?yàn)槿绱�，�?duì)人民幣外升內(nèi)貶的問(wèn)題，限期不要過(guò)度解讀，也不要刻意回避，而應(yīng)當(dāng)作為一個(gè)問(wèn)題，認(rèn)真研究分析，并積極尋求解決辦法。
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