相依性的度量包括相關(guān)性和連接函數(shù)兩種方法。

　　16. 組合風(fēng)險計量——壓力測試

　　答：壓力測試是指金融機構(gòu)運用不同方法來衡量由一些例外但有可能發(fā)生的事件所導(dǎo)致的潛在損失。(巴塞爾委員會)

　　目的：定期進行壓力測試及返回檢驗，評估模型的有效性，補充信用風(fēng)險模型中的不足。

　　壓力測試的主要功能

　　為估計銀行在壓力條件下的風(fēng)險暴露提供方法，并幫助銀行制定或選擇適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類風(fēng)險(如重組頭寸，制定適當(dāng)?shù)膽?yīng)急計劃);

　　提高銀行對其自身風(fēng)險特征的理解，推動其對風(fēng)險特征隨時間的變化情況的監(jiān)控;

　　幫助董事會和高級管理層確定該銀行的風(fēng)險暴露是否與其風(fēng)險偏好一致;

　　作為主要基于歷史數(shù)據(jù)和假定的統(tǒng)計風(fēng)險計量(如風(fēng)險價值模型)的補充;

　　壓力測試幫助量化“尾部”風(fēng)險(即異常市場條件下發(fā)生損失的風(fēng)險)和重估模型假定(如關(guān)于波動性和相關(guān)性的假定);

　　評估銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力條件的能力。

　　壓力測試的方法

　　包括敏感度測試和情景分析。

　　敏感度測試估計單個風(fēng)險因子或一小組密切相關(guān)的風(fēng)險因子的假定運動(如收益曲線的平移)對組合價值的影響。

　　情景分析通過模擬總體影響一組風(fēng)險因子(如股權(quán)價格、匯率和利率)的壓力情景，度量組合價值的變化。

　　17. 組合風(fēng)險計量——信用風(fēng)險組合基本模型

　　答：KMV模型

　　CreditMetrics模型

　　Credit Risk+模型

　　Credit Portfolio View模型

　　18. KMV的Credit Monitor模型

　　答：核心：把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風(fēng)險信息隱含在這種期權(quán)交易之中，從而通過應(yīng)

　　用期權(quán)定價理論解出相應(yīng)的違約率

　　KMV的Credit Monitor模型

　　19. CreditMetrics模型

　　答：模型本質(zhì)上是一個VaR模型，其目的是為了計算出在一定的置信水平下，一個信用資產(chǎn)組合在持有期限內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。但非交易性資產(chǎn)組合與交易性資產(chǎn)組合不同的是，貸款以及一些私募債券的價格不能夠像股票價格一樣容易獲得，因此，這些資產(chǎn)價格的波動標(biāo)準(zhǔn)差也同樣難以獲得，這是非交易性資產(chǎn)組合VaR計算過程中的難點所在，而CreditMetrics模型的創(chuàng)新之處也正是在于為解決這一難題提供了解決方案。

　　要計算整個信貸組合的信用風(fēng)險，為此，必須要估計不同資產(chǎn)之間的違約相關(guān)性和評級轉(zhuǎn)移相關(guān)性

　　20. Credit Risk+模型

　　答：利用針對火災(zāi)險的財險精算原理對貸款組合違約率進行分析

　　假設(shè)在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)

　　認(rèn)為貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率是很小且相互獨立的連續(xù)變量

　　結(jié)論：貸款組合的違約率服從泊松分布，即一個貸款組合發(fā)生n筆貸款違約的概率為Prob(n筆貸款違約)=e-m×mn/n!

　　21. 客戶信用評級

　　答：Credit Portfolio View模型的基本思想如下所述：等級轉(zhuǎn)移矩陣中的每一項都表示借款人在一定期限內(nèi)由一個信用等級轉(zhuǎn)移到另一個信用等級的概率。

　　特點：模型直接將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素關(guān)系模型化，然后通過不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值。

　　一般情況下，Credit Portfolio View模型比較適用于投機級借款人，因為該類借

　　款人對宏觀經(jīng)濟因素的變化更敏感。