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2009年銀行從業(yè)考試風(fēng)險(xiǎn)管理:第三章復(fù)習(xí)筆記

  1. 貸款定價(jià)

  (1)貸款定價(jià)的決定要素

  貸款定價(jià)的形成機(jī)制比較復(fù)雜,市場、銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)這三方面是形成均衡定價(jià)的三個(gè)主要力量。貸款定價(jià)通常由以下因素來決定:

  貸款最低定價(jià)=(資金成本+經(jīng)營成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+資本成本)/貸款額

  資金成本包括債務(wù)成本和股權(quán)成本,經(jīng)營成本以所謂的部門成本包括在價(jià)格計(jì)算中。

  風(fēng)險(xiǎn)成本一般指預(yù)期損失。

  資本成本主要是指用來覆蓋該筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)所需要的經(jīng)濟(jì)資本的機(jī)會(huì)成本。在數(shù)值上等于經(jīng)濟(jì)資本與股東最低資本回報(bào)率的乘積。

  RAROC在貸款定價(jià)中應(yīng)用的一般公式為:

  RAROC=(某項(xiàng)貸款的一年收入-各項(xiàng)費(fèi)用-預(yù)期損失)/監(jiān)管或經(jīng)濟(jì)資本

  式中,預(yù)期損失代表商業(yè)銀行為風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)計(jì)提的各項(xiàng)準(zhǔn)備,而經(jīng)濟(jì)資本則是用來抵御商業(yè)銀行的非預(yù)期損失所需的資本。

  (2)貸款定價(jià)的影響因素

  貸款定價(jià)不僅受單個(gè)借款者風(fēng)險(xiǎn)的影響,還受商業(yè)銀行當(dāng)前資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)的影響。

  2. 貸款發(fā)放

  (1)授權(quán)管理

  授信權(quán)限管理通常遵循以下原則:

  ①給予每一交易對方的信用須得到一定權(quán)利層次的批準(zhǔn);

 、诩瘓F(tuán)內(nèi)所有機(jī)構(gòu)在進(jìn)行信用決策時(shí)應(yīng)遵循一致的標(biāo)準(zhǔn);

 、蹅(xiàng)的每一個(gè)重要改變(如主要條款、抵押結(jié)構(gòu)及主要合同)應(yīng)得到一定權(quán)利層次的批準(zhǔn);

 、芙灰讓Ψ斤L(fēng)險(xiǎn)限額的確定和單一信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的管理應(yīng)符合組合的統(tǒng)一指導(dǎo)及信用政策,每一決策都應(yīng)建立在風(fēng)險(xiǎn)—收益分析基礎(chǔ)之上;

 、莞鶕(jù)審批人的資歷、經(jīng)驗(yàn)和崗位培訓(xùn),將信用授權(quán)分配給審批人并定期進(jìn)行考核。

  (2)授信審批

  授信審批或信貸決策一般應(yīng)遵循下列原則:

 、賹徺J分離原則。

 、诮y(tǒng)一考慮原則。

  ③展期重審原則。

  1. 貸款轉(zhuǎn)讓

  貸款轉(zhuǎn)讓通常指貸款有償轉(zhuǎn)讓,是貸款的原債權(quán)人將已經(jīng)發(fā)放但未到期的貸款有償轉(zhuǎn)讓給其他機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為,又被稱為貸款出售,主要目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)、增加收益、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化、提高經(jīng)濟(jì)資本配置效率。貸款轉(zhuǎn)讓可以實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。

  貸款轉(zhuǎn)讓按轉(zhuǎn)讓的貸款筆數(shù)可分為單筆貸款轉(zhuǎn)讓和組合(打包)貸款轉(zhuǎn)讓,按轉(zhuǎn)讓貸款的資金流向可分為一次性轉(zhuǎn)讓和回購式轉(zhuǎn)讓,

  按原債權(quán)人對已轉(zhuǎn)讓貸款是否承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)可分為無追索轉(zhuǎn)讓和有追索轉(zhuǎn)讓,

  按原債權(quán)人對已轉(zhuǎn)讓貸款是否參與管理可分為代管式轉(zhuǎn)讓和非代管式轉(zhuǎn)讓,按新債權(quán)人確定方式可分為定向轉(zhuǎn)讓與公開轉(zhuǎn)讓(通常通過招標(biāo))。

  大多數(shù)貸款的轉(zhuǎn)讓是屬于一次性、無追索、一組同質(zhì)性的貸款(如住房抵押貸款)在貸款二級市場上公開打包出售。

  2. 貸款重組

  貸款重組是當(dāng)債務(wù)人因種種原因無法按原有合同履約時(shí),商業(yè)銀行為了降低客戶違約風(fēng)險(xiǎn)引致的損失,而對原有貸款結(jié)構(gòu)(期限、金額、利率、費(fèi)用、擔(dān)保等)進(jìn)行調(diào)整、重新安排、重新組織的過程。貸款重組應(yīng)注意以下幾個(gè)方面:

 、偈欠駥儆诳芍亟M的對象或產(chǎn)品

 、跒楹芜M(jìn)入重組流程。

 、凼欠裰档弥亟M,重組的成本與重組后可減少的損失孰大孰小。

 、軐Φ盅浩、質(zhì)押物或保證人一般應(yīng)重新進(jìn)行評估。

  貸款重組的流程:

  第一, 成本收益分析。

  第二, 準(zhǔn)備重組方案。

  第三, 與債務(wù)人磋商和談判,并就貸款重組的措施、條件、要求和實(shí)施期限達(dá)成共識。

  1. 經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量

  信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下,為了應(yīng)對未來一定期限內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金,其在數(shù)值上等于信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能帶來的非預(yù)期損失。

  取決于以下幾個(gè)方面:一是置信水平;二是銀行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平。

  2. 經(jīng)濟(jì)資本配置

  ①基于非預(yù)期損失占比的經(jīng)濟(jì)資本配置。

 、诨谶呺H非預(yù)期損失占比的經(jīng)濟(jì)資本配置。

  1. 資產(chǎn)證券化

  證券化是將缺乏流動(dòng)性但具有預(yù)期穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池,通過結(jié)構(gòu)性重組,將其轉(zhuǎn)化為可以在金融市場上出售和流通的證券。信貸資產(chǎn)證券化,是將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并按照信用等級進(jìn)行分類,對應(yīng)不同類別(信用等級)的資產(chǎn)向市場上的投資者發(fā)行不同收益率的證券,從而使信貸資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失。信貸資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品目前主要可分為兩大類:住房抵押貸款證券(MBS)和資產(chǎn)支持證券(ABS)。

  信貸資產(chǎn)證券化具有將缺乏流動(dòng)性的貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成具有流動(dòng)性的證券的特點(diǎn),這種轉(zhuǎn)換使商業(yè)銀行既轉(zhuǎn)移了持有貸款的信用風(fēng)險(xiǎn),又可以獲得貸款的組織安排、出售的收益,從而有利于分散信用風(fēng)險(xiǎn),改善資產(chǎn)質(zhì)量,擴(kuò)大資金來源,緩解資本充足壓力,提高金融系統(tǒng)的安全性。

 、 建立一個(gè)獨(dú)立的SPV來發(fā)行證券,SPV與原始權(quán)益人實(shí)行“破產(chǎn)隔離”;

  ② SPV購買抵押貸款證券化的資產(chǎn)組合(貸款池);

  ③ 評級機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)池的資產(chǎn)提供信用評級;

 、 采用各種信用增級方法提高發(fā)行證券的信用等級;

 、 SPV向投資者出售抵押貸款證券;

  ⑥ SPV將出售抵押貸款證券的收益按和約轉(zhuǎn)入原債權(quán)人的賬戶;

 、 SPV負(fù)責(zé)向債務(wù)人收取每期現(xiàn)金流并將其轉(zhuǎn)入購買抵押貸款證券的投資者賬戶。

  2. 信用衍生產(chǎn)品

  信用衍生產(chǎn)品是用來轉(zhuǎn)移/對沖信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具,可以將單筆貸款或資產(chǎn)組合的全部違約風(fēng)險(xiǎn),如轉(zhuǎn)移貸款等債權(quán)得不到償付的風(fēng)險(xiǎn)和信用質(zhì)量下降的風(fēng)險(xiǎn),轉(zhuǎn)移給交易對方。常用的信用衍生工具有總收益互換、信用違約互換、信用價(jià)差衍生產(chǎn)品、信用聯(lián)動(dòng)票據(jù)以及混合工具(前述四種衍生工具的再組合)。

  (1)總收益互換

  總收益互換是將傳統(tǒng)的互換進(jìn)行合成,以為投資者提供類似貸款或信用資產(chǎn)的投資產(chǎn)品。與普通信用資產(chǎn)不同,它們處于資產(chǎn)負(fù)債表之外而不必進(jìn)入貸款安排中,當(dāng)然也不存在融資的義務(wù)?偸找婊Q覆蓋了由基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價(jià)值變化所導(dǎo)致的全部損失。

  (2)信用違約互換

  信用違約互換是基于借款人的違約,違約不一定意味著對所有貸款全部違約,而是可能只代表延遲支付。此時(shí),買方一般會(huì)獲得與所發(fā)生損失相等金額的補(bǔ)償。

  (3)信用價(jià)差衍生產(chǎn)品

  該產(chǎn)品是商業(yè)銀行與交易對方簽訂的以信用價(jià)差為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用遠(yuǎn)期和約,以信用價(jià)差反映貸款的信用狀況:信用價(jià)差增加表明貸款信用狀況惡化,減少則表明貸款信用狀況提高。信用價(jià)差衍生產(chǎn)品主要有以下兩種形式:

 、 以無風(fēng)險(xiǎn)利率為基準(zhǔn)的信用價(jià)差=債券或貸款的收益率-對應(yīng)的無風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率(絕對差額);

 、 兩種對信用敏感的資產(chǎn)之間的信用價(jià)差(相對差額)。

  (4)信用聯(lián)動(dòng)票據(jù)

 、 固定收益證券和相關(guān)的信用衍生產(chǎn)品的組合

  ② 以商業(yè)銀行某些資產(chǎn)的信用狀況為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用衍生產(chǎn)品。

  信用聯(lián)動(dòng)票據(jù)的主要特點(diǎn)在于可以通過SPV來人為地安排那些沒有信用等級的貸款資產(chǎn),同時(shí)也承擔(dān)這些資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

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劉淑娥老師
在線名師:劉淑娥老師
   任教于天津財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,多年從事經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)及法學(xué)相關(guān)...[詳細(xì)]
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