第 7 頁:參考答案及解析 |
三、簡答題
1. 甲公司是一個已經(jīng)成立并運行了5年的企業(yè),其有關情況如下:所在行業(yè)的注冊資金要求很低,A公司很好地控制了所有地區(qū)的銷售渠道,生產(chǎn)的產(chǎn)品所需原材料A由于具有獨特性,只能從供應商乙采購,甲公司從乙公司購入原料A占乙公司原料A銷售量的90%,甲公司產(chǎn)品B具有獨特性,市場上可替代產(chǎn)品不多;由于甲產(chǎn)品具有獨特性,該公司和很多客戶簽訂有購買協(xié)議,如果客戶要改變供應商需要支付比較多的違約金,在市場上除甲公司外,生產(chǎn)B產(chǎn)品的企業(yè)很少,甲公司所在行業(yè)是一個增長迅速的行業(yè)。要求:請根據(jù)波特的五力模型對甲公司進行行業(yè)環(huán)境分析,指出哪些因素是降低甲公司的競爭優(yōu)勢,哪些因素會提高甲公司的競爭優(yōu)勢。
2. 2009年初,某公司經(jīng)理在公司全體員工大會上表示本年度是該公司內(nèi)部控制建設年,所以他明確表示以下幾點:第一,內(nèi)部控制制度是該企業(yè)的一個長期目標;第二,只要有了完善的內(nèi)部控制,該公司的所有經(jīng)營目標都將得到實現(xiàn);第三,企業(yè)內(nèi)部控制建設將完全依賴于公司高層管理人員。要求
(1)指出COSO內(nèi)部控制系統(tǒng)的五大要素。(2)根據(jù)COSO內(nèi)部控制相關理論,對該總經(jīng)理上述觀點進行分析,指出每一個說法是否正確,并指出不正確的原因。
3. 簡述集中與分散財務職能各自的優(yōu)勢。
4. 簡述公司加強治理披露的途徑。
5. 為了均衡衡量企業(yè)的業(yè)績有兩位管理學家提出了一種名為平衡記分卡的方法,這是一種平衡四個角度的衡量方法。請你
(1)指出這兩位管理學家的名字。(2)說明平衡記分卡從哪四個方面衡量企業(yè)的業(yè)績。(3)請指出四個方面各自的驅(qū)動指標。
四、綜合題:
1. 資料一某整體櫥柜公司是一家上市公司,專業(yè)生產(chǎn)、銷售整體櫥柜。近年來,我國經(jīng)濟快速發(fā)展,居民掀起購房和裝修熱,對公司生產(chǎn)的不同類型的整體櫥柜需求旺盛,其銷售收入增長迅速。公司預計在北京及其周邊地區(qū)的市場潛力較為廣闊,銷售收入預計每年將增長50%~100%。為此,公司決定在2008年底前在北京郊區(qū)建成一座新廠。公司為此需要籌措資金5億元,其中2 000萬元可以通過公司自有資金解決,剩余的4.8億元需要從外部籌措。公司籌措資金是公司財務戰(zhàn)略中非常重要的部分,稍有不慎就會產(chǎn)生巨大的財務風險,需要公司董事會和管理層認真謹慎對待。公司為有效避免籌資所帶來的財務風險,2007年8月31日,公司總經(jīng)理周建召開總經(jīng)理辦公會議研究籌資方案,并要求財務經(jīng)理陸華提出具體計劃,以提交董事會會議討論。公司在2007年8月31日的有關財務數(shù)據(jù)如下: 1.資產(chǎn)總額為27億元,資產(chǎn)負債率為50%。 2.公司有長期借款2.4億元,年利率為 5%,每年年末支付一次利息。其中6 000萬元將在2年內(nèi)到期,其他借款的期限尚余5年。借款合同規(guī)定公司資產(chǎn)負債率不得超過60%。 3.公司發(fā)行在外普通股3億股。另外,公司2006年完成凈利潤2億元。2007年預計全年可完成凈利潤2.3億元。公司適用的所得稅稅率為33%。假定公司一直采用固定股利分配政策,年股利率為每股0.6元。隨后,公司財務經(jīng)理陸華根據(jù)總經(jīng)理辦公會議的意見設計了兩套籌資方案,具體如下:方案一:以增發(fā)股票的方式籌資4.8億元。公司目前的普通股每股市價為10元。擬增發(fā)股票每股定價為8.3元,扣除發(fā)行費用后,預計凈價為8元。為此,公司需要增發(fā)6 000萬股股票以籌集4.8億元資金。為了給公司股東以穩(wěn)定的回報,維護其良好的市場形象,公司仍將維持其設定的每股0.6元的固定股利率分配政策。方案二:以發(fā)行公司債券的方式籌資4.8億元。鑒于目前銀行存款利率較低,公司擬發(fā)行公司債券。設定債券年利率為4%,期限為10年,每年付息一次,到期一次還本,發(fā)行總額為4.9億元,其中預計發(fā)行費用為1 000萬元。資料二 2008年3月25日,ABC股份有限公司(以下簡稱ABC公司)因為未能披露定期報告而退市。隨后,證券監(jiān)管部門公布了對ABC公司及相關人員的行政處罰決定。經(jīng)查明,2006-2008年期間,公司原董事長許某等人以支付貨款、虛構工程項目和對外投資等多種手段,將十幾億元的公司資金騰挪轉(zhuǎn)移,其中有將近6億元的資金被轉(zhuǎn)移至國外藏匿。監(jiān)守自盜公司大量資產(chǎn)后,許某攜妻兒等移民某國,從此失去音訊。調(diào)查表明,為了使公司虛構業(yè)績看起來更真實,ABC公司配合虛構業(yè)務,偽造相應的資金流。從形式上看,公司的購銷業(yè)務都有資金流轉(zhuǎn)軌跡和銀行單據(jù)。為此,ABC公司設立了大量“殼公司”,利用上市公司信用,為“殼公司”貸款提供擔保,通過“殼公司”從銀行大量融資作為收入注入上市公司,數(shù)年累計從銀行融資20多億元,再通過支付成本費用的方式將部分資金轉(zhuǎn)移到國外,并偽造與業(yè)績相關的資金收付款痕跡。值得注意的是,在許某神秘失蹤期間,銀行仍繼續(xù)為ABC公司的“殼公司”提供了部分貸款。為逃避監(jiān)管,ABC公司一直未披露大量的銀行融資和擔保。在處罰ABC公司的同時,證券監(jiān)管部門還處罰了擔任ABC公司年報審計工作的3名注冊會計師,理由是注冊會計師在對貨幣資金、存貨項目的審計過程中,未能勤勉盡責,未能揭示出4.27億元大額定期存單質(zhì)押情況和未能識別1.06億元虛假鉆石毛坯。試根據(jù)以上資料,回答下列問題: 1、結合資料一,試分析上述兩種籌資方案的優(yōu)缺點。 2、資料一中,如果公司采取發(fā)行債券的方式籌資,公司應考慮那些風險因素?以及應如何應對? 3、結合資料二,分別從ABC公司、貸款銀行和會計師事務所的角度,分析這3家單位各自在內(nèi)部控制中存在的缺陷,并簡要說明理由。 4、資料二中,結合ABC公司舞弊案例,請你談談對貸款銀行完善內(nèi)部控制制度的建議。
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