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2015注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》選擇題及答案(13)

2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試正在備考,考試吧為您整理了“2015注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》選擇題及答案”,方便廣大考生備考!
第 1 頁:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題
第 4 頁:多項(xiàng)選擇題

  11.某企業(yè)于年初存入銀行10000元,期限為5年,假定年利息率為12%,每年復(fù)利兩次。已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,則第5年末可以收到的利息為( )元。

  A、17908

  B、17623

  C、7908

  D、7623

  【正確答案】C

  【答案解析】第5年末的本利和=10000×(F/P,6%,10)=17908(元),第5年末可以收到的利息=17908-10000=7908(元)。

  12.某投資者購買債券,在報(bào)價(jià)利率相同的情況下,對(duì)其最有利的計(jì)息期是( )。

  A、1年

  B、半年

  C、1季度

  D、1個(gè)月

  【正確答案】D

  【答案解析】在報(bào)價(jià)利率相同的情況下,計(jì)息期越短,年內(nèi)計(jì)息次數(shù)越多,實(shí)際利率就越高,那么對(duì)于投資者來說越有利。

  13.在其他條件不變的情況下,下列事項(xiàng)中能夠引起股利固定增長(zhǎng)的股票的期望收益率上升的是( )。

  A、當(dāng)前股票價(jià)格上升

  B、資本利得收益率上升

  C、預(yù)期現(xiàn)金股利下降

  D、預(yù)期持有該股票的時(shí)間延長(zhǎng)

  【正確答案】B

  【答案解析】股利固定增長(zhǎng)的股票的期望收益率R=D1/P0+g,“當(dāng)前股票價(jià)格上升、預(yù)期現(xiàn)金股利下降”是使得D1/P0降低,所以能夠引起股票期望收益率降低,所以選項(xiàng)A、C不正確。選項(xiàng)B資本利得收益率上升,則說明g上升,所以會(huì)引起股票期望收益上升,所以選項(xiàng)B正確;預(yù)期持有該股票的時(shí)間延長(zhǎng)不會(huì)影響股票期望收益率,所以選項(xiàng)D不正確。

  14.某種股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格是40元,上年每股股利是2元,預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是2%,則目前購買該股票的預(yù)期收益率為( )。

  A、5%

  B、7.1%

  C、10.1%

  D、10.25%

  【正確答案】B

  【答案解析】預(yù)期收益率=D1/P0+g=預(yù)期第一期股利/當(dāng)前股價(jià)+股利增長(zhǎng)率=2×(1+2%)/40+2%=7.1%。

  15.A股票目前的市價(jià)為50元/股,預(yù)計(jì)下一期的股利是1元,該股利將以5%的速度持續(xù)增長(zhǎng)。則該股票的資本利得收益率為( )。

  A、2%

  B、5%

  C、7%

  D、9%

  【正確答案】B

  【答案解析】資本利得收益率就是股利的增長(zhǎng)率,所以,正確的選項(xiàng)是B。

  16.投資者王某計(jì)劃購進(jìn)DL公司股票,已知目前的市價(jià)為50元/股,經(jīng)了解,今年該公司已發(fā)放股利1元/股,公司近五年股利平均增長(zhǎng)率為20%,預(yù)計(jì)一年后其市場(chǎng)價(jià)格將達(dá)到80元時(shí)售出,王某購進(jìn)了2000股。該投資者預(yù)計(jì)的股利收益率為( )。

  A、22.4%

  B、21%

  C、2.4%

  D、62.4%

  【正確答案】C

  【答案解析】A股票的股利收益率=D1/P0=1×(1+20%)/50×100%=2.4%。

  17.甲公司剛剛支付的股利為1元/股,預(yù)計(jì)最近兩年每股股利增長(zhǎng)率均為10%,第三年增長(zhǎng)率為4%,從第四年開始每股股利保持上年水平不變,甲股票的必要報(bào)酬率為10%,則目前甲股票的價(jià)值為( )元。

  A、12.58

  B、12.4

  C、10.4

  D、20.4

  【正確答案】B

  【答案解析】本題考核股票的概念和價(jià)值。目前甲股票的價(jià)值=1×(1+10%)×(P/F,10%,1)+1×(1+10%)×(1+10%)×(P/F,10%,2)+1×(1+10%)×(1+10%)×(1+4%)/10%×(P/F,10%,2)=1+1+10.4=12.4(元)。

  18.某種股票為固定成長(zhǎng)股票,股利年增長(zhǎng)率8%,今年剛分配的股利為0.8元/股,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12%,該股票β系數(shù)為1.2,則該股票的價(jià)值為( )元。

  A、7.58

  B、7.02

  C、16

  D、14.81

  【正確答案】C

  【答案解析】本題考核股票的概念和價(jià)值。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的必要收益率=5%+1.2×(12%-5%)=13.4%,根據(jù)股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型可知,該股票的價(jià)值=0.8×(1+8%)/(13.4%-8%)=16(元)。

  19.某種股票為固定成長(zhǎng)股票,股利年增長(zhǎng)率8%,今年剛分配的股利為0.8元/股,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12%,該股票β系數(shù)為1.2,則該股票的價(jià)值為( )元。

  A、7.58

  B、7.02

  C、16

  D、14.81

  【正確答案】C

  【答案解析】本題考核股票的概念和價(jià)值。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的必要收益率=5%+1.2×(12%-5%)=13.4%,根據(jù)股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型可知,該股票的價(jià)值=0.8×(1+8%)/(13.4%-8%)=16(元)。

  20.一個(gè)投資人持有ABC公司的股票,他的投資必要報(bào)酬率為15%。預(yù)計(jì)ABC公司未來3年股利分別為0.5元、0.7元、1元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng),增長(zhǎng)率為8%。則該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為( )元。

  A、12.08

  B、11.77

  C、10.08

  D、12.20

  【正確答案】B

  【答案解析】股票的價(jià)值=0.5×(P/F,15%,1)+0.7×(P/F,15%,2)+1×(P/F,15%,3)+1×(1+8%)/(15%-8%)×(P/F,15%,3)=0.5×0.8696+0.7×0.7561+1×0.6575+1×(1+8%)/(15%-8%)×0.6575=11.77(元)

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