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二、多項選擇題
1.銷售百分比法是一種比較簡單、粗略的預(yù)測方法。該方法的缺陷表現(xiàn)為( )。
A、假設(shè)各項經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比,可能與事實不符
B、假設(shè)計劃銷售凈利率可以涵蓋借款利息的增減,也不一定合理
C、假設(shè)企業(yè)每年發(fā)放股利,可能與事實不符
D、假設(shè)存在一部分可動用金融資產(chǎn),不一定合理
【正確答案】AB
【答案解析】本題考核銷售百分比法。銷售百分比法是一種比較簡單、粗略的預(yù)測方法。首先,該方法假設(shè)各項經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比,可能與事實不符。其次,該方法假設(shè)計劃銷售凈利率可以涵蓋借款利息的增減,也不一定合理。
2.下列關(guān)于可持續(xù)增長率的說法中,錯誤的有( )。
A、可持續(xù)增長率是指企業(yè)僅依靠內(nèi)部籌資時,可實現(xiàn)的最大銷售增長率
B、可持續(xù)增長率是指不改變經(jīng)營效率和財務(wù)政策時,可實現(xiàn)的最大銷售增長率
C、在經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變時,可持續(xù)增長率等于實際增長率
D、在可持續(xù)增長狀態(tài)下,企業(yè)的資產(chǎn)、負債和權(quán)益保持同比例增長
【正確答案】ABC
【答案解析】本題考核可持續(xù)增長率,可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股,不改變經(jīng)營效率和財務(wù)政策時,其銷售所能達到的最大增長率,所以選項A、B、C的說法不正確;在可持續(xù)增長狀態(tài)下,其資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益同比例增長,所以選項D的說法正確。
3.在可持續(xù)增長的情況下,下列等式正確的有( )。
A、銷售收入增長率=資產(chǎn)增長率
B、股東權(quán)益增加=留存收益增加
C、銷售收入增長率=股東權(quán)益增長率
D、股利增長率=銷售收入增長率
【正確答案】ABCD
【答案解析】本題考核可持續(xù)增長率,在可持續(xù)增長的情況下,銷售增長率=總資產(chǎn)增長率=負債增長率=股東權(quán)益增長率=凈利增長率=股利增長率=留存收益增長率,所以,選項ABCD是正確的。
4.假設(shè)其他因素不變,下列變動中有助于提高杠桿貢獻率的有( )。
A、提高凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率
B、降低負債的稅后利息率
C、減少凈負債的金額
D、減少凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
【正確答案】AB
【答案解析】本題考核杠桿貢獻率的影響因素,杠桿貢獻率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿 凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益 選項CD導(dǎo)致杠桿貢獻率降低,所以,正確的選項是AB。
5.下列關(guān)于全面預(yù)算的說法中,正確的有( )。
A、總預(yù)算是指利潤表預(yù)算和資產(chǎn)負債表預(yù)算,它們反映企業(yè)的總體狀況,是各種專門預(yù)算的綜合
B、專門預(yù)算是指反映企業(yè)某一方面經(jīng)濟活動的預(yù)算
C、生產(chǎn)預(yù)算的編制,只需要考慮計劃銷售量
D、財務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算,包括短期的現(xiàn)金收支預(yù)算和信貸預(yù)算,以及長期的資本支出預(yù)算和長期資金籌措預(yù)算
【正確答案】ABD
【答案解析】本題考核全面預(yù)算,生產(chǎn)預(yù)算的編制,除了考慮計劃銷售量外,還要考慮現(xiàn)有存貨和年末存貨。所以選項C的說法不正確。
6.靜態(tài)預(yù)算法的缺點包括( )。
A、適應(yīng)性差
B、可比性差
C、編制比較麻煩
D、透明性差
【正確答案】AB
【答案解析】本題考核靜態(tài)預(yù)算的缺點,固定預(yù)算法又稱靜態(tài)預(yù)算法,其缺點包括:(1)適應(yīng)性差;(2)可比性差。
7.關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險,下列說法正確的有( )。
A、系統(tǒng)風(fēng)險會影響整個資本市場
B、不管投資多樣化有多充分,都不能消除系統(tǒng)風(fēng)險
C、非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過投資分散化減少,但不能消除
D、一項資產(chǎn)的期望報酬率高低取決于該資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險大小
【正確答案】AB
【答案解析】本題考核投資組合的風(fēng)險和報酬。非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過分散化消除;一項資產(chǎn)的期望報酬率高低取決于該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大小。
8.關(guān)于資本成本的用途,下列說法正確的有( )。
A、項目資本成本是項目投資評價的基準
B、企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中,要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率
C、營運資本投資和長期資產(chǎn)投資的風(fēng)險不同,但資本成本相同
D、公司在籌資活動中尋求資本成本最小化,在投資活動中力求項目凈現(xiàn)值最大化
【正確答案】ABD
【答案解析】本題考核資本成本概述。營運資本投資和長期資產(chǎn)投資的風(fēng)險不同,其資本成本也不同。
9.關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險,下列說法正確的有( )。
A、系統(tǒng)風(fēng)險會影響整個資本市場
B、不管投資多樣化有多充分,都不能消除系統(tǒng)風(fēng)險
C、非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過投資分散化減少,但不能消除
D、一項資產(chǎn)的期望報酬率高低取決于該資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險大小
【正確答案】 AB
【答案解析】本題考核投資組合的風(fēng)險和報酬。非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過分散化消除;一項資產(chǎn)的期望報酬率高低取決于該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大小。
10.下列有關(guān)資本市場線和證券市場線的說法中,正確的有( )。
A、資本市場線的橫軸表示標準差,證券市場線的橫軸表示β系數(shù)
B、資本市場線和證券市場線在縱軸上的截距都是無風(fēng)險利率
C、資本市場線和證券市場線的斜率都是“市場平均風(fēng)險收益率”
D、資本市場線只適用于有效證券組合;而證券市場線適用于所有單個證券和證券組合
【正確答案】 ABD
【答案解析】本題考核資本資產(chǎn)定價模型。資本市場線的斜率為“市場平均風(fēng)險收益率/市場組合的標準差”。
11.關(guān)于連續(xù)付息債券的價值與到期時間的關(guān)系,下列說法正確的有( )。
A、溢價發(fā)行的債券,發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降,至到期日債券價值等于債券面值
B、折價發(fā)行的債券,發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而波動式上升,在兩個付息日之間債券價值不斷上升,付息日割息后債券價值下降,至到期日債券價值等于面值
C、平價發(fā)行的債券,發(fā)行后債券價值一直等于票面價值
D、平價發(fā)行的債券,發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動
【正確答案】 AC
【答案解析】本題考核債券的概念和價值。連續(xù)付息債券,債券價值隨到期時間的縮短“逐漸”變動,到期日價值等于面值。隨著到期時間的縮短,溢價發(fā)行的債券價值逐漸下降,折價發(fā)行的債券價值逐漸上升,平價發(fā)行的債券價值不變。
12.下列各項中,屬于企業(yè)進行財務(wù)預(yù)測的基本步驟的有( )。
A、生產(chǎn)量預(yù)測
B、估計經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債
C、估計各項費用和保留盈余
D、估計所需融資
【正確答案】BCD
【答案解析】本題考核財務(wù)預(yù)測的意義、目的和步驟。財務(wù)預(yù)測的基本步驟如下:(1)銷售預(yù)測;(2)估計經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債;(3)估計各項費用和保留盈余;(4)估計所需融資。
13.營運能力比率是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的財務(wù)比率,常見的營運能力比率有( )。
A、存貨周轉(zhuǎn)率
B、營運資本周轉(zhuǎn)率
C、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
【正確答案】ABCD
【答案解析】本題考核營運能力的比率,常見的營運能力比率有:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營運資本周轉(zhuǎn)率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
14.“利息保障倍數(shù)=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)/利息費用”,其中分子的“利息費用”包括的內(nèi)容有( )。
A、計入利潤表財務(wù)費用的利息費用
B、計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費用化部分
C、本期發(fā)生的資本化利息
D、以前各期累計發(fā)生的資本化利息
【正確答案】AB
【答案解析】本題考核長期償債能力比率。分子的“利息費用”是指本期的全部費用化利息,包括計入利潤表財務(wù)費用的利息費用,還包括計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費用化部分。分母的“利息費用”是指本期的全部應(yīng)付利息,包括計入利潤表財務(wù)費用的利息費用,還包括計入資產(chǎn)負債表股東資產(chǎn)等成本的資本化利息。
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