四、綜合題(本題型共1小題，滿分15分。要求列出計(jì)算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。)

　　41某公司有一臺(tái)設(shè)備，購(gòu)于兩年前，現(xiàn)在考慮是否需要更新。該公司所得稅稅率為25%，要求的最低投資報(bào)酬率為10%，如果更新，每年可以增加銷售收入100萬(wàn)元，有關(guān)資料見(jiàn)下表(金額單位：萬(wàn)元)：

　　按照稅法規(guī)定，舊設(shè)備采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊，新設(shè)備按照年數(shù)總和法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)未來(lái)的四年每年都需要繳納所得稅。

　　要求：

　　(1)按照稅法規(guī)定計(jì)算舊設(shè)備和新設(shè)備每年的折舊額;

　　(2)計(jì)算使用新設(shè)備之后，每年增加的折舊及折舊抵稅;

　　(3)按照稅法規(guī)定計(jì)算舊設(shè)備目前的賬面價(jià)值以及變現(xiàn)損失抵稅或收益納稅;

　　(4)計(jì)算舊設(shè)備變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量;

　　(5)計(jì)算使用新設(shè)備增加的投資額;

　　(6)計(jì)算繼續(xù)使用舊設(shè)備時(shí)，第4年末設(shè)備變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量;

　　(7)計(jì)算使用新設(shè)備時(shí)，第4年末設(shè)備變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量;

　　(8)計(jì)算新設(shè)備每年增加的稅后收入和節(jié)約的稅后付現(xiàn)成本;

　　(9)計(jì)算使用新設(shè)備第1～4年每年增加的現(xiàn)金流量;

　　(10)按照差量現(xiàn)金流量，計(jì)算更新設(shè)備方案的內(nèi)含報(bào)酬率，并作出是否更新的決策;

　　(11)按照差量現(xiàn)金流量，計(jì)算更新設(shè)備方案的差量?jī)衄F(xiàn)值，并作出是否更新的決策。

　　參考解析:

　　(1)舊設(shè)備的年折舊率= 2×1/5=40%，每年的折舊額如下：

　　第一年：520×40%=208(萬(wàn)元)

　　第二年：(520—208)×40%=124.8(萬(wàn)元)第三年：(520—208—124.8)×40%=74.88(萬(wàn)元)第四、五年：

　　(520—208—124.8—74.88—20)/2=46.16(萬(wàn)元)

　　新設(shè)備的年數(shù)總和=1+2+3+4+5=15(年)折舊總額=630—30=600(萬(wàn)元)

　　每年的折舊額如下：

　　第一年：600×5/15=200(萬(wàn)元)

　　第二年：600×4/15=160(萬(wàn)元)

　　第三年：600×3/15=120(萬(wàn)元)

　　第四年：600×2/15=80(萬(wàn)元)

　　第五年：600×1/15=40(萬(wàn)元)

　　(2)第一年增加的折舊=200—74 88=125.12(萬(wàn)元)增加的折舊抵稅=125.12×25%=31.28(萬(wàn)元)第二年增加的折舊=160—46.16=113.84(萬(wàn)元)增加 的折舊抵稅=113.84×25%=28.46(萬(wàn)元)第三年增加的折舊=120—46.16=73.84(萬(wàn)元)增加的折舊抵 稅=73.84×25%=18.46(萬(wàn)元)第四年增加的折舊=80—0=80(萬(wàn)元)

　　增加的折舊抵稅=80×25%=20(萬(wàn)元)

　　(3)舊設(shè)備目前的賬面價(jià)值

　　=520—208—124.8=187.2(萬(wàn)元)

　　變現(xiàn)收益=207.2—187.2=20(萬(wàn)元)

　　變現(xiàn)收益納稅=20×25%=5(萬(wàn)元)

　　(4)舊設(shè)備變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量=207.2-5=202.2(萬(wàn)元)

　　(5)使用新設(shè)備增加的投資額=630—202.2=427.8(萬(wàn)元)

　　(6)繼續(xù)使用舊設(shè)備時(shí)，到第3年年末時(shí)稅法折舊已經(jīng)全部計(jì)提，第4年時(shí)不再計(jì)提折舊，因此，第4年年末設(shè)備的賬面價(jià)值=稅法規(guī)定的殘值=20(萬(wàn)元)，變現(xiàn)凈 損失=20—5=15(萬(wàn)元)，抵稅額=15×25%=3.75(萬(wàn)元)，變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量=5+3.75=8.75(萬(wàn)元)。

　　(7)使用新設(shè)備時(shí)，到第4年年末時(shí)還有一年的稅法折舊(40萬(wàn)元)未計(jì)提，因此，第4年年末設(shè)備的賬面價(jià)值=40+30=70(萬(wàn)元)， 或=630-200-160-120-80=70(萬(wàn)元)，變現(xiàn)凈損失=70—10=60(萬(wàn)元)，抵稅額=60×25%=15(萬(wàn)元)，變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金 流量=10+15=25(萬(wàn)元)。

　　(8)每年增加的稅后收人

　　=100×(1-25%)=75(萬(wàn)元)

　　節(jié)約的稅后付現(xiàn)成本

　　=(200-150)×(1-25%)=37.5(萬(wàn)元〉

　　(9)第1年增加的現(xiàn)金流量

　　=75+37.5+31.28=143.78(萬(wàn)元)

　　第2年增加的現(xiàn)金流量=75+37.5+40×(1—25%)+28.46=170.96(萬(wàn)元)

　　第3年增加的現(xiàn)金流量

　　=75+37.5+18.46=130.96(萬(wàn)元)

　　第4年增加的現(xiàn)金流量=75+37.5+(25-8.75)+20=148.75(萬(wàn)元)

　　(10)143.78×(P/F,r,1)+170.96×(P/F,r，2)-f130.96×(P/F,r,3)+148.75×(P/F,r,4)—427.8=0

　　當(dāng)r=14%時(shí)，等式左邊=6.35(萬(wàn)元)

　　當(dāng)r=16%時(shí)，等式左邊=一10.73(萬(wàn)元)利用內(nèi)插法計(jì)算可知：(r一14%)/(16%—14%)=(0-6.35)/(-10.73-6.35)

　　解得：r=14.74%

　　由于14.74%大于要求的最低投資報(bào)酬率10%，所以，應(yīng)該更新。

　　(11)差量?jī)衄F(xiàn)值

　　=143.78×(P/F,10%,1)+170.96×(P/F,10%,2)-f130.96×(P/F,10%,3)+148.75×(P/F,10%,4)-427.8=44.18(萬(wàn)元)由于差量?jī)衄F(xiàn)值大于0,所以，應(yīng)該更新。

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