39A公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，本月實際產(chǎn)量600件，實際發(fā)生固定制造費用2500元，實際工時為1250小時;企業(yè)生產(chǎn)能量為650件(1300小時);每件產(chǎn)品固定制造費用標準成本為4元/件，每件產(chǎn)品標準工時為2小時。

　　要求：按照二因素分析法和三因素分析法分別計算固定制造費用的各項差異。

　　參考解析:

　　根據(jù)題意可知，固定制造費用的標準分配率=4/2=2(元/小時)

　　(1)二因素分析法的計算結(jié)果為：

　　固定制造費用耗費差異=2500—1300×2=—100(元)固定制造費用能量差異=1300×2—600×2×2=2600-2400=200(元)

　　(2)三因素分析法的計算結(jié)果為：

　　固定制造費用耗費差異=2500-1300×2=—100(元)固定制造費用閑置能量差異=(1300-1250)×2=50×2=100(元)

　　固定制造費用效率差異=(1250—600×2)×2=50×2=100(元)

　　40B公司的資本目前全部由發(fā)行普通股取得，其有關(guān)資料如下：

　　B公司準備按7%的利率發(fā)行債券900000元用發(fā)行債券所得資金以每股i5元的價格回購薛分發(fā)行在外的普通股。因發(fā)行債券，預計公司股權(quán)成本將上升到11%。該公司預期未來患稅前利潤具有可持續(xù)性，且預計將全部稅后利潤用于發(fā)放股利。

　　要求：

　　(1)計算回購股票前、后該公司的每股收益;

　　(2)計算回購股票前、后該公司的股權(quán)價值、實體價值和每股價值;

　　(3)回答該公司應(yīng)否發(fā)行債券回購股票，并說明理由。

　　參考解析:

　　(1)回購股票前每股收益

　　=500000×(1-40%)/200000=1.5(元)

　　回購的股票股數(shù)=900000/15=60000(股)回購股票后每股收益=(500000—900000×7%)×(1-40%)/(200000-60000)

　　=262200/140000=1.87(元)

　　(2)回購股票前：

　　實體價值=股權(quán)價值

　　=500000×(1-40%)/10%=3000000(元)

　　每股價值=3000000/200000=15(元)

　　回購股票后：

　　股權(quán)價值=(500000-900000×7%)×(1—40%)/11%=2383636.36(元)

　　實體價值

　　=2383636.36+900000=3283636.36(元)

　　每股價值=2383636.36/(200000—60000)

　　=17.03(元)

　　(3)由于發(fā)行債券回購股票后，公司實體價值增加了，因此應(yīng)該發(fā)行債券回購股票。

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