一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】“不打算從外部融資”說明2012年是內(nèi)含增長，銷售增長率=內(nèi)含增長率=(預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計收益留存率)/(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計收益留存率)=10%×40%/(65%-25%-10%×40%)=11.11%

　　2、

　　【正確答案】D

　　【答案解析】外部融資額=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計留存收益增加=預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)增加-預(yù)計經(jīng)營負(fù)債增加-預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計留存收益增加=(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比)×銷售增長額-預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計留存收益增加，其中：預(yù)計留存收益增加=預(yù)計銷售額×預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計收益留存率。

　　3、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】在不增發(fā)新股的情況下，可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率，所以，去年的可持續(xù)增長率=去年的股東權(quán)益增長率=10%，選項D的說法正確;由于在不增發(fā)新股、本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與去年相同的情況下，本年的可持續(xù)增長率=本年的銷售增長率=本年的股東權(quán)益增長率=去年的可持續(xù)增長率=10%，所以，選項A、C的說法正確，選項B的說法不正確。

　　4、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】計算外部融資銷售增長比最大時的銷售增長率，設(shè)該增長率為g，則：

　　75%-15%-[(1+g)/g]×10%×(1-60%)-可動用的金融資產(chǎn)/銷售收入增加=0.4

　　75%-15%-[(1+g)/g]×10%×(1-60%)-1%/g=0.4

　　解得：g=31.25%

　　5、

　　【正確答案】A

　　【答案解析】內(nèi)含增長率是企業(yè)在不對外融資的情況下所能達到的增長率。這里需要注意的是，不對外融資，并不排除負(fù)債的自然增長，所以選項A不正確。

　　6、

　　【正確答案】D

　　【答案解析】根據(jù)題意可知，2010年為可持續(xù)增長，股東權(quán)益增長率=可持續(xù)增長率=10%，股東權(quán)益增加=12000×10%=1200(萬元)=2010年的留存收益，所以，2010的利潤留存率=1200/3000×100%=40%，股利支付率=1-40%=60%。

　　7、

　　【正確答案】C

　　【答案解析】長期計劃一般以戰(zhàn)略計劃為起點，涉及公司理念、公司的經(jīng)營范圍、公司目標(biāo)和公司戰(zhàn)略。

　　8、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】財務(wù)預(yù)測是融資計劃的前提，財務(wù)預(yù)測的起點是銷售預(yù)測。

　　9、

　　【正確答案】C

　　【答案解析】教材中介紹的財務(wù)預(yù)測的方法包括銷售百分比法、使用回歸分析技術(shù)和使用計算機進行財務(wù)預(yù)測，其中使用計算機進行財務(wù)預(yù)測又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)，其中最復(fù)雜的預(yù)測是使用綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)。該系統(tǒng)建有公司的歷史資料庫和模型庫，用以選擇適用的模型并預(yù)測各項財務(wù)數(shù)據(jù);它通常是一個聯(lián)機實時系統(tǒng)，隨時更新數(shù)據(jù);可以使用概率技術(shù)，分析預(yù)測的可靠性;它還是一個綜合的規(guī)劃系統(tǒng)，不僅用于資金的預(yù)測和規(guī)劃，而且包括需求、價格、成本及各項資源的預(yù)測和規(guī)劃;該系統(tǒng)通常也是規(guī)劃和預(yù)測結(jié)合的系統(tǒng)，能快速生成預(yù)計的財務(wù)報表，從而支持財務(wù)決策。

　　10、

　　【正確答案】B

　　【答案解析】150/2010年銷售收入=10%得：基期收入=1500(萬元)，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=4500/1500=3;經(jīng)營負(fù)債銷售百分比=2400/1500=1.6，對外融資需求為=150×(3-1.6)-10-60=140(萬元)。

　　11、

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考核的知識點是可持續(xù)增長率。“預(yù)計今年處于可持續(xù)增長狀態(tài)”即意味著今年不增發(fā)新股或回購股票，并且收益留存率、銷售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不變，同時意味著今年的銷售增長率=上年的可持續(xù)增長率=今年凈利潤增長率=8%，而今年的收益留存率=上年的收益留存率=240/400×100%=60%，所以今年的凈利潤=400×(1+8%)=432(萬元)，今年的留存收益=432×60%=259.2(萬元)，今年利潤分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中的收益增加259.2萬元，變?yōu)?00+259.2=859.2(萬元)。

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