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二、多項(xiàng)選擇題
1、
【正確答案】AC
【答案解析】財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法通常使用銷售百分比法、為了改進(jìn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的質(zhì)量，有時(shí)需要使用更精確的方法：使用回歸分析技術(shù)和使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，所以選項(xiàng)A、C是答案;而利用內(nèi)含增長(zhǎng)率、可持續(xù)增長(zhǎng)率模型預(yù)測(cè)的是銷售增長(zhǎng)率，不是融資需求，所以，選項(xiàng)B、D不是答案。
2、
【正確答案】BCD
【答案解析】管理者編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表在四個(gè)方面使用：(1)通過(guò)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，可以評(píng)價(jià)企業(yè)預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否與企業(yè)總目標(biāo)一致以及是否達(dá)到了股東的期望水平;(2)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表可以預(yù)測(cè)擬進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)變革將產(chǎn)生的影響;(3)管理者利用財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的融資需求;(4)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表被用來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流。
3、
【正確答案】AB
【答案解析】銷售百分比法是一種比較簡(jiǎn)單、粗略的預(yù)測(cè)方法。首先，該方法假設(shè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比，可能與事實(shí)不符。其次，該方法假設(shè)計(jì)劃銷售凈利率可以涵蓋借款利息的增減，也不一定合理。
4、
【正確答案】ABD
【答案解析】如果基于管理用報(bào)表，可持續(xù)增長(zhǎng)率需要滿足的假設(shè)條件為：
(1)企業(yè)銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋增加債務(wù)的利息;
(2)企業(yè)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平;
(3)企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)結(jié)構(gòu)(凈財(cái)務(wù)杠桿不變)，并且打算繼續(xù)維持下去;
(4)企業(yè)目前的利潤(rùn)留存率是目標(biāo)留存率，并且打算繼續(xù)維持下去;
(5)不愿意或者不打算增發(fā)新股(包括股份回購(gòu))。
所以答案是ABD，選項(xiàng)C是基于傳統(tǒng)報(bào)表下可持續(xù)增長(zhǎng)率需要滿足的條件之一。
5、
【正確答案】ABD
【答案解析】銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)，有三種途徑滿足：一是動(dòng)用金融資產(chǎn);二是增加內(nèi)部留存收益;三是外部融資(包括借款和股權(quán)融資，但不包括經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng))。
特別提示：銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)=融資總需求=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)
由此可知：選項(xiàng)C是計(jì)算銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)時(shí)需要考慮的因素，并不是滿足銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)的途徑。
6、
【正確答案】ABD
【答案解析】外部融資銷售增長(zhǎng)比=0.6667-0.0617-(1.3333÷0.3333)×4.5%×(1-30%)=0.605-0.126=0.48;外部融資額=外部融資銷售增長(zhǎng)比×銷售增長(zhǎng)=0.48×1000=480(萬(wàn)元);增加的留存收益=4000×4.5%×(1-30%)=126.00(萬(wàn)元);籌資總需求=1000×(66.67%-6.17%)=605(萬(wàn)元)。
7、
【正確答案】BD
【答案解析】經(jīng)營(yíng)效率指的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率，資本結(jié)構(gòu)指的是權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益凈利率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售凈利率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知，在假設(shè)企業(yè)本年的經(jīng)營(yíng)效率、資本結(jié)構(gòu)和股利支付率與上年相同的情況下，本年的權(quán)益凈利率與上年相同，即不能推出“本年權(quán)益凈利率=30%”這個(gè)結(jié)論，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;另外，新增投資的報(bào)酬率與銷售增長(zhǎng)率之間沒(méi)有必然的關(guān)系，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法也不正確;根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，可知資產(chǎn)增長(zhǎng)率=銷售增長(zhǎng)率=30%，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確;根據(jù)銷售凈利率不變，可知凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=銷售增長(zhǎng)率=30%，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。
8、
【正確答案】ABCD
【答案解析】財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟如下：(1)銷售預(yù)測(cè);(2)估計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債;(3)估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和保留盈余;(4)估計(jì)所需融資。
9、
【正確答案】ABD
【答案解析】銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)，有三種途徑滿足：一是動(dòng)用金融資產(chǎn);二是增加內(nèi)部留存收益;三是外部融資(包括借款和股權(quán)融資，但不包括經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng))。
特別提示：銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)=融資總需求=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)
由此可知：選項(xiàng)C是計(jì)算銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)時(shí)需要考慮的因素，并不是滿足銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)的途徑。
10、
【正確答案】ABC
【答案解析】外部融資需求或外部融資銷售增長(zhǎng)比與銷售增長(zhǎng)率、股利支付率呈同方向變動(dòng)，與銷售凈利率、利潤(rùn)留存率、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)呈反方向變動(dòng)。
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