二、多項選擇題

　　1.下列關于安全邊際和邊際貢獻的表述中，正確的有(　)。

　　A、邊際貢獻的大小，與固定成本支出的多少無關

　　B、邊際貢獻率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻的能力

　　C、提高安全邊際或提高邊際貢獻率，可以提高息稅前利潤

　　D、降低安全邊際率或提高邊際貢獻率，可以提高銷售息稅前利潤率

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】本題考查的是邊際貢獻的知識點。銷售息稅前利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率，由公式可知，銷售息稅前利潤率與安全邊際率成正比例，所以選項D的說法不正確。

　　2.提高企業(yè)經(jīng)營安全性的途徑包括(　)。

　　A、擴大銷售量

　　B、降低固定成本

　　C、降低單位變動成本

　　D、降低單價

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】本題考查的是安全邊際的知識點。安全邊際=正常銷售額-盈虧臨界點銷售額=正常銷售額-固定成本÷邊際貢獻率=單價×(正常銷售量-固定成本÷單位邊際貢獻)=單價×[正常銷售量-固定成本÷(單價-單位變動成本)]。可見，選項A、B、C可以提高安全邊際，因此是本題的答案。

　　3.下列表達式正確的有(　)。

　　A、稅后利息率=(利息支出-利息收入)/負債

　　B、杠桿貢獻率=[凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-利息費用×(1-稅率)/]×凈負債/股東權益

　　C、權益凈利率=(稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息)/股東權益×100%

　　D、凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權益=1+凈財務杠桿

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】稅后利息率=稅后利息/凈負債=利息費用×(1-稅率)/(金融負債-金融資產(chǎn))，所以，選項A不正確;權益凈利率=凈利潤/股東權益×100%，而：凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息，所以，選項C的表達式正確;杠桿貢獻率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財務杠桿，所以，選項B的表達式正確;凈財務杠桿=凈負債/股東權益，凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+股東權益，所以，選項D的表達式正確。

　　4.站在財務的角度，下列關于經(jīng)營租賃和融資租賃的表述中，正確的有(　)。

　　A、典型的經(jīng)營租賃是指短期的、不完全補償?shù)�、可撤銷的毛租賃

　　B、典型的經(jīng)營租賃是指短期的、不完全補償?shù)�、不可撤銷的毛租賃

　　C、典型的融資租賃是指長期的、完全補償?shù)�、不可撤銷的凈租賃

　　D、典型的融資租賃是指長期的、完全補償?shù)�、可撤銷的凈租賃

　　【正確答案】AC

　　【答案解析】站在財務的角度，典型的經(jīng)營租賃是指短期的、不完全補償?shù)�、可撤銷的毛租賃;典型的融資租賃是指長期的、完全補償?shù)�、不可撤銷的凈租賃。

　　5.下列關于債券價值與折現(xiàn)率的說法中，正確的有(　)。

　　A、報價利率除以年內復利次數(shù)得出計息期利率

　　B、如果折現(xiàn)率低于債券利率，債券的價值就高于面值

　　C、如果債券印制或公告后折現(xiàn)率發(fā)生了變動，可以改變票面利率

　　D、為了便于不同債券的比較，在報價時需要把不同計息期的利率統(tǒng)一折算成年利率

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】如果債券印制或公告后折現(xiàn)率發(fā)生了變動，可以通過溢價或折價調節(jié)發(fā)行價，而不應修改票面利率。所以選項C的說法不正確。

　　6.下列關于金融負債和經(jīng)營負債的說法中，不正確的有(　)。

　　A、優(yōu)先股屬于金融負債

　　B、遞延所得稅負債屬于金融負債

　　C、應付利息屬于經(jīng)營負債

　　D、應付票據(jù)屬于金融負債

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】判斷是否屬于金融負債主要看是否需要支付利息。由于優(yōu)先股的股利是固定的，與債務利息相似，因此，從普通股股東的角度看，優(yōu)先股屬于金融負債，故選項A的說法正確;遞延所得稅負債的產(chǎn)生是因為應稅利潤小于會計報告利潤，而該差額幾乎都是經(jīng)營收益的稅務計算方法與會計不同引起的，因此將其列為經(jīng)營負債，故選項B的說法不正確;應付利息是債務籌資的應計費用，屬于金融負債，故選項C的說法不正確;無息應付票據(jù)屬于經(jīng)營負債，故選項D的說法不正確。

　　7.下列說法正確的有(　)。

　　A、普通股的發(fā)行成本通常低于留存收益的成本

　　B、市場利率上升，會導致公司債務成本的上升

　　C、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可以看出，市場風險溢價會影響股權成本

　　D、稅率變化能影響稅后債務成本以及公司加權平均資本成本

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】本題目考核的是普通股成本的內容。新發(fā)行普通股的成本，也被稱為外部權益成本。新發(fā)行普通股會發(fā)生發(fā)行成本，所以它比留存收益進行再投資的內部權益成本要高一些。所以選項A的說法不正確。

　　8.建立二叉樹期權定價模型的假設條件有(　)。

　　A、市場投資沒有交易成本

　　B、投資者都是價格的接受者

　　C、允許以市場利率借入或貸出款項

　　D、未來股票的價格將是兩種可能值中的一個

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】本題考查的知識點是二叉樹模型的假設條件。二叉樹期權定價模型的假設包括：(1)市場投資沒有交易成本;(2)投資者都是價格的接受者;(3)允許完全使用賣空所得款項;(4)允許以無風險利率借入或貸出款項;(5)未來股票的價格將是兩種可能值中的一個。

　　9.下列關于看漲期權的表述中，正確的有(　)。

　　A、期權價值的上限是股價

　　B、期權價值的下限是內在價值

　　C、股票價格為零時，期權的價值也為零

　　D、股價足夠高時，期權價值線與最低價值線的上升部分平行

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】本題考查的知識點是看漲期權。根據(jù)教材內容可知，本題的說法都是正確的。

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