2013注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》單元測試題(7)

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.關(guān)于企業(yè)公平市場價(jià)值的以下表述中，正確的有(　　)。

　　A.公平市場價(jià)值就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

　　B.公平市場價(jià)值就是股票的市場價(jià)格

　　C.公平市場價(jià)值應(yīng)該是股權(quán)的公平市場價(jià)值與債務(wù)的公平市場價(jià)值之和

　　D.公平市場價(jià)值應(yīng)該是持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值中的較高者

　　2.企業(yè)價(jià)值評估與項(xiàng)目價(jià)值評估的共同點(diǎn)有( )。

　　A.無論是企業(yè)還是項(xiàng)目，都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量越大則經(jīng)濟(jì)價(jià)值越大

　　B.它們的現(xiàn)金流量都具有不確定性

　　C.其價(jià)值計(jì)量都要使用風(fēng)險(xiǎn)概念

　　D.其價(jià)值計(jì)量都要使用現(xiàn)值概念

　　3.下列關(guān)于現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的說法中，正確的有( )。

　　A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則

　　B.該模型有兩個參數(shù)：現(xiàn)金流量和資本成本

　　C.實(shí)體現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本

　　D.預(yù)測的時(shí)間可以分為兩個階段：“詳細(xì)預(yù)測期”和“后續(xù)期”

　　4.股權(quán)現(xiàn)金流量是指一定期間可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量，以下表述正確的有(　　)。

　　A.股權(quán)現(xiàn)金流量是扣除了各種費(fèi)用、必要的投資支出后的剩余部分

　　B.如果把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利分配，則股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量

　　C.有多少股權(quán)現(xiàn)金流量會作為股利分配給股東，取決于企業(yè)的籌資和股利分配政策

　　D.加權(quán)平均資本成本是與股權(quán)現(xiàn)金流量相匹配的等風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會成本

　　5.相對價(jià)值法是利用類似企業(yè)的市場定價(jià)來估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的一種方法，下列有關(guān)表述中不正確的有(　　)。

　　A.同行業(yè)企業(yè)不一定是可比企業(yè)

　　B.如果找不到符合條件的可比企業(yè)或者同行業(yè)的上市企業(yè)很少的時(shí)候可以采用修正的市價(jià)比率

　　C.運(yùn)用市盈率模型進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)，目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價(jià)值可以用每股收益乘以行業(yè)平均市盈率計(jì)算

　　D.在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí)，按照市價(jià)/凈收益比率模型可以得出目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值

　　6.市盈率和市凈率的共同驅(qū)動因素包括( )。

　　A.股利支付率

　　B.增長率

　　C.風(fēng)險(xiǎn)(股權(quán)資本成本)

　　D.權(quán)益凈利率

　　7.下列表述中正確的有( )。

　　A.股權(quán)價(jià)值=實(shí)體價(jià)值-債務(wù)價(jià)值

　　B.股權(quán)現(xiàn)金流量只能用股權(quán)資本成本來折現(xiàn)，實(shí)體現(xiàn)金流量只能用企業(yè)實(shí)體的加權(quán)平均資本成本來折現(xiàn)

　　C.企業(yè)實(shí)體價(jià)值=預(yù)測期價(jià)值+后續(xù)期價(jià)值

　　D.永續(xù)增長模型下，后續(xù)期價(jià)值=現(xiàn)金流量t+1÷(資本成本-后續(xù)期現(xiàn)金流量永續(xù)增長率)

　　8.某公司2011年稅前經(jīng)營利潤為1000萬元，所得稅稅率為25%，折舊與攤銷為100萬元，經(jīng)營流動資產(chǎn)增加300萬元，經(jīng)營流動負(fù)債增加120萬元，金融流動負(fù)債增加70萬元，經(jīng)營性長期資產(chǎn)總值增加500萬元，經(jīng)營性長期負(fù)債增加200萬元，金融長期負(fù)債增加230萬元，稅后利息20萬元。則下列說法正確的有( )。

　　A.營業(yè)現(xiàn)金毛流量為850萬元

　　B.營業(yè)現(xiàn)金凈流量為670萬元

　　C.實(shí)體現(xiàn)金流量為370萬元

　　D.股權(quán)現(xiàn)金流量為650萬元

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