2012年注冊會計師《經(jīng)濟(jì)法》基礎(chǔ)講義：第3章(1)

　　六、外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更

　　外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更，是指依照中國法律在中國境內(nèi)設(shè)立的中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)(以下統(tǒng)稱為企業(yè))的投資者或其在企業(yè)的出資(包括提供合作條件)份額(以下稱為股權(quán))發(fā)生變化。

　　(一)外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的原因

　　(1)外商投資企業(yè)投資者之間協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán);

　　(2)外商投資企業(yè)投資者經(jīng)其他各方投資者同意向其關(guān)聯(lián)企業(yè)或其他受讓人轉(zhuǎn)讓股權(quán);

　　(3)外商投資企業(yè)投資者協(xié)議調(diào)整企業(yè)注冊資本導(dǎo)致變更各方投資者股權(quán);

　　(4)外商投資企業(yè)投資者經(jīng)其他各方投資者同意將其股權(quán)質(zhì)押給債權(quán)人，質(zhì)權(quán)人或受益人依照法律規(guī)定和合同約定取得該投資者股權(quán);

　　(5)外商投資企業(yè)投資者破產(chǎn)、解散、被撤銷、被吊銷或死亡，其繼承人、債權(quán)人或其他受益人依法取得該投資者股權(quán);

　　(6)外商投資企業(yè)投資者合并或者分立，其合并或分立后的承繼者依法承繼原投資者股權(quán);

　　(7)外商投資企業(yè)投資者不履行企業(yè)合同、章程規(guī)定的出資義務(wù)，經(jīng)原審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，更換投資者或變更股權(quán)。

　　【例題·多選題】國內(nèi)甲企業(yè)與外國乙公司共同投資舉辦丙合營企業(yè)，其中甲企業(yè)出資60%，乙公司出資40%。下列情形屬于外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的有(　)。

　　A.甲企業(yè)向乙公司轉(zhuǎn)讓10%的股權(quán)

　　B.丙合營企業(yè)增資100萬美元，其中甲企業(yè)認(rèn)購60萬美元;乙公司認(rèn)購40萬美元

　　C.甲企業(yè)分立為A公司和B公司，各承繼甲企業(yè)在丙合營企業(yè)中50%的股權(quán)

　　D.乙公司被宣告破產(chǎn)，由外國丁公司取得乙公司在丙合營企業(yè)中全部的股權(quán)

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』本題考核點是外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更。B選項并未導(dǎo)致股權(quán)變更(雙方出資份額未變)。

　　(二)外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更應(yīng)遵循的原則

　　1.經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)和登記機(jī)關(guān)變更登記。未經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的股權(quán)變更無效。

　　2.不允許外商獨資經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)，股權(quán)變更不得導(dǎo)致外國投資者持有企業(yè)的全部股權(quán);因股權(quán)變更而使企業(yè)變成外資企業(yè)的，還必須符合外資企業(yè)法律制度所規(guī)定的設(shè)立外資企業(yè)的條件。

　　3.需由國有資產(chǎn)占控股或主導(dǎo)地位的產(chǎn)業(yè)，股權(quán)變更不得導(dǎo)致外國投資者或非中國國有企業(yè)占控股或主導(dǎo)地位。

　　(三)外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的要求

　　1.除非外方投資者向中國投資者轉(zhuǎn)讓其全部股權(quán)，外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更不得導(dǎo)致外方投資者的投資比例低于企業(yè)注冊資本的25%。

　　注意：如果外方投資者向中國投資者轉(zhuǎn)讓其全部股權(quán)，該企業(yè)變?yōu)椤皟?nèi)資”企業(yè)。

　　2.經(jīng)外商投資企業(yè)其他投資者同意，繳付出資的投資者可以依據(jù)《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，通過簽訂質(zhì)押合同并經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)將其已繳付出資部分形成的股權(quán)質(zhì)押給質(zhì)權(quán)人。但有如下特殊規(guī)定：

　　(1)投資者不得質(zhì)押未繳付出資部分的股權(quán)。

　　(例如：合營雙方分兩期繳付出資，繳清出資前，不得以全部出資份額對外設(shè)立質(zhì)押擔(dān)保)

　　(2)投資者不得將其股權(quán)質(zhì)押給本企業(yè)。

　　(3)在質(zhì)押期間，出質(zhì)投資者作為企業(yè)投資者的身份不變，未經(jīng)出質(zhì)投資者和企業(yè)其他投資者同意，質(zhì)權(quán)人不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán)。

　　(4)未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意，出質(zhì)投資者不得將已出質(zhì)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或再質(zhì)押。

　　(5)簽訂股權(quán)質(zhì)押合同后，還要經(jīng)審批機(jī)關(guān)審查批準(zhǔn)。

　　3.以國有資產(chǎn)投資的中方投資者股權(quán)變更時，必須經(jīng)有關(guān)國有資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對需變更的股權(quán)進(jìn)行價值評估，并經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門確認(rèn)。經(jīng)確認(rèn)的評估結(jié)果應(yīng)作為變更股權(quán)的作價依據(jù)。

　　(四)外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的審批與登記

　　1.外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的審批

　　(1)外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的審批機(jī)關(guān)為批準(zhǔn)設(shè)立該企業(yè)的審批機(jī)關(guān)。

　　(2)如果中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)中方投資者的股權(quán)變更而使企業(yè)變成外資企業(yè)，且該企業(yè)從事外資企業(yè)法律制度所規(guī)定的限制設(shè)立外資企業(yè)的行業(yè)，則該企業(yè)中方投資者的股權(quán)變更必須經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)。

　　(3)企業(yè)因增加注冊資本而使投資者股權(quán)發(fā)生變化而且導(dǎo)致其投資總額已超過原審批機(jī)關(guān)的審批權(quán)限的，則企業(yè)投資者的股權(quán)變更應(yīng)按照審批權(quán)限和有關(guān)規(guī)定報上級審批機(jī)關(guān)審批。

　　(4)審批機(jī)關(guān)應(yīng)自接到規(guī)定報送的全部文件之日起30日內(nèi)決定批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)。企業(yè)應(yīng)自審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)企業(yè)投資者股權(quán)變更之日起30日內(nèi)到審批機(jī)關(guān)辦理外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書變更手續(xù)。中方投資者獲得企業(yè)全部股權(quán)的，須向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)繳銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(變?yōu)椤皟?nèi)資”企業(yè))。

　　(5)審批機(jī)關(guān)自撤銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書之日起15日內(nèi)，向企業(yè)原登記機(jī)關(guān)發(fā)出撤銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書的通知。

　　2.外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的登記

　　(1)外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的登記機(jī)關(guān)為原登記機(jī)關(guān)，經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)的股權(quán)變更，由國家工商行政管理總局或其委托的原登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。

　　(2)外商投資企業(yè)應(yīng)自變更或繳銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書之日起30日內(nèi)，向登記機(jī)關(guān)申請變更登記。

　　七、外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)

　　外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，分為“股權(quán)并購”和“資產(chǎn)并購”，分別適用不同的規(guī)定。

 

　　【舉例】境內(nèi)A企業(yè)有資產(chǎn)5 000萬，該企業(yè)欲進(jìn)行技術(shù)改造，需要引進(jìn)新的設(shè)備，這時會引發(fā)一系列問題，例如缺少資金。

　　(1)如果A企業(yè)決定引進(jìn)外資，將其中3 000萬元股權(quán)進(jìn)行出售，這就是股權(quán)轉(zhuǎn)讓。如果外國投資者B企業(yè)購買A企業(yè)的3 000萬元資產(chǎn)，那么5 000萬元就是AB企業(yè)共同投資。

　　(2)如果A企業(yè)計劃增資3 000萬元，該增資由外國投資者全部認(rèn)繳，那么這也是屬于股權(quán)并購的一種形式。因為外國投資者購買的3 000萬元實際使得A企業(yè)的資本增多。

　　注意：股權(quán)并購是“變更”設(shè)立;資產(chǎn)并購是“新”設(shè)立。

　　(一)外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循的原則

　　1.外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)應(yīng)遵守中國的法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章，遵循公平合理、等價有償、誠實信用的原則，不得造成過度集中、排除或限制競爭，不得擾亂社會經(jīng)濟(jì)秩序和損害社會公共利益。

　　2.外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，對不允許外國投資者獨資經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)，并購后，不得導(dǎo)致外國投資者持有企業(yè)的全部股權(quán);需由中方控股或相對控股的產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)被并購后，仍應(yīng)由中方在企業(yè)中占控股或相對控股地位;禁止外國投資者經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)，外國投資者不得并購從事該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)。

　　3.外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)涉及企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和上市公司國有股權(quán)管理事宜的，應(yīng)當(dāng)遵守國有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定。

　　4.外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)所涉及的各方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照中國稅法規(guī)定納稅，接受稅務(wù)機(jī)關(guān)的監(jiān)督。

　　5.外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)所涉及的各方當(dāng)事人應(yīng)遵守中國有關(guān)外匯管理的法律和行政法規(guī)，及時向外匯管理機(jī)關(guān)辦理各項外匯核準(zhǔn)、登記、備案及變更手續(xù)。

　　(二)外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的要求

　　1.境內(nèi)公司、企業(yè)或者自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)的公司，應(yīng)報商務(wù)部審批。當(dāng)事人不得以外商投資企業(yè)境內(nèi)投資或其他方式規(guī)避上述要求。

　　2.外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)并取得實際控制權(quán)，涉及重點行業(yè)、存在影響或可能影響國家經(jīng)濟(jì)安全因素或者導(dǎo)致?lián)碛旭Y名商標(biāo)或中華老字號的境內(nèi)企業(yè)實際控制權(quán)轉(zhuǎn)移的，當(dāng)事人應(yīng)就此向商務(wù)部進(jìn)行申報。

　　3.外國投資者股權(quán)并購的，并購后所設(shè)外商投資企業(yè)承繼被并購境內(nèi)公司的債權(quán)和債務(wù)(因為原內(nèi)資企業(yè)不存在了，變成了外資企業(yè)的中方)。外國投資者資產(chǎn)并購的，出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)承擔(dān)其原有的債權(quán)和債務(wù)(原內(nèi)資企業(yè)繼續(xù)存在)。

　　【相關(guān)考點】公司合并時，合并各方的債權(quán)、債務(wù)，應(yīng)當(dāng)由合并后存續(xù)的公司或者新設(shè)的公司承繼。

　　4.并購當(dāng)事人應(yīng)以資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價值或擬出售資產(chǎn)的評估結(jié)果作為確定交易價格的依據(jù)。禁止以明顯低于評估結(jié)果的價格轉(zhuǎn)讓股權(quán)或出售資產(chǎn)，變相向境外轉(zhuǎn)移資本。

　　5.并購當(dāng)事人應(yīng)對并購各方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行說明。如果有兩方屬于同一個實際控制人，則當(dāng)事人應(yīng)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)披露其實際控制人，并就并購目的和評估結(jié)果是否符合市場公允價值進(jìn)行解釋。

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