2011年注會《公司戰(zhàn)略與風險管理》精講筆記(26)

　　第二節(jié)財務戰(zhàn)略的選擇

　　一、基于發(fā)展階段的財務戰(zhàn)略選擇

　　(一)產(chǎn)品生命周期

　　產(chǎn)品的生命周期理論假設產(chǎn)品都要經(jīng)過引人階段、成長階段、成熟階段和衰退階段(如圖 7 -1所示)。這些階段的劃分，以產(chǎn)品銷售額增長曲線的拐點為標志。在引人期，由于買主的遲疑，銷售額增長平緩;一旦產(chǎn)品被證明是成功的，買主會大量涌入，開始進入成長期，此時銷售額能快速增長;當購買力與市場供應基本平衡后，增長放慢，產(chǎn)品進入成熟期;當新的代用品出現(xiàn)以后，產(chǎn)品逐步衰退，直至完全退出市場。

　　產(chǎn)品的生命周期理論不僅適用于特殊產(chǎn)品，也適用于相關的一組產(chǎn)品(業(yè)務單位)。如果企業(yè)只有一個產(chǎn)品或業(yè)務單位，則它也適用于企業(yè)。產(chǎn)品生命周期的特征如表 7 -1所示。

表7 -1 產(chǎn)品生命周期各階段的特征

　　(二)投資組合計劃

　　由于每個企業(yè)很可能有多種產(chǎn)品或多個業(yè)務單元，企業(yè)需要像基金經(jīng)理管理股票組合那樣來管理業(yè)務組和。

　　組合分析法檢查了企業(yè)產(chǎn)品當前狀況，及他們的市場。組合分析 是組合計劃的第一步，旨在為組織的市場份額和風險之間創(chuàng)造一種平衡，以便資本增長最大化和取得收入方面的競爭優(yōu)勢。 同樣的方法可以用于產(chǎn)品、市場細分甚至戰(zhàn)略業(yè)務單元方面。在產(chǎn)品、市場細分甚至戰(zhàn)略業(yè)務單元方面可以運用以下四種主要戰(zhàn)略：

　　(1) 建設。為了增加市場份額而進行一種提高短期盈余和利潤的建設戰(zhàn)略過程。

　　(2) 持有。一種旨在維護現(xiàn)有狀況的持有戰(zhàn)略。

　　(3) 收獲。旨在犧牲長期發(fā)展來追求短期盈余和利潤的收獲戰(zhàn)略。

　　(4) 剝奪。降低負的現(xiàn)金流并實現(xiàn)別處可以使用的資源。

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