2012注會《財務成本管理》知識點總結(jié)：第7章(1)

含義

　　企業(yè)價值評估簡稱價值估價或企業(yè)估值，目的是分析和衡量企業(yè)或一個經(jīng)營單位的公平市場價值，并提供有關信息以幫助投資人和管理當局改善決策。

理解

　　1.價值評估使用的方法，帶有主觀估計的成分，其結(jié)論不可能絕對正確
一方面它使用許多定量分析模型，具有一定的科學性和客觀性。另一方面它又使用許多主觀估計的數(shù)據(jù)，帶有一定的主觀估計性質(zhì)。
價值評估既然帶有主觀估計的成分，其結(jié)論必然會存在一定誤差，不可能絕對正確。
【提示】以上是就評估實務來說的，在考試中絕對不會出現(xiàn)。因為評估中涉及的必要模型參數(shù)會直接或間接給出，在相同的模型參數(shù)下，運用相同的信息，得出的評估結(jié)論是唯一的。
2.價值評估不否認市場的有效性，但是不承認市場的完善性。
價值評估認為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效。在完善的市場中，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義。在這種情況下，企業(yè)無法為股東創(chuàng)造價值。
股東價值的增加，只能利用市場的不完善才能實現(xiàn)。價值評估正是利用市場的缺陷尋找被低估的資產(chǎn)。
當評估價值與市場價格相差懸殊時，必須十分慎重，評估人必須令人信服地說明評估值比市場價格更好的原因。
【鏈接】資本市場有效原則：理財時重視市場對企業(yè)的估價。
3.企業(yè)價值受企業(yè)狀況和市場狀況的影響，隨時都在變化。因此，企業(yè)價值評估結(jié)論有很強的時效性。