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【知識(shí)點(diǎn)2】因素分析法(連環(huán)替代法)
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含義 |
因素分析法是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一種方法。 |
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原理 |
該方法將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常為實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。由于在分析時(shí)，要逐次進(jìn)行各因素的有序替代，因此又稱為連環(huán)替代法。 |
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步驟 |
因素分析法一般分為四個(gè)步驟： |
【例·計(jì)算題】已知某企業(yè)2009年和2010年的有關(guān)資料如下：
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2009年 |
2010年 |
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權(quán)益凈利率 |
17.6% |
16.8% |
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銷售凈利率 |
16% |
14% |
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資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
0.5 |
0.6 |
|
權(quán)益乘數(shù) |
2.2 |
2 |
要求：根據(jù)以上資料，對(duì)2010年權(quán)益凈利率較上年變動(dòng)的差異進(jìn)行因素分解，依次計(jì)算銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)對(duì)2010年權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響。
【提示】關(guān)系公式為：權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
『正確答案』
分析對(duì)象：2010年權(quán)益凈利率-2009年權(quán)益凈利率=16.8%-17.6%=-0.8%
2009年：16%×0.5×2.2=17.6%………………(1)
替代銷售凈利率：14%×0.5×2.2=15.4%………………(2)
替代資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：14%×0.6×2.2=18.48%………………(3)
替代權(quán)益乘數(shù)：14%×0.6×2=16.8%………………(4)
銷售凈利率變動(dòng)影響：(2)-(1)= 15.4%-17.6%=-2.2%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)影響：(3)-(2)= 18.48%-15.4%=3.08%
權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)影響：(4)-(3)= 16.8%-18.48 %，=-1.68%
各因素影響合計(jì)數(shù)為：-2.2%+3.O8%-1.68%=-0.8%
【例·計(jì)算題】已知某企業(yè)2009年和2010年的有關(guān)資料如下：
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2009年 |
2010年 |
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權(quán)益凈利率 |
15.921% |
23.334% |
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凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率 |
12.545% |
15.556% |
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稅后利息率 |
7.667% |
5.833% |
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凈財(cái)務(wù)杠桿 |
0.692 |
0.8 |
要求：根據(jù)以上資料，對(duì)2010年權(quán)益凈利率較上年變動(dòng)的差異進(jìn)行因素分解，依次計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的變動(dòng)對(duì)2010年權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響。
【提示】關(guān)系公式為：權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿
『正確答案』
分析對(duì)象：23.334%-15.921%=7.413%
2009年權(quán)益凈利率=12.545%+(12.545%-7.667%)×0.692=15.921%(1)
第一次替代=15.556%+(15.556%-7.667%)×0.692=21.015%(2)
第二次替代=15.556%+(15.556%-5.833%)×0.692=22.284%(3)
第三次替代
2010年權(quán)益凈利率 =15.556%+(15.556%-5.833%)×0.8=23.334%(4)
(2)-(1)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=21.015%-15.921%=5.10%
(3)-(2)稅后利息率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=22.284%-21.015%=1.27%
(4)-(3)凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=23.334%-22.284%=1.05%
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