2011注會(huì)綜合階段職業(yè)能力綜合測(cè)試試卷樣卷(2)

　　要求：

　　(1)概括介紹成長型戰(zhàn)略的三種基本類型，指出哪一種類型最為適合新興鋼鐵，并說明原因。

　　(2)說明企業(yè)價(jià)值評(píng)估的相對(duì)估值法的定義和原理，指出常用的兩大類估值乘數(shù)，并分析蔡評(píng)估師建議采用折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法評(píng)估島國供應(yīng)商的企業(yè)價(jià)值，而不采用相對(duì)估值法的原因。

　　(3)解釋蔡評(píng)估師對(duì)島國供應(yīng)商企業(yè)價(jià)值評(píng)估決定采取的評(píng)估方法(包括對(duì)市場(chǎng)法、成本法及收入法等不同方法的取舍)和策略，并列示采用折現(xiàn)現(xiàn)金流法時(shí)其評(píng)估工作所需的主要資料以及資料的來源。(在本題中無須詳細(xì)討論折現(xiàn)率)

　　(4)說明蔡評(píng)估師所采用的資本資產(chǎn)定價(jià)模型算式中的Rƒ，β及Rm在計(jì)算新興鋼鐵的折現(xiàn)率時(shí)代表的數(shù)據(jù)，以及數(shù)據(jù)的來源。

　　(5)列出蔡評(píng)估師為達(dá)到對(duì)島國供應(yīng)商的企業(yè)價(jià)值評(píng)估需要作出的主要假設(shè)。

　　(6)列出新興鋼鐵董事會(huì)在決定收購島國供應(yīng)商時(shí)必須考慮的在成功收購后出現(xiàn)的五個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　(7)針對(duì)島國的政治風(fēng)險(xiǎn)及法律(合規(guī))風(fēng)險(xiǎn)，提出新興鋼鐵應(yīng)采取應(yīng)對(duì)措施的建議。

　　(8)解釋新興鋼鐵董事會(huì)經(jīng)研究后認(rèn)定以發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券為收購項(xiàng)目融資的方法不可行的主要原因。

　　(9)說明新興鋼鐵向兆華礦業(yè)定向發(fā)行的股份是按照有關(guān)證券法規(guī)的哪些要求定價(jià)的。分析這次定向發(fā)行股份的定價(jià)對(duì)于向股東配售股份的影響，并且評(píng)論本次融資方案對(duì)股東及新興鋼鐵的資本結(jié)構(gòu)的影響。

　　(10)向梁董事提供消除董事會(huì)關(guān)注的交易價(jià)格過高風(fēng)險(xiǎn)的合約安排，并列舉梁董事在草擬收購合約時(shí)應(yīng)特別關(guān)注的三項(xiàng)合約條款。

　　(11)分析產(chǎn)品事業(yè)部制、M型企業(yè)、戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位及矩陣制等四種組織結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)及各自的優(yōu)點(diǎn)及缺點(diǎn)，并解釋哪一種結(jié)構(gòu)較適合完成收購交易后的新興鋼鐵。針對(duì)集權(quán)型和分權(quán)型兩大企業(yè)內(nèi)決策的層級(jí)結(jié)構(gòu)類型，分析其優(yōu)點(diǎn)及缺點(diǎn)，并結(jié)合新興鋼鐵的經(jīng)營環(huán)境，選出較為適合擴(kuò)大后的新興鋼鐵的決策層級(jí)結(jié)構(gòu)的類型。

　　(12)分析新興鋼鐵在收購島國供應(yīng)商后面對(duì)的外幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)。說明新興鋼鐵若進(jìn)行金融工具外匯套期活動(dòng)所需的先決條件，并分析新興鋼鐵能否采用一些非金融工具的安排以降低其面對(duì)的島國供應(yīng)商外幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)。

　　(13)根據(jù)相關(guān)外匯管理法律法規(guī)的規(guī)定，分別判斷新興鋼鐵的以下三項(xiàng)外匯收入和支出是屬于經(jīng)常項(xiàng)目外匯還是資本項(xiàng)目外匯：(1)收購島國供應(yīng)商所支付的價(jià)款;(2)向島國供應(yīng)商采購礦石而支出的貨款;(3)從島國供應(yīng)商收取的現(xiàn)金股利，并說明為何需要區(qū)分經(jīng)常項(xiàng)目及資本項(xiàng)目。

　　(14)Suppose you are the audit manager in charge of the audit of Steel Company (新興鋼鐵). The audit engagement team is now planning for the next annual audit of the Steel Company. This is the first audit after the Steel Company’s acquisition of Island Supplier (島國供貨商) which is audited by a local accounting firm. You are required by the engagement partner to send an English email to the auditor of Island Supplier, concerning the coordination between group auditor and the component auditor.(14 marks)

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