2011注會(huì)綜合階段職業(yè)能力綜合測(cè)試試卷樣卷(2)

2011年度注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試——綜合階段

職業(yè)能力綜合測(cè)試試卷二

(樣卷)

　　說明：本試卷共1題，50分。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。

　　新興鋼鐵股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新興鋼鐵”)為一家在上海證券交易所上市的鋼鐵公司，主要從事以不銹鋼為主的特殊鋼產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。與主要用于建筑業(yè)的普通鋼不同，不銹鋼屬于規(guī)格較高的鋼種，主要用于機(jī)器、設(shè)備及汽車等方面的制造。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較少，不銹鋼的生產(chǎn)技術(shù)水平要求較高，因此不銹鋼的毛利率遠(yuǎn)高于普通鋼產(chǎn)品。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)，制造機(jī)器、設(shè)備及汽車的工業(yè)不斷發(fā)展，這帶動(dòng)我國(guó)不銹鋼的需求顯著增加。行業(yè)普遍認(rèn)為在未來數(shù)年不銹鋼產(chǎn)品的需求仍將持續(xù)上升。

　　制造不銹鋼的一種重要原料為鎳。鎳廣泛用于工業(yè)及消費(fèi)產(chǎn)品，包括不銹鋼、磁鐵、鑄幣、鎳黃銅及鎳青銅等多種合金。全球鎳生產(chǎn)量約三分之二是用于制造不銹鋼。我國(guó)的鎳礦石本地供應(yīng)量有限，故此近年鎳的進(jìn)口量大幅上升。2007年1月，鎳成為首種突破每盎司1美元的基本金屬，價(jià)格創(chuàng)歷史新高，鎳價(jià)格急升主要是由于存量低而需求上漲。根據(jù)行業(yè)報(bào)告顯示，推動(dòng)鎳全球需求上升的其中一項(xiàng)主要因素為我國(guó)不銹鋼產(chǎn)量迅速增長(zhǎng)。該報(bào)告預(yù)期鎳價(jià)格將會(huì)在短期內(nèi)持續(xù)上升。由于我國(guó)本地鎳礦石的供應(yīng)量不可能在可預(yù)見的將來大幅增加，我國(guó)必須繼續(xù)進(jìn)口鎳礦石以應(yīng)付本地需求。

　　新興鋼鐵原本為一家中型鋼鐵公司，除了生產(chǎn)不銹鋼產(chǎn)品外亦生產(chǎn)其他的普通鋼產(chǎn)品。董事們基于不銹鋼產(chǎn)品的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)較快，而且毛利率遠(yuǎn)高于普通鋼，在2007年重組了新興鋼鐵，將普通鋼業(yè)務(wù)剝離后以其不銹鋼業(yè)務(wù)上市，并將上市募集資金收購(gòu)了另外一家中型不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)。合并后的不銹鋼產(chǎn)能由每年100萬噸倍增至200萬噸。新興鋼鐵的董事們認(rèn)為，產(chǎn)能上升可使公司更能發(fā)揮本身在采購(gòu)原材料的成本優(yōu)勢(shì)，而擴(kuò)大產(chǎn)能的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益可提高營(yíng)運(yùn)效率，降低單位成本。

　　上市后，新興鋼鐵的組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)作良好，各會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，過去3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為3億元，其中30%作為現(xiàn)金股利分配給股東。新興鋼鐵過去3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均為7.8%。上市后新興鋼鐵大量投資于生產(chǎn)不銹鋼所需的機(jī)器設(shè)備，其負(fù)債主要是銀行的長(zhǎng)期貸款。新興鋼鐵并無任何金融性投資。新興鋼鐵最近年度的資產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益如下：

　　新興鋼鐵所需的鎳礦石原本全在國(guó)內(nèi)采購(gòu)，但隨著新興鋼鐵的不銹鋼產(chǎn)量大幅提高，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商所能提供的鎳礦石已不能滿足新興鋼鐵的生產(chǎn)需要。由于鎳礦石本地供應(yīng)量有限，新興鋼鐵近兩年的需求基本上由國(guó)外進(jìn)口鎳礦石滿足。

　　新興鋼鐵的鎳礦石一般是從加拿大及澳大利亞的不同供應(yīng)商進(jìn)口，在計(jì)入運(yùn)輸費(fèi)用后每噸的平均采購(gòu)價(jià)仍較國(guó)內(nèi)的采購(gòu)價(jià)略低，但采購(gòu)價(jià)及供應(yīng)量隨國(guó)際總體需求波動(dòng)，新興鋼鐵未能獲得穩(wěn)定的鎳礦石供應(yīng)。

　　經(jīng)過一輪探索后，新興鋼鐵在2009年在某東南亞島國(guó)找到了一個(gè)新的鎳礦石供應(yīng)商(以下簡(jiǎn)稱“島國(guó)供應(yīng)商”)，并向其試采購(gòu)了數(shù)批鎳礦石。

　　該供應(yīng)商提供的鎳礦石品質(zhì)較好，鎳含量為1%，其他供應(yīng)商鎳礦石的鎳含量平均為0.7%。由于該島國(guó)較為接近我國(guó)，海運(yùn)費(fèi)用較低，由該島國(guó)礦石提煉的鎳金屬單位成本比由加拿大及澳大利亞礦石提煉的低，最終生產(chǎn)出來的不銹鋼產(chǎn)品毛利率由原來的25%提高到30%。

　　為了進(jìn)一步了解這個(gè)新的鎳礦石供應(yīng)來源，新興鋼鐵委托一家技術(shù)顧問公司對(duì)該島國(guó)供應(yīng)商進(jìn)行深入的調(diào)查研究。根據(jù)技術(shù)顧問公司提交的技術(shù)報(bào)告，該島國(guó)供應(yīng)商的礦場(chǎng)位于海岸邊，礦場(chǎng)鄰近合適的港口設(shè)施，可以低成本托運(yùn)礦石，而且由于礦石的硅含量較低，比較適合新興鋼鐵的高爐加工。礦場(chǎng)的另一優(yōu)點(diǎn)是其礦石均在表層，且礦場(chǎng)地勢(shì)平坦，可簡(jiǎn)單有效地進(jìn)行采礦業(yè)務(wù)。該礦場(chǎng)的鎳礦石含量約一億噸，而現(xiàn)時(shí)新興鋼鐵的鎳礦石年需求量為500萬噸，估計(jì)按年增加至12年后年需求量為1500萬噸。島國(guó)供應(yīng)商獲得該島國(guó)政府授予礦場(chǎng)的獨(dú)家勘探及開采權(quán)，有效期尚余12年，可于期滿時(shí)向該島國(guó)政府協(xié)商續(xù)約費(fèi)用及其他條件。島國(guó)政府批準(zhǔn)開采權(quán)時(shí)明確規(guī)定每年可以開采的礦石上限1500萬噸。

　　新興鋼鐵位于國(guó)內(nèi)的鐵礦及煉鋼業(yè)的中心區(qū)，鄰近數(shù)個(gè)大型鐵礦及焦煤生產(chǎn)商，而且所在地區(qū)人力資源較為充裕，鎳礦石供應(yīng)成為新興鋼鐵擴(kuò)大產(chǎn)能的唯一生產(chǎn)資源限制。由于鎳礦石的價(jià)格及供應(yīng)量均不穩(wěn)定，新興鋼鐵的董事們認(rèn)為這種情況不利于新興鋼鐵的業(yè)務(wù)發(fā)展，因此經(jīng)常研究新興鋼鐵的公司戰(zhàn)略。

　　董事們認(rèn)為在眾多的公司總體戰(zhàn)略中，成長(zhǎng)型戰(zhàn)略是以發(fā)展壯大企業(yè)為基本導(dǎo)向，是致力于使企業(yè)在產(chǎn)銷規(guī)模、資產(chǎn)、利潤(rùn)或新產(chǎn)品開發(fā)等某一方面或某幾方面獲得增長(zhǎng)的戰(zhàn)略。根據(jù)新興鋼鐵目前的情況，選擇成長(zhǎng)型的總體戰(zhàn)略最有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的總體目標(biāo)。

　　新興鋼鐵的董事們?cè)陂喿x了技術(shù)顧問公司對(duì)島國(guó)供應(yīng)商的技術(shù)報(bào)告后認(rèn)為收購(gòu)島國(guó)供應(yīng)商可能是一個(gè)符合公司戰(zhàn)略、可以解決生產(chǎn)資源限制的有效方案。董事會(huì)為此成立了收購(gòu)專案小組，并委任梁董事為組長(zhǎng)。梁董事有豐富的公司戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任新興鋼鐵重組上市工作小組的組長(zhǎng)，亦擔(dān)任公司上市后收購(gòu)另一不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)的工作小組組長(zhǎng)。

　　梁董事的進(jìn)一步調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，島國(guó)供應(yīng)商雖然已開采了該礦場(chǎng)兩年，但仍然只是在礦場(chǎng)的一個(gè)小型區(qū)域開采，并未展開全面的采礦活動(dòng)，也未購(gòu)置足夠的機(jī)器設(shè)備，且并無充足人力資源。原因是由于島國(guó)供應(yīng)商缺乏自有資金，而島國(guó)的金融業(yè)并不發(fā)達(dá)，當(dāng)?shù)劂y行未能為島國(guó)供應(yīng)商提供所需的貸款，而島國(guó)供應(yīng)商亦無上市或其他融資渠道。經(jīng)梁董事與島國(guó)供應(yīng)商初步洽商，梁董事向董事會(huì)匯報(bào)了島國(guó)供應(yīng)商的所有者有意將島國(guó)供應(yīng)商整體出售(包括該企業(yè)、其勘探和開采權(quán)及其礦場(chǎng)等)。

　　島國(guó)供應(yīng)商的最近一期經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，除了勘探和開采權(quán)及礦場(chǎng)外，該企業(yè)的其他資產(chǎn)和負(fù)債很小。由于只是小量經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)報(bào)告所載的收入、成本費(fèi)用及利潤(rùn)并不能代表島國(guó)供應(yīng)商全面生產(chǎn)后的經(jīng)營(yíng)成果。梁董事因此建議聘請(qǐng)獨(dú)立的專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)島國(guó)供應(yīng)商的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，作為新興鋼鐵全資收購(gòu)島國(guó)供應(yīng)商的議價(jià)基礎(chǔ)。梁董事還建議由原來的技術(shù)顧問公司提供更深入的技術(shù)報(bào)告。

　　梁董事向董事會(huì)匯報(bào)了其他相關(guān)的資料。按梁董事介紹，該島國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，其貨幣與美元掛鉤，由于生活水平較低，通貨膨脹并不嚴(yán)重。由于島國(guó)供應(yīng)商現(xiàn)只處于初步運(yùn)營(yíng)階段，新興鋼鐵在收購(gòu)成功后須投入資金采購(gòu)機(jī)器設(shè)備，同時(shí)需要大量招聘采礦工人。島國(guó)的勞動(dòng)人口較多，招聘礦工較為容易，但由于普遍外語(yǔ)能力較差，管理人員必須選擇當(dāng)?shù)厝�。然而�?dāng)?shù)氐墓芾砣藛T較為匱乏，但島國(guó)供應(yīng)商的現(xiàn)有管理層是曾到澳大利亞留學(xué)的礦業(yè)專家。

　　現(xiàn)時(shí)國(guó)際市場(chǎng)上的鎳礦石一般是以美元計(jì)價(jià)，梁董事估計(jì)島國(guó)供應(yīng)商在全面生產(chǎn)后的鎳礦石年生產(chǎn)量可以全部用于新興鋼鐵的不銹鋼業(yè)務(wù)，即使有剩余的鎳礦石，梁董事認(rèn)為也可以按市價(jià)售給國(guó)內(nèi)的其他需要鎳礦石的企業(yè)。

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