2005年考研金融學(xué)聯(lián)考金融學(xué)基礎(chǔ)試題及解析

　　1.簡(jiǎn)述微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中一般均衡狀態(tài)的含義和基本性質(zhì)。

　　考點(diǎn):(1)闡述一般均衡狀態(tài)的定義

　　(2)闡述一般均衡的性質(zhì)

　　2.2003年底,中國(guó)人民銀行決定為香港銀行試行辦理個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)提供清算安排,香港銀行可以提供的個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)的范圍包括:人民幣存款、兌換、匯款和銀行卡業(yè)務(wù)。你認(rèn)為這是否意味著香港已經(jīng)成為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的人民幣離岸市場(chǎng)?

　　考點(diǎn):(1)離岸市場(chǎng)含義。

　　(2)離岸市場(chǎng)條件。

　　(3)對(duì)香港金融市場(chǎng)能否成為人民幣離岸市場(chǎng)進(jìn)行比較。

　　(4)政策建議。

　　3.簡(jiǎn)述無套利定價(jià)的思想，并舉出一個(gè)例子來說明無套利定價(jià)思想在金融學(xué)中的典型運(yùn)用。

　　四、計(jì)算題

　　1.若一國(guó)糧食市場(chǎng)的需求函數(shù)為Qd=6-0.5P，供給函數(shù)Qs=3+P。為支持糧食生產(chǎn)，政府決定對(duì)糧食進(jìn)行每千克0.5元的從量補(bǔ)貼。產(chǎn)量單位為億噸，價(jià)值單位為元/千克。試問

　　(1)實(shí)施補(bǔ)貼后，糧食的均衡價(jià)格和均衡產(chǎn)量分別是多少?

　　(2)每千克0.5元的補(bǔ)貼在生產(chǎn)者和消費(fèi)者之間是如何分配的?

　　(3)補(bǔ)貼后的財(cái)政支出增加額是多少?

　　解:(1)P=2，Q=31/6億噸，

　　(2)P=2，Q=5億噸

　　(3)增加額=31/12億元

　　2.假設(shè)目前市場(chǎng)上的利率期限結(jié)構(gòu)是平坦的，市場(chǎng)年利率均為10%(一年計(jì)一次復(fù)利)，一個(gè)債券基金經(jīng)理面臨著市場(chǎng)上的兩種債券:債券A面值1000元，息票率為8%，一年付一次利息;債券B面值1000元，息票率為10%，一年付一次利息。這兩個(gè)債券都是三年后到期，到期時(shí)一次性償還本金，但是該經(jīng)理只打算進(jìn)行一年期的投資，并且該經(jīng)理預(yù)期一年后市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)將近乎平行地下降，而市場(chǎng)普遍認(rèn)為一年后市場(chǎng)利率基本不變。不考慮其他因素，請(qǐng)問對(duì)于該經(jīng)理而言，哪種債券是較好的選擇?

　　解:該經(jīng)理應(yīng)該選擇債券A進(jìn)行投資。

　　3.假設(shè)紐約市場(chǎng)上美元年利率為8%，倫敦市場(chǎng)上的英鎊的年利率為6%，即期匯率為£1=﹩1.6025-1.6035，三個(gè)月匯水為30-50點(diǎn)，求:

　　(1)三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率

　　(2)若你有10萬英鎊，應(yīng)在哪個(gè)市場(chǎng)上投資?投資獲利情形如何?試說明投資過程。

　　解:(1)三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率£1=﹩1.6055-1.6085

　　(2)投資美元市場(chǎng):賣出10萬英鎊，得16.025萬美元，將16.025萬美元存入銀行，三個(gè)月期，獲得無風(fēng)險(xiǎn)利息共計(jì)16.3487萬美元。買入三個(gè)月的英鎊遠(yuǎn)期，合約價(jià)值10萬英鎊，合約利率為1.6085，三個(gè)月后得到16.3487萬美元，并執(zhí)行英鎊遠(yuǎn)期合約，買回10萬英鎊，共花費(fèi)16.0850萬美元。這樣，還剩下2637美元。

　　五、論述題

　　1.試述經(jīng)濟(jì)周期理論中的乘數(shù)-加速數(shù)原理及其政策含義，并對(duì)其加以評(píng)論。你認(rèn)為我國(guó)20世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性波動(dòng)的主要原因是什么?

　　2.商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有哪些?試從巴塞爾協(xié)議的發(fā)展闡述風(fēng)險(xiǎn)管理思想的主要演化軌跡。

　　3.請(qǐng)運(yùn)用米德爾沖突的原理分析我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，你認(rèn)為央行應(yīng)該采取怎樣的政策組合?同時(shí)相應(yīng)分析我國(guó)已經(jīng)采取的一些政策舉措。