2005年考研金融學(xué)聯(lián)考金融學(xué)基礎(chǔ)試題及解析

　　歡迎進入：2010考研課程免費試聽　　更多信息請訪問：考研 論壇　

　　2005年金融學(xué)研究生招生聯(lián)考“金融學(xué)基礎(chǔ)”試題

　　一、名詞解釋(5分×6題，共30分)

　　1.無差異曲線

　　無差異曲線是西方經(jīng)濟學(xué)中序數(shù)效用論者考察消費者行為的重要分析工具，消費者的需求曲線正是由此推導(dǎo)出來的。

　　它是西方經(jīng)濟學(xué)的常考知識點。

　　2.三元悖論

　　三元悖論是美國著名經(jīng)濟學(xué)家保羅.克魯格曼在蒙代爾-弗萊明模型的基礎(chǔ)上就開放經(jīng)濟下的政策選擇問題提出來的，所謂“三元”指本國貨幣政策的獨立性、匯率的穩(wěn)定性、資本的完全流動性這三個目標(biāo)，“悖”是指三個目標(biāo)不能同時實現(xiàn)，最多只能同時滿足兩個而放棄一個。背景、每一“元”和“�！备髡家环�。

　　它在考綱中的經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)部分都出現(xiàn)了，而且被要求“熟練掌握”，這是個送分題。

　　3.買斷式回購

　　這是一道偏題。買斷式回購這個概念在現(xiàn)行的教科書中幾乎沒有涉及，也超出了大綱的基本界定范圍。買斷式回購的概念在2003年期間引起了業(yè)界的爭論，2004年4月財政部、中國人民銀行和證監(jiān)會三部委聯(lián)合“界定”了這一概念的含義，同時人總行頒布了《全國銀行間債券市場債券買斷式回購業(yè)務(wù)管理規(guī)定》(2004年5月20日起施行)，2004年5月18日中國人民銀行關(guān)于印發(fā)《全國銀行間債券市場買斷式回購主協(xié)議》的通知中，明確將“全國銀行間債券市場債券回購主協(xié)議”更名為“全國銀行間債券市場債券質(zhì)押式回購主協(xié)議”。這才以官方文件形式界定回購業(yè)務(wù)的兩個方面:新興的買斷式回購和傳統(tǒng)的質(zhì)押式回購。

　　但是，買斷式回購在國內(nèi)的命運并非一帆風(fēng)順，開盤首日即遭重創(chuàng)，92家機構(gòu)券商都座觀市場，交易額為零;而且，時下也專家指出它可能存在崩盤危險。

　　其答案也直接選取了《全國銀行間債券市場債券買斷式回購業(yè)務(wù)管理規(guī)定》:“第二條本規(guī)定所稱債券買斷式回購業(yè)務(wù)(以下簡稱買斷式回購)是指債券持有人(正回購方)將債券賣給債券購買方(逆回購方)的同時，交易雙方約定在未來某一日期，正回購方再以約定價格從逆回購方買回相等數(shù)量同種債券的交易行為。”它與傳統(tǒng)的質(zhì)押式回購在法律關(guān)系上不同，在回購期間債券的所有權(quán)屬于逆回購方，而不再是質(zhì)押。

　　4.盧卡斯批判

　　盧卡斯是針對理性預(yù)期的貨幣理論的樸素原理(當(dāng)被預(yù)測變量發(fā)生變化時，預(yù)期的形成方式也會發(fā)生變化)對計量經(jīng)濟政策評估的批判。這個背景知識值1分。批評內(nèi)容(2分):由于政策變化(或者說大眾對政策預(yù)期的變化)導(dǎo)致計量經(jīng)濟模型中的關(guān)系發(fā)生變化。其后果可得2分:這使根據(jù)以往數(shù)據(jù)估算的計量經(jīng)濟模型不再能正確評估政策變化帶來的影響，從而可能導(dǎo)致錯誤的結(jié)論。

　　5.資產(chǎn)證券化

　　所謂資產(chǎn)證券化，是指把流動性較差的資產(chǎn)，如金融機構(gòu)的一些長期固定利率放款或企業(yè)的應(yīng)收賬款等通過商業(yè)銀行或投資銀行集中并重新組合，以這些資產(chǎn)作業(yè)抵押來發(fā)行新的證券，從而實現(xiàn)相關(guān)資產(chǎn)的流動性。

　　這個答案是《考試大綱》中明確給出的有限幾個規(guī)范定義之一，而且是惟一一個帶“所謂……..是指”的。所以任何考生都不應(yīng)該丟分。

　　6.拋補的利率平價

　　拋補的利率平價對于我們理解遠期匯率的決定，理解各國利率、即期匯率、遠期匯率之間的關(guān)系具有重要意義，它是一個�？键c�；卮疬@個名詞解釋要注意:它的平價公式或文字表述的平價關(guān)系占2分。其經(jīng)濟含義占2分:如果本國利率高于外國利率，則本幣在遠期將貶值;如果低則升值。其假設(shè)前提占1分。