三、案例分析題。(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯(cuò)選，本題不得分;少選。所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分)

　　81、 根據(jù)以下內(nèi)容，回答題。

　　某生物制藥公司年銷(xiāo)售凈額280萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)80萬(wàn)元，固定成本32萬(wàn)元，變動(dòng)成本總額168萬(wàn)元，資產(chǎn)總額200萬(wàn)元，負(fù)債資本比率為40% ，綜合債務(wù)利率為12% ，公司的所得稅稅率為33% 。預(yù)計(jì)3年后，公司的資產(chǎn)總額達(dá)到1000萬(wàn)元，負(fù)債率會(huì)提高到60% 。在此期間，需新增貸款500萬(wàn)元，期限3年，貸款年利率為15% ，每年付息一次，籌集費(fèi)率為0.1% 。

　　根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：

　　公司當(dāng)前財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 (　　)。

　　A 、 1.12

　　B 、 1.14

　　C 、 1.4

　　D 、 1.6

　　答案： B

　　解析： DFL=80÷(80-200×0.4×0.12)=1.14

　　82、 如果該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高，則 (　　)。

　　A 、 當(dāng)公司息稅前利潤(rùn)減少時(shí)，每股收益會(huì)以更大的幅度減少

　　B 、 當(dāng)公司每股收益減少時(shí)，息稅前利潤(rùn)會(huì)以更大的幅度減少

　　C 、 當(dāng)公司產(chǎn)銷(xiāo)量減少時(shí)，息稅前利潤(rùn)會(huì)以更大的幅度減少

　　D 、 公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高

　　答案： A,D

　　解析： 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高，意味著息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益的影響幅度變大，也意味著公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高。

　　83、 該公司預(yù)計(jì)新增貸款的資本成本率為 (　　)。

　　A 、 10.06%

　　B 、 11.17%

　　C 、 15%

　　D 、 16.67%

　　答案： A

　　解析： 新增貸款的資本成本率=[500×0.15×(1-0.33)]÷[500×(1-0.001)]=10.06%

　　84、 該公司的新增貸款，增加了負(fù)債比率，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但 (　　)會(huì)降低。

　　A 、 變動(dòng)成本率

　　B 、 權(quán)益資本成本率

　　C 、 綜合資本成本率

　　D 、 邊際資本成本率

　　答案： C

　　解析： 債務(wù)的比例提高且債務(wù)的資本成本下降(12%到10.06%)，所以綜合資本成本率下降。

　　85、根據(jù)以下內(nèi)容，回答題。

　　某企業(yè)人力資源部采用下列方法對(duì)下一年的人力資源供給情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，供給情況如下表所示。期初人員數(shù)量分別為：銷(xiāo)售總監(jiān)20人、銷(xiāo)售經(jīng)理40人、業(yè)務(wù)主管60人、業(yè)務(wù)員80人。

　　根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：

　　該企業(yè)采用的人力資源供給預(yù)測(cè)方法

　　A 、 人員核查法

　　B 、 一元回歸分析法

　　C 、 馬爾可丈模型法

　　D 、 轉(zhuǎn)換比率分析法

　　答案： C

　　解析：馬爾可夫模型是用來(lái)預(yù)測(cè)具有時(shí)間間隔的時(shí)間點(diǎn)上，各類(lèi)人員分布狀況的方法，基本思路是：找出企業(yè)過(guò)去在某兩個(gè)職務(wù)或崗位之間的人事變動(dòng)規(guī)律，以此推測(cè)未來(lái)企業(yè)中這些職務(wù)或崗位的人員狀況。

　　86、 下一年預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)主管將減少 (　　)人。

　　A 、 10

　　B 、 18

　　C 、 30

　　D 、 40

　　答案： B

　　解析： 業(yè)務(wù)主管的留職率為0.7，所以離職和升職概率為0.3,0.3×60=18人。

　　87、 該企業(yè)下一年銷(xiāo)售經(jīng)理的供應(yīng)量為 (　　)人。

　　A 、 28

　　B 、 34

　　C 、 60

　　D 、 80

　　答案： B

　　解析： 0.7的銷(xiāo)售經(jīng)理留職，0.1的業(yè)務(wù)主管升為銷(xiāo)售經(jīng)理，所以總供應(yīng)量為0.7×40+60×0.1=34人。

　　88、 該企業(yè)下一年預(yù)計(jì)離職的總?cè)藬?shù)為 (　　)人。

　　A 、 32

　　B 、 48

　　C 、 60

　　D 、 72

　　答案： B

　　解析： 0.2×20+0.2×40+0.2×60+0.3×80=48人

　　89、 下一年業(yè)務(wù)員需要從外部招聘 (　　)人才能保證需要。

　　A 、 26

　　B 、 30

　　C 、 32

　　D 、 38

　　答案： C

　　解析： 0.4×80=32人

　　90、 該企業(yè)采川外部招聘的方式補(bǔ)充業(yè)務(wù)員，可采用的形式有 (　　)，

　　A 、 媒體廣告

　　B 、 職位轉(zhuǎn)換

　　C 、 校園招聘

　　D 、 獵頭招聘

　　答案： A,C,D

　　解析： 外部招聘的形式包括：媒體廣告招聘、人才招聘會(huì)招聘、校園招聘、中介機(jī)構(gòu)招聘、獵頭公司招聘、申請(qǐng)人自薦。

　　91、根據(jù)以下內(nèi)容，回答題。

　　某農(nóng)場(chǎng)通過(guò)大規(guī)模的并購(gòu)活動(dòng)，兼并多家同類(lèi)型農(nóng)場(chǎng)，農(nóng)產(chǎn)品的種植規(guī)模和產(chǎn)量得到大幅度提高。高質(zhì)量的產(chǎn)品和低廉的價(jià)格為該農(nóng)場(chǎng)贏得了市場(chǎng)的肯定，成為國(guó)內(nèi)多家知名食品生產(chǎn)企業(yè)的原料供應(yīng)商。在充分分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，該農(nóng)場(chǎng)決定將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大到農(nóng)產(chǎn)品的深加工領(lǐng)域，進(jìn)行兒童食品的生產(chǎn)。2012年擬推出一款兒童果汁飲品，目前有生產(chǎn)A、B、C、D 四種不同果汁的備選方案可供選擇。未來(lái)市場(chǎng)狀況存在暢銷(xiāo)、一般和滯銷(xiāo)三種可能.但各種情況發(fā)生的概率難以測(cè)算。在市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，該農(nóng)場(chǎng)對(duì)四種備選方案的損益值進(jìn)行了預(yù)測(cè)，在不同市場(chǎng)狀態(tài)下的損益值如下表所示(單位：萬(wàn)元) ：

　　根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：

　　該農(nóng)場(chǎng)在決定將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大到農(nóng)產(chǎn)品深加工領(lǐng)域前，塞施的戰(zhàn)略為(　　)。

　　A 、 差異化戰(zhàn)略

　　B 、 成本領(lǐng)先戰(zhàn)略

　　C 、 多元化戰(zhàn)略

　　D 、 緊縮戰(zhàn)略

　　答案： B

　　解析：考查了成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的相關(guān)知識(shí)。

　　92、 該農(nóng)場(chǎng)目前實(shí)施的戰(zhàn)略為 (　　)。

　　A 、 前向一體化戰(zhàn)略

　　B 、 多元化戰(zhàn)略

　　C 、 轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略

　　D 、 后向一體化戰(zhàn)略

　　答案： A,B

　　解析： 該農(nóng)場(chǎng)進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品加工領(lǐng)域?qū)儆诙嘣瘧?zhàn)略中的垂直多元化，也屬于前向一體化戰(zhàn)略。

　　93、 該農(nóng)場(chǎng)所在行業(yè)中普遍存在著多種競(jìng)爭(zhēng)力量，根據(jù)“五力模型”，這些競(jìng)爭(zhēng)力量包括行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)、新進(jìn)入者的威

　　脅、替代品的威脅以及 (　　)。

　　A 、 購(gòu)買(mǎi)者的談判能力

　　B 、 行業(yè)主管部門(mén)的影響力

　　C 、 供應(yīng)者的談判能力

　　D 、 行業(yè)協(xié)會(huì)的影響力

　　答案： A,C

　　解析： 波特五力模型指在一個(gè)行業(yè)里，普遍存在著五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量，即新進(jìn)入者的威脅、行業(yè)巾現(xiàn)有企業(yè)問(wèn)的競(jìng)爭(zhēng)、替代品或服務(wù)的威脅、購(gòu)買(mǎi)者的談判能力和供應(yīng)者的談判能力。

　　94、 若根據(jù)后悔值原則進(jìn)行決策，該農(nóng)場(chǎng)獲得最大經(jīng)濟(jì)效益的方案為 (　　)。

　　A 、 生產(chǎn)A果汁

　　B 、 生產(chǎn)B果汁

　　C 、 生產(chǎn)C果汁

　　D 、 生產(chǎn)D果汁

　　答案： C

　　解析： 根據(jù)后悔值法的原理，得到最大后悔值比較表：最小值為20，所以選生產(chǎn)C果汁。

　　95、 若根據(jù)折中原則進(jìn)行決策(最大值系數(shù)α=0.85) ，生產(chǎn)B果汁能使該農(nóng)場(chǎng)獲得的經(jīng)濟(jì)效益為(　　)萬(wàn)元。

　　A 、 25.50

　　B 、 59.50

　　C 、 61.75

　　D 、 2 .25

　　答案： C

　　解析： 生產(chǎn)B果汁能使該農(nóng)場(chǎng)獲得的經(jīng)濟(jì)效益為：70×0.85+15×0.15=61.75。

　　96、 根據(jù)以下內(nèi)容，回答題。

　　某公司的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)是1.8，息稅前利潤(rùn)為250萬(wàn)元，資產(chǎn)總額400萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為35% ，綜合債務(wù)利率為13.5% ，公司所得稅稅率為25% ，預(yù)計(jì)5年內(nèi)新增貸款500萬(wàn)元.期限5年，貸款年利率為l2% ，每年付息一次，籌集費(fèi)率為0.5% 。

　　根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：

　　公司當(dāng)前財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 (　　)。

　　A 、 1.08

　　B 、 2 .42

　　C 、 3.53

　　D 、 4 .02

　　答案： A

　　解析： 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為：息稅前利潤(rùn)/(息稅前利潤(rùn)一債務(wù)年利息額)=250÷(250—400×35%×13.5%)=1.08

　　97、 該公司的總杠桿為 (　　)。

　　A 、 1.76

　　B 、 1.83

　　C 、 1.94

　　D 、 2 .02

　　答案： C

　　解析： 總杠桿=營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1.8×1.08=1.94

　　98、該公司預(yù)計(jì)新增貸款的資本成本率為 (　　)。

　　A 、 7%

　　B 、 8%

　　C 、 9%

　　D 、 10%

　　答案： C

　　解析：500×0.12×(1—0.25)÷[500×(1—0.005)]=0.09

　　99、 營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)可以用來(lái)衡量營(yíng)業(yè)杠桿的利益和風(fēng)險(xiǎn)，影響營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的兇素包括 (　　)。

　　A 、 產(chǎn)品需求變動(dòng)

　　B 、 產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)

　　C 、 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動(dòng)

　　D 、 產(chǎn)品單位變動(dòng)成本的變動(dòng)

　　答案： A,B,D

　　解析： 影響營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有產(chǎn)品需求的變動(dòng)、產(chǎn)品售價(jià)的變動(dòng)、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變動(dòng)、營(yíng)業(yè)杠桿變動(dòng)等。

　　100、財(cái)務(wù)杠桿利益是指 (　　)給企業(yè)所有者帶來(lái)的額外利益。

　　A 、 股權(quán)融資

　　B 、 債務(wù)融資

　　C 、 內(nèi)部融資

　　D 、 外部融資

　　答案： B

　　解析：財(cái)務(wù)杠桿利益是指利用債務(wù)融資給企業(yè)所有者帶來(lái)的額外收益。

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