(二)定量方法

　　企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策即確定最佳資本結(jié)構(gòu)。最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在適度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，使其預(yù)期的綜合資本成本率最低，同時(shí)使企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。

　　【例題·單選題】最佳資本結(jié)構(gòu)是指(　)。

　　A.企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)

　　B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

　　C.加權(quán)平均或綜合資本成本最高的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

　　D.加權(quán)平均或綜合資本成本率最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

　　解析：D

　　1.資本成本比較法

　　資本成本比較法是指在適度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，測(cè)算可供選擇的不同資本結(jié)構(gòu)或籌資組合方案的綜合資本成本率，并以此為標(biāo)準(zhǔn)相互比較確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法。

　　2.每股利潤(rùn)分析法

　　每股利潤(rùn)分析法是利用每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股利潤(rùn)相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)點(diǎn)。測(cè)算公式如下：

　　當(dāng)企業(yè)的實(shí)際EBIT大于每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)處的息稅前利潤(rùn)時(shí)，利用報(bào)酬固定型籌資方式籌資較為有利。反之則相反。報(bào)酬固定的籌資方式主要有負(fù)債和優(yōu)先股股利，報(bào)酬不固定的就是發(fā)型普通股股票。

　　【例題1·多選題】利用每股利潤(rùn)分析法計(jì)算某公司普通股每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)處的息稅前利潤(rùn)為60000元，下列說(shuō)法正確的是(　)

　　A.當(dāng)盈利能力EBIT大于60000元時(shí)，利用負(fù)債籌資較為有利。

　　B.當(dāng)盈利能力EBIT小于60000元時(shí)，利用負(fù)債籌資較為有利。

　　C.當(dāng)盈利能力EBIT大于60000元時(shí)，利用普通股籌資為宜。

　　D.當(dāng)盈利能力EBIT小于60000元時(shí)，利用普通股籌資為宜。

　　E.當(dāng)盈利能力EBIT小于60000元時(shí)，利用銀行借款籌資為宜

　　解析：AD