76.(　)是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。

　　A.互換合約

　　B.利率互換

　　C.貨幣互換

　　D.信用違約互換

　　【答案】C

　　【解析】貨幣互換(currencys wap)，是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。與利率互換的不同之處在于，貨幣互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金，所以在每一個階段雙方都要以不同貨幣支付現(xiàn)金利息給對方，而不是只有一方支付現(xiàn)金給另一方。

　　【考點】期權(quán)合約

　　77.關(guān)于交易所的交易時間，說法錯誤的是(　)。

　　A.期貨合約的交易時間是固定的

　　B.一般每周營業(yè)4天，周五、周六、周日及國家法定節(jié)假日休息

　　C.每個交易所對交易時間都有嚴(yán)格的規(guī)定

　　D.各交易品種的交易時間也可以不同，由交易所安排

　　【答案】B

　　【解析】期貨合約的交易時間是固定的，一般每周營業(yè)5天，周六、周日及國家法定節(jié)假日休息。一般每個交易日分為兩盤，即上午盤和下午盤。各交易品種的交易時間也可以不同，由交易所安排。

　　【考點】遠(yuǎn)期合約和期貨合約

　　78.(　)是不動產(chǎn)的主要類別。

　　A.房地產(chǎn)

　　B.住宅型建筑物

　　C.公寓

　　D.商業(yè)不動產(chǎn)

　　【答案】A

　　【解析】不動產(chǎn)(real estate)是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產(chǎn)而言，強調(diào)財產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對固定性。房地產(chǎn)是不動產(chǎn)中的主要類別，國內(nèi)習(xí)慣上不區(qū)分不動產(chǎn)和房地產(chǎn)，兩者常�；�換使用。

　　【考點】不動產(chǎn)投資

　　79.在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于(　)。

　　A.即期利率

　　B.遠(yuǎn)期利率

　　C.貼現(xiàn)因子

　　D.到期利率

　　【答案】B

　　【解析】在現(xiàn)代金融分析中，遠(yuǎn)期利率有著非常廣泛的應(yīng)用。它們可以預(yù)示市場對未來利率走勢的期望，一直是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。更重要的是，在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠(yuǎn)期利率。

　　【考點】貨幣的時間價值與利率

　　80.風(fēng)險溢價是為(　)投資者購買風(fēng)險資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率。

　　A.風(fēng)險偏好型

　　B.風(fēng)險厭惡型

　　C.風(fēng)險中立型

　　D.以上所有

　　【答案】B

　　【解析】風(fēng)險溢價是為風(fēng)險厭惡的投資者購買風(fēng)險資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率，即風(fēng)險資產(chǎn)的期望收益率由兩部分構(gòu)成，用公式表示為：風(fēng)險資產(chǎn)期望收益率=無風(fēng)險資產(chǎn)收益率+風(fēng)險溢價

　　【考點】權(quán)益類證券

　　81.主動收益的計算公式為(　)。

　　A.主動收益=證券組合的真實收益+基準(zhǔn)組合的收益

　　B.主動收益=證券組合的真實收益-基準(zhǔn)組合的收益

　　C.主動收益=證券組合的真實收益×基準(zhǔn)組合的收益

　　D.主動收益=證券組合的真實收益÷基準(zhǔn)組合的收益

　　【答案】B

　　【解析】主動收益即相對于基準(zhǔn)的超額收益，其計算方法如下：主動收益=證券組合的真實收益-基準(zhǔn)組合的收益。

　　【考點】被動投資和主動投資

　　82.基金會計報表不包括(　)。

　　A.所有者權(quán)益表

　　B.資產(chǎn)負(fù)債表

　　C.利潤表

　　D.凈值變動表

　　【答案】A

　　【解析】基金會計報表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和凈值變動表等報表。

　　【考點】基金財務(wù)會計報告分析

　　83.為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入(　)制度安排。

　　A.貨銀對付

　　B.分級結(jié)算

　　C.凈額清算

　　D.共同對手方

　　【答案】D

　　【解析】為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入共同對手方的制度安排。

　　【考點】基金參與證券交易所二級市場的交易與清算

　　84.下列關(guān)于基金份額的分拆合并，敘述錯誤的是(　)。

　　A.當(dāng)基金的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱為逆向分拆

　　B.基金份額的分拆有利于基金持續(xù)營銷，有利于改善基金份額持有人結(jié)構(gòu)

　　C.當(dāng)基金的凈值過高時，通過基金份額的合并可以提高其凈值

　　D.分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的分拆則定義為基金份額的合并

　　【答案】C

　　【解析】當(dāng)基金的凈值過高時，通過基金份額的分拆可以降低其凈值;當(dāng)基金的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為通常稱為逆向分拆。通常將分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的分拆則定義為基金份額的合并。

　　【考點】基金利潤及利潤分配

　　85.(　)是指與證券有關(guān)的所有信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格之中。

　　A.半強有效市場

　　B.弱有效市場

　　C.半弱有效市場

　　D.強有效市場

　　【答案】D

　　【解析】強有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格之中。強有效市場不僅包含了弱有效市場和半強有效市場的內(nèi)涵，而且包含了一些只有“內(nèi)部人”才能獲得的內(nèi)幕信息。

　　【考點】被動投資和主動投資

　　86.(　)是指一方主管機構(gòu)未經(jīng)他方主管機構(gòu)的請求，將其所取得與他方主管機構(gòu)有關(guān)的信息，主動提供給他方主管機構(gòu)。

　　A.自發(fā)性協(xié)助

　　B.相互提供信息

　　C.自發(fā)性監(jiān)管

　　D.自律監(jiān)管

　　【答案】A

　　【解析】所謂“自發(fā)性協(xié)助”，系指一方主管機構(gòu)未經(jīng)他方主管機構(gòu)的請求，將其所取得與他方主管機構(gòu)有關(guān)的信息，主動提供給他方主管機構(gòu)。國際證監(jiān)會組織技術(shù)委員會發(fā)布的《跨國投資管理行為的合作與監(jiān)督宣言》規(guī)定，如任何一方擁有可協(xié)助他方執(zhí)行其監(jiān)管職能的信息，即使沒有任何他方提出要求，擁有信息的一方也可主動自愿地提供或安排他人提供該信息。

　　【考點】海外市場發(fā)展

　　87.下列選項中，不屬于QDII基金不得從事的行為的是(　)。

　　A.參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易

　　B.除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金

　　C.從事證券承銷業(yè)務(wù)

　　D.投資于遠(yuǎn)期合約

　　【答案】D

　　【解析】QDII基金不得有下列行為：

　�、儋徺I不動產(chǎn);

　�、谫徺I房地產(chǎn)抵押按揭;

　�、圪徺I貴重金屬或代表貴重金屬的憑證;

　�、苜徺I實物商品;

　�、莩龖�(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%;

　　⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外;

　　⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易;

　�、鄰氖伦C券承銷業(yè)務(wù);

　　⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

　　【考點】中國基金國際化發(fā)展

　　88.(　)是指通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況提供幫助。

　　A.利潤表分析

　　B.財務(wù)報表分析

　　C.資產(chǎn)負(fù)債表分析

　　D.現(xiàn)金流量表分析

　　【答案】B

　　【解析】財務(wù)報表分析是指通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行解析，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況提供幫助。財務(wù)報表分析是基金投資經(jīng)理或研究員進(jìn)行證券分析的重要內(nèi)容，通過財務(wù)報表分析，可以挖掘相關(guān)財務(wù)信息進(jìn)而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機會。

　　【考點】財務(wù)報表分析

　　89.(　)是指因宏觀政策的變化導(dǎo)致的對基金收益的影響。

　　A.政策風(fēng)險

　　B.經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險

　　C.利率風(fēng)險

　　D.購買力風(fēng)險

　　【答案】A

　　【解析】政策風(fēng)險是指因宏觀政策的變化導(dǎo)致的對基金收益的影響。宏觀政策，包括財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策等，都會對金融市場造成影響，進(jìn)而影響基金的收益水平。政策風(fēng)險的管理主要在于對國家宏觀政策的把握與預(yù)測。

　　【考點】投資風(fēng)險的類型

　　90.我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為(　)。

　　A.靜態(tài)變量

　　B.隨機變量

　　C.非隨機變量

　　D.動態(tài)變量

　　【答案】B

　　【解析】我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為隨機變量。如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機變量;如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機變量。

　　【考點】常用描述性統(tǒng)計概念

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