46.任何一家市場參與者在進(jìn)行買斷式回購交易時(shí)，單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的(　)%。

　　A.5

　　B.10

　　C.15

　　D.20

　　【答案】D

　　【解析】按照中國人民銀行的規(guī)定，任何一家市場參與者在進(jìn)行買斷式回購交易時(shí)單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的20%，任何一家市場參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)托管的自營債券總量的200%。

　　【考點(diǎn)】銀行間債券市場的交易與結(jié)算

　　47.下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約區(qū)別的表述，不正確的是(　)。

　　A.期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行

　　B.一般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常是用實(shí)物進(jìn)行交割，期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結(jié)算，極少實(shí)物交割

　　C.遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應(yīng)

　　D.遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，期權(quán)合約和互換合約只有一方在未來有義務(wù)

　　【答案】C

　　【解析】期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費(fèi)，而賣方則需要繳納保證金，也會(huì)有杠桿效應(yīng)。而遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)。

　　【考點(diǎn)】衍生工具概述

　　48.我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于(　)天的債券。

　　A.360

　　B.397

　　C.270

　　D.180

　　【答案】B

　　【解析】我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過180天，實(shí)際上貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)是較低的。

　　【考點(diǎn)】不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　49.(　)是指收集、整理、加工有關(guān)基金投資運(yùn)作的會(huì)計(jì)信息，準(zhǔn)確記錄基金資產(chǎn)變化情況，及時(shí)向相關(guān)各方提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及會(huì)計(jì)報(bào)表的過程。

　　A.基金會(huì)計(jì)核算

　　B.證券投資基金

　　C.基金資產(chǎn)估值

　　D.基金管理運(yùn)作

　　【答案】A

　　【解析】基金會(huì)計(jì)核算是指收集、整理、加工有關(guān)基金投資運(yùn)作的會(huì)計(jì)信息，準(zhǔn)確記錄基金資產(chǎn)變化情況，及時(shí)向相關(guān)各方提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及報(bào)表的過程。

　　【考點(diǎn)】基金會(huì)計(jì)核算

　　50.美式期權(quán)是指(　)。

　　A.指賦予期權(quán)的買方在事先約定好的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約

　　B.是指買方此時(shí)的現(xiàn)金流為零

　　C.指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲

　　D.允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)

　　【答案】D

　　【解析】美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)的買方既可以在期權(quán)到期日這一天行使期權(quán)，也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易時(shí)段執(zhí)行期權(quán)。超過到期日，美式期權(quán)同樣也失效。

　　【考點(diǎn)】期權(quán)合約

　　51.如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則稱為(　)。

　　A.離散型隨機(jī)變量

　　B.分布型隨機(jī)變量

　　C.連續(xù)型隨機(jī)變量

　　D.中斷型隨機(jī)變量

　　【答案】C

　　【解析】如果一個(gè)隨機(jī)變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機(jī)變量;如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機(jī)變量。

　　【考點(diǎn)】常用描述性統(tǒng)計(jì)概念

　　52.(　)認(rèn)為只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將得不到收益補(bǔ)償。

　　A.最大方差法模型

　　B.最小方差法模型

　　C.均值方差法模型

　　D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　【答案】D

　　【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將得不到收益補(bǔ)償。按照該邏輯，投資者要想獲得更高的報(bào)酬，必須承擔(dān)更高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);承擔(dān)額外的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將不會(huì)給投資者帶來收益。

　　【考點(diǎn)】資產(chǎn)配置

　　53.(　)是歐洲第一個(gè)推行UCITS指令的國家。

　　A.愛爾蘭

　　B.盧森堡

　　C.英國

　　D.俄羅斯

　　【答案】B

　　【解析】盧森堡是歐洲第一個(gè)推行UCITS指令的國家，是目前全球最大的UCITS基金注冊地。1988年，盧森堡成為歐盟成員國。同年3月，盧森堡國內(nèi)以立法形式認(rèn)可了《歐洲基金指令》，使盧森堡成為第一個(gè)將UCITS指令納入國家法案之中的歐盟國家，這也幫助盧森堡成為投資基金的主要中心。

　　【考點(diǎn)】海外市場發(fā)展

　　54.某公司2015年的銷售利潤率為20%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.8，權(quán)益乘數(shù)為2，則該公司的凈資產(chǎn)收益率為(　)。

　　A.32%

　　B.30%

　　C.33%

　　D.31%

　　【答案】A

　　【解析】根據(jù)杜邦恒等式：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，計(jì)算得該公司凈資產(chǎn)收益率為32%。

　　【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　55.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是(　)進(jìn)行證券分析的重要內(nèi)容。

　　A.公司董事

　　B.總經(jīng)理

　　C.基金投資商

　　D.基金投資經(jīng)理或研究員

　　【答案】D

　　【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表分析是基金投資經(jīng)理或研究員進(jìn)行證券分析的重要內(nèi)容，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以挖掘相關(guān)財(cái)務(wù)信息進(jìn)而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機(jī)會(huì)。

　　【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　56.(　)是由中證指數(shù)公司編制，用以反映A股市場整體走勢的指數(shù)。

　　A.中證全債指數(shù)

　　B.滬深300指數(shù)

　　C.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

　　D.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

　　【答案】B

　　【解析】滬深300指數(shù)是由中證指數(shù)公司編制，用以反映A股市場整體走勢的指數(shù)。中證指數(shù)公司同時(shí)計(jì)算并發(fā)布滬深300的價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)，其中價(jià)格指數(shù)實(shí)時(shí)發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤后在中證指數(shù)公司網(wǎng)站和上海證券交易所網(wǎng)站上發(fā)布。滬深300指數(shù)編制目標(biāo)是反映中國證券市場股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況，并能夠作為投資業(yè)績的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。

　　【考點(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資

　　57.(　)，中國金融期貨交易所正式成立。

　　A.2006年9月

　　B.2004年5月

　　C.2013年9月

　　D.2012年6月

　　【答案】A

　　【解析】我國的期貨市場開始于20世紀(jì)90年代。2006年9月，中國金融期貨交易所正式成立。

　　【考點(diǎn)】遠(yuǎn)期合約和期貨合約

　　58.美國納斯達(dá)克市場采用的交易制度是(　)。

　　A.特定做市商

　　B.多元做市商

　　C.單一做市商

　　D.指定做市商

　　【答案】B

　　【解析】多元做市商指每只證券同時(shí)擁有多家做市商進(jìn)行做市交易，避免一家做市商壟斷市場的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價(jià)格。美國納斯達(dá)克(NASDAQ)市場就采用這種交易制度。

　　【考點(diǎn)】證券市場的交易機(jī)制

　　59.(　)負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令。

　　A.營業(yè)部

　　B.投資部

　　C.財(cái)務(wù)部

　　D.研究部

　　【答案】B

　　【解析】投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令。在實(shí)際操作中，基金經(jīng)理充當(dāng)著重要的角色，每種基金均由一個(gè)經(jīng)理或一組經(jīng)理負(fù)責(zé)決定該基金的組合和投資策略，并形成具體的交易指令。

　　【考點(diǎn)】投資管理部門

　　60.申請合格境外投資者資格，應(yīng)當(dāng)具備的條件不包括(　)。

　　A.對資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言，其經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在1年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元

　　B.對保險(xiǎn)公司而言，成立1年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元

　　C.對證券公司而言，經(jīng)營證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元

　　D.對商業(yè)銀行而言，經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)5年以上，一級資本不少于3億美元

　　【答案】D

　　【解析】申請人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等件。對資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)(即基金管理公司)而言，其經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元;對保險(xiǎn)公司而言，成立2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元;對證券公司而言，經(jīng)營證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元;對商業(yè)銀行而言，經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級資本不少于3億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元;對其他機(jī)構(gòu)投資者(養(yǎng)老基金、慈善基金會(huì)、捐贈(zèng)基金、信托公司、政府投資管理公司等)而言，成立2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理或持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元。

　　【考點(diǎn)】中國基金國際化發(fā)展

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