31.若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的(　)倍。

　　A.5

　　B.10

　　C.20

　　D.50

　　【答案】C

　　【解析】如果期貨交易保證金為合約金額的5%，則可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險性。

　　【考點(diǎn)】衍生工具概述

　　32.大宗商品的分類不包括(　)。

　　A.能源類

　　B.基礎(chǔ)原材料類

　　C.黃金

　　D.農(nóng)產(chǎn)品

　　【答案】C

　　【解析】C項(xiàng)應(yīng)為貴金屬類。

　　【考點(diǎn)】私募股權(quán)投資

　　33.現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為(　)。

　�、�.凈現(xiàn)金流

　　Ⅱ.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

　�、�.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

　�、�.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資(也稱融資)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表

　　34.根據(jù)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的(　)。

　　A.90%

　　B.80%

　　C.70%

　　D.60%

　　【答案】A

　　【解析】《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次;封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%�；�金收益分配后基金份額凈值不得低于面值。

　　【考點(diǎn)】基金利潤及利潤分配

　　35.以下關(guān)于基金估值方法的表述，錯誤的是(　)。

　　A.交易所上市交易的債券按估值日收盤凈價估值

　　B.交易所上市交易的債券采用估值技術(shù)確定公允價值

　　C.對停止交易但未行權(quán)權(quán)證一般采用估值技術(shù)確定公允價值

　　D.首次發(fā)行未上市的股票采用估值技術(shù)確定公允價值

　　【答案】B

　　【解析】交易所發(fā)行未上市品種的估值：

　�、偈状伟l(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價值的情況下按成本計(jì)量;

　　②送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公升增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值;

　�、鄯枪�開發(fā)行有明確鎖定期的股票。

　　【考點(diǎn)】基金資產(chǎn)估值

　　36.—個全球投資組合，從國家角度看，投資于美國市場的比例為50%，那么這個組合對美國市場的風(fēng)險敞口為(　)。

　　A.10%

　　B.30%

　　C.50%

　　D.100%

　　【答案】C

　　【解析】風(fēng)險敞口(risk exposure)是對風(fēng)險因子的暴露程度�？梢酝ㄟ^多個維度測量風(fēng)險敞口。例如，一個全球投資組合，從國家角度看，投資于美國市場的比例為50%，那么這個組合對美國市場的風(fēng)險敞口為50%;從行業(yè)角度看，投資于信息行業(yè)的比例為30%，那么這個組合對該行業(yè)的風(fēng)險敞口為30%;從個股角度看，投資于蘋果公司股票占比10%，那么該組合對該股票的風(fēng)險敞口是10%。在某些多因子模型中，可以用偏離均值多少個標(biāo)準(zhǔn)差來衡量對該因子的風(fēng)險敞口。

　　【考點(diǎn)】投資風(fēng)險的測量

　　37.基金的存款利息收入計(jì)提方式為(　)。

　　A.按周計(jì)提

　　B.按月計(jì)提

　　C.按日計(jì)提

　　D.按季計(jì)提

　　【答案】C

　　【解析】利息主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等。各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按日計(jì)提，并于當(dāng)日確認(rèn)為利息收入。

　　【考點(diǎn)】基金會計(jì)核算

　　38.(　)是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。

　　A.標(biāo)的資產(chǎn)

　　B.交易單位

　　C.交易總量

　　D.結(jié)算總量

　　【答案】B

　　【解析】交易單位，又稱合約規(guī)模(contract size)，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。

　　【考點(diǎn)】衍生工具概述

　　39.根據(jù)基金的分類標(biāo)準(zhǔn)，正確的是(　)。

　　Ⅰ.80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金

　�、�.80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金

　�、�.8o%以上的基金資產(chǎn)投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金

　�、�.80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中基金

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】基金的分類標(biāo)準(zhǔn)如下：

　�、�80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金;

　�、�80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金;

　�、蹆H投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金;

　　④80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中基金;

　　⑤投資于股票、債券、貨幣市場工具或其他基金份額，并且股票投資、債券投資、基金投資的比例不符合第①項(xiàng)、第②項(xiàng)、第④項(xiàng)規(guī)定的，為混合基金;

　�、拗袊�證監(jiān)會規(guī)定的其他基金類別。

　　【考點(diǎn)】基金業(yè)績評價方法

　　40.“自上而下”的層次分析法的第三步是(　)。

　　A.行業(yè)分析

　　B.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　C.公司內(nèi)在價值與市場價格分析

　　D.經(jīng)濟(jì)周期分析

　　【答案】C

　　【解析】“自上而下”分析法為“宏觀——行業(yè)——個股”，第三步分析最微觀的部分。

　　【考點(diǎn)】股票分析方法

　　41.下列關(guān)于主動投資的說法，錯誤的是(　)。

　　A.在非完全有效的市場上，主動投資策略收益主要來自主動投資者比其他大多數(shù)投資者擁有更好的信息和主動投資者能夠更高效地使用信息并通過積極交易產(chǎn)生回報(bào)

　　B.主動投資者常常采用基本面分析和技術(shù)分析方法

　　C.主動投資的目標(biāo)是穩(wěn)定主動收益，縮小主動風(fēng)險，提高信息比率

　　D.主動投資收益=證券組合真實(shí)收益-基準(zhǔn)組合收益

　　【答案】C

　　【解析】主動投資的目標(biāo)是擴(kuò)大主動收益，縮小主動風(fēng)險，提高信息比率;而被動投資的目標(biāo)是同時減少跟蹤偏離度和跟蹤誤差。

　　【考點(diǎn)】被動投資和主動投資

　　42.基金暫停估值的情形不包括(　)。

　　A.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時

　　B.因不可抗力或其他情形致使基金管理人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時

　　C.占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值

　　D.基金托管人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的

　　【答案】D

　　【解析】當(dāng)基金有以下情形時，可以暫停估值：

　　(1)基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。

　　(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時。

　　(3)占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。

　　(4)如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。

　　(5)中國證監(jiān)會和基金合同認(rèn)定的其他情形。

　　【考點(diǎn)】基金資產(chǎn)估值

　　43.目前，在我國對投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券的利息收入，由(　)在向基金派發(fā)利息時，代扣代繳20%的個人所得稅。

　　A.上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)

　　B.基金管理公司

　　C.中央結(jié)算公司

　　D.基金托管銀行

　　【答案】A

　　【解析】對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20%的個人所得稅。

　　【考點(diǎn)】基金稅收

　　44.(　)是最直接也是最簡明的大宗商品投資方式。

　　A.購買資源

　　B.購買大宗商品

　　C.投資大宗商品衍生工具

　　D.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

　　【答案】B

　　【解析】購買大宗商品是最直接也是最簡明的大宗商品投資方式。

　　【考點(diǎn)】大宗商品投資

　　45.基金管理人運(yùn)用證券投資基金買賣股票、債券的差價收入，(　)營業(yè)稅。

　　A.免征

　　B.不征收

　　C.征收

　　D.減征

　　【答案】A

　　【解析】對證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價收入，免征營業(yè)稅。財(cái)政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定：對基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年年底前暫免征收營業(yè)稅。財(cái)政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定：自2004年1月1日起，對證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。

　　【考點(diǎn)】基金稅收

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