46.影響投資決策的(　)主要是心理上的因素。

　　A.外在因素

　　B.內(nèi)在因素

　　C.個(gè)人因素

　　D.社會(huì)因素

　　【答案】B

　　【解析】影響投資決策的內(nèi)在因素主要是心理上的因素。

　　【考點(diǎn)】投資組合構(gòu)建

　　47.投資組合管理的一般流程不包括(　)。

　　A.了解投資者需求

　　B.制定投資政策

　　C.投資組合構(gòu)建

　　D.承諾收益

　　【答案】D

　　【解析】投資組合管理的一般流程包括：了解投資者需求、制定投資政策、進(jìn)行類屬資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、投資組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估等。

　　【考點(diǎn)】投資組合構(gòu)建

　　48.信息比率計(jì)算公式與夏普比率類似，但引入了(　)的因素，因此是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)。

　　A.平均無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

　　D.市場(chǎng)平均收益率

　　【答案】C

　　【解析】信息比率計(jì)算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的因素，因此是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)。

　　【考點(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資

　　49.基金費(fèi)用不包括(　)。

　　A.管理人報(bào)酬

　　B.銷售服務(wù)費(fèi)

　　C.交易費(fèi)用

　　D.手續(xù)費(fèi)返還

　　【答案】D

　　【解析】基金費(fèi)用是指基金在日常投資經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向基金持有人分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出，具體包括管理人報(bào)酬、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、交易費(fèi)用、利息支出和其他費(fèi)用等。D項(xiàng)屬于基金收入中的其他收入。

　　【考點(diǎn)】不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　50.為了實(shí)現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風(fēng)險(xiǎn)，投資交易的實(shí)現(xiàn)應(yīng)該做到(　)。

　　A.基金經(jīng)理下達(dá)的投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行

　　B.基金經(jīng)理直接向交易員下達(dá)投資指令，交易員才可執(zhí)行交易

　　C.基金經(jīng)理可直接進(jìn)行交易，從而提高效率

　　D.基金經(jīng)理下達(dá)的個(gè)股投資指令須征得研究員的認(rèn)可

　　【答案】A

　　【解析】為了實(shí)現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風(fēng)險(xiǎn)，投資交易的實(shí)現(xiàn)應(yīng)該做到基金經(jīng)理下達(dá)的投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。

　　【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

　　51.隱性成本不包括(　)。

　　A.機(jī)會(huì)成本

　　B.買賣價(jià)差

　　C.市場(chǎng)沖擊

　　D.印花稅

　　【答案】D

　　【解析】除了傭金和稅費(fèi)等顯性成本，交易過(guò)程中的隱性成本，如買賣價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、對(duì)沖費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本等，往往容易被忽視。

　　【考點(diǎn)】交易成本與執(zhí)行缺口

　　52.在CAPM上發(fā)展出的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整差異衡量指標(biāo)是(　)。

　　A.夏普比率

　　B.特雷諾比率

　　C.詹森α

　　D.五力模型

　　【答案】C

　　【解析】在CAPM上發(fā)展出的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整差異衡量指標(biāo)是詹森α。

　　【考點(diǎn)】絕對(duì)收益與相對(duì)收益

　　53.基金管理公司的最高投資決策機(jī)構(gòu)為(　)。

　　A.基金管理公司股東會(huì)

　　B.投資決策委員會(huì)

　　C.基金經(jīng)理辦公室

　　D.基金管理公司董事會(huì)

　　【答案】B

　　【解析】投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司最高投資決策機(jī)構(gòu)，以定期或不定期會(huì)議的形式討論和決定公司投資的重大問(wèn)題。

　　【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

　　54.衍生工具的(　)是未來(lái)買賣合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。

　　A.約定價(jià)格

　　B.交割價(jià)格

　　C.交易價(jià)格

　　D.指數(shù)價(jià)格

　　【答案】B

　　【解析】衍生工具的交割價(jià)格是未來(lái)買賣合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，其通常取決于合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格和交易雙方的預(yù)期。

　　【考點(diǎn)】衍生工具概述

　　55.(　)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。

　　A.賣出期權(quán)

　　B.平價(jià)期權(quán)

　　C.看漲期權(quán)

　　D.看跌期權(quán)

　　【答案】C

　　【解析】看漲期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)。

　　【考點(diǎn)】期權(quán)合約

　　56.市場(chǎng)上交易的期權(quán)價(jià)格所蘊(yùn)含的波動(dòng)率是(　)。

　　A.歷史波動(dòng)率

　　B.價(jià)格波動(dòng)率

　　C.隱含波動(dòng)率

　　D.數(shù)據(jù)波動(dòng)率

　　【答案】C

　　【解析】市場(chǎng)上交易的期權(quán)價(jià)格所蘊(yùn)含的波動(dòng)率是隱含波動(dòng)率。

　　【考點(diǎn)】期權(quán)合約

　　57.基金資產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用不包括(　)。

　　A.基金管理費(fèi)

　　B.基金轉(zhuǎn)換費(fèi)

　　C.基金托管費(fèi)

　　D.信息披露費(fèi)

　　【答案】B

　　【解析】基金資產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、信息披露費(fèi)等。B項(xiàng)基金轉(zhuǎn)換費(fèi)屬于基金投資者承擔(dān)的費(fèi)用。

　　【考點(diǎn)】基金費(fèi)用

　　58.(　)是指由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成，并且其成員資產(chǎn)的投資比例與整個(gè)市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相對(duì)市值比例一致的投資組合。

　　A.市場(chǎng)投資組合

　　B.切點(diǎn)投資組合

　　C.風(fēng)險(xiǎn)投資組合

　　D.有效投資組合

　　【答案】A

　　【解析】市場(chǎng)投資組合是指由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成，并且其成員資產(chǎn)的投資比例與整個(gè)市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相對(duì)市值比例一致的投資組合。

　　【考點(diǎn)】資產(chǎn)配置

　　59.市場(chǎng)組合的貝塔值是標(biāo)準(zhǔn)值(　)。

　　A.1

　　B.2

　　C.5

　　D.10

　　【答案】A

　　【解析】貝塔值是用來(lái)度量一個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的收益波動(dòng)性相對(duì)于市場(chǎng)收益波動(dòng)性的規(guī)模的，因此市場(chǎng)組合的貝塔值必定是標(biāo)準(zhǔn)值1。

　　【考點(diǎn)】資產(chǎn)配置

　　60.下列關(guān)于我國(guó)基金管理公司投資決策委員會(huì)的主要職責(zé)的說(shuō)法中，不正確的是(　)。

　　A.制定投資管理相關(guān)制度

　　B.制定投資組合具體方案

　　C.確定基金投資的原則

　　D.審定基金資產(chǎn)配置的比例或范圍

　　【答案】B

　　【解析】投資決策委員會(huì)是基金公司管理基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)，由各個(gè)基金公司自行設(shè)立，是非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)。投資決策委員會(huì)應(yīng)在遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、公司規(guī)章制度的前提下，對(duì)基金公司各項(xiàng)重大投資活動(dòng)進(jìn)行管理，審定公司投資管理制度和業(yè)務(wù)流程，并確定不同管理級(jí)別的操作權(quán)限。投資決策委員會(huì)一般由基金公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理等組成。

　　【考點(diǎn)】投資管理部門

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