六、融資融券交易操作

　　(一)融資融券交易的一般規(guī)則(掌握)

　　1.證券公司接受客戶融資融券交易委托，應(yīng)當(dāng)按照交易所規(guī)定的格式申報(bào)。申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、席位代碼、標(biāo)的證券代碼、數(shù)量、融資融券標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。

　　2.融資買(mǎi)入、融券賣(mài)出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。

　　3.融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià);當(dāng)天沒(méi)有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤(pán)價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。

　　客戶應(yīng)當(dāng)在與證券公司簽訂《融資融券合同》時(shí)，向證券公司申報(bào)其本人及關(guān)聯(lián)人持有的全部證券賬戶�？蛻羧谌�期間，其本人或關(guān)聯(lián)人賣(mài)出與所融入證券相同的證券的，客戶應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生之日起3個(gè)交易日內(nèi)向證券公司申報(bào)。

　　4.客戶融資買(mǎi)入證券后，可通過(guò)賣(mài)券還款或直接還款的方式向證券公司償還融入資金。

　　☆賣(mài)券還款是指客戶通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)賣(mài)券，結(jié)算時(shí)賣(mài)出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融資專(zhuān)用賬戶的一種還款方式。

　　☆以直接還款方式償還融入資金的，具體操作按照證券公司與客戶之間的約定辦理。

　　5.客戶融券賣(mài)出后，可通過(guò)買(mǎi)券還券或直接還券的方式向證券公司償還融入證券。

　　買(mǎi)券還券是指客戶通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)買(mǎi)券，結(jié)算時(shí)買(mǎi)入證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶的一種還券方式。

　　6.客戶賣(mài)出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款，須先償還其融資欠款。

　　7.未了結(jié)相關(guān)融券交易前，客戶融券賣(mài)出所得價(jià)款除買(mǎi)券還券外不得他用。

　　8.客戶信用證券賬戶不得買(mǎi)入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物和交易所規(guī)定標(biāo)的證券范圍以外的證券，不得用于從事交易所債券回購(gòu)交易。

　　9.客戶未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，處分客戶擔(dān)保物，不足部分可以向客戶追索。

　　10.證券公司根據(jù)與客戶的約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施的，應(yīng)按照交易所規(guī)定的格式申報(bào)強(qiáng)制平倉(cāng)指令。申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、席位代碼、標(biāo)的證券代碼、買(mǎi)賣(mài)方向、價(jià)格、數(shù)量、平倉(cāng)標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。

　　(二)標(biāo)的證券(掌握)

　　可作為融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的標(biāo)的證券，是在交易所上市交易并經(jīng)交易所認(rèn)可的下列四大類(lèi)證券：符合交易所規(guī)定的股票、證券投資基金、債券、其他證券。

　　標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　1.在交易所上市交易滿3個(gè)月。

　　2.融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣(mài)出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。

　　3.股東人數(shù)不少于4000人。

　　4.近3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于其基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上。

　　▲對(duì)于基準(zhǔn)指數(shù)，在上海證券交易所是指上證綜合指數(shù)，在深圳證券交易所是指深證綜合指數(shù)和中小板指數(shù)。

　　▲日均換手率是指過(guò)去3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)每日換手率的平均值。

　　▲日均漲跌幅是指過(guò)去3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)每日漲跌幅絕對(duì)值的平均值。

　　▲波動(dòng)幅度是指過(guò)去3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)最高價(jià)與最低價(jià)之差對(duì)最高價(jià)和最低價(jià)的平均值之比。

　　5.股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。

　　6.股票交易未被交易所實(shí)行特別處理。

　　7.交易所規(guī)定的其他條件。

　　▲證券公司向其客戶公布的標(biāo)的證券名單，不得超出交易所規(guī)定的范圍。

　　▲標(biāo)的證券暫停交易，融資融券債務(wù)到期日仍未確定恢復(fù)交易日或恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限順延。證券公司與其客戶可以根據(jù)雙方約定了結(jié)相關(guān)融資融券交易。

　　▲標(biāo)的股票交易被實(shí)施特別處理的，交易所自該股票被實(shí)施特別處理當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。

　　▲標(biāo)的證券進(jìn)入終止上市程序的，交易所自發(fā)行人做出相關(guān)公告當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。

　　▲證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范圍的，在調(diào)整實(shí)施前未了結(jié)的融資融券合同仍然有效。證券公司與其客戶可以根據(jù)雙方約定提前了結(jié)相關(guān)融資融券交易。

　　【例1】融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的(　)。

　　A.收盤(pán)價(jià)　B.最新成交價(jià)

　　C.凈值　D.前一日平均收盤(pán)價(jià)

　　『正確答案』B

　　【例2】標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合的條件是(　)。

　　A.在交易所上市交易滿2個(gè)月

　　B.融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于3億元

　　C.股東人數(shù)不少于1 000人

　　D.近3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%

　　『正確答案』D

　　【例3】(　)是指客戶通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)買(mǎi)券，結(jié)算時(shí)買(mǎi)入證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶的一種還券方式。

　　A.賣(mài)券還款　B.直接還券

　　C.買(mǎi)券還券　D.現(xiàn)金抵券

　　『正確答案』C

　　【例4】作為融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的標(biāo)的證券，日均漲跌幅的波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上。這里的“基準(zhǔn)指數(shù)”，在上海證券交易所是指(　)。

　　A.上證綜合指數(shù)　B.A股指數(shù)

　　C.上證50指數(shù)　D.上證180指數(shù)

　　『正確答案』A

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